Miles Deutscher 의 원문 기사
원래 번역: TechFlow
4년 주기가 끝났습니다. 우리는 암호화폐의 새로운 패러다임, 즉 적자생존과 부적합자 도태에 접어들고 있습니다.
2025년에 시장 변화를 탐색하여 미지의 영역에서 계속해서 부를 축적할 방법에 대한 저의 전략은 다음과 같습니다.
제 전략을 공유하기 전에 먼저 4년 주기가 왜 과거의 일이 되었는지 알아보겠습니다.
제가 4년 주기가 더 이상 적용되지 않는다고 생각하는 데는 두 가지 이유가 있습니다.
1. 반감기 효과 약화
첫째, 공급 측면에서 비트코인(BTC) 반감기 효과가 점차 약화되고 있습니다.
매 반감기마다 새로운 비트코인 발행량 감소는 점점 작아지고 있습니다.
예를 들어, 2012년과 2016년의 반감기는 발행량을 각각 50%, 25% 줄였기 때문에 시장 가격에 미치는 영향이 매우 컸습니다.
하지만 2024년까지 반감기로 인해 발행량은 6.25%만 줄어들 것입니다. 즉, 반감기가 가격에 미치는 영향은 이전처럼 크지 않습니다.
2. ETF는 시장의 규칙을 바꾼다
둘째, 수요 측면에서 비트코인 ETF의 출시는 시장 규칙을 영구적으로 바꾸는 주요 변수입니다.
비트코인 ETF는 전통적인 금융 시장의 투자자들이 간접적으로 비트코인에 투자할 수 있도록 해주는 금융 상품입니다.
출시 이후 이 상품은 역사상 가장 성공적인 ETF 상품이 되었으며, 수요가 예상을 크게 넘어섰습니다.
이러한 수요 급증은 암호화폐 시장의 전반적인 상황을 변화시켰을 뿐만 아니라, 많은 오래된 시장 규칙(예: 4년 주기)도 깨뜨렸습니다.
ETF의 가장 큰 영향은 실제로 알트코인 시장에 반영되어 있습니다. 자세히 설명해 드리죠.
과거에는 비트코인과 알트코인 간의 가격 회전 관계를 보여주는 차트를 자주 보셨을 것입니다. 2021년에는 확실히 그렇습니다.
하지만 이제 그 관계는 끝났습니다.
TechFlow에서 편집한 Miles Deutscher의 원본 이미지
비트코인의 부의 효과가 사라진다
2017년과 2021년에 비트코인 가격이 상승했을 때 많은 부유한 비트코인 고래들이 수익을 중앙집중형 거래소(CEX)의 알트코인으로 이체했고, 이로 인해 알트코인 시장이 붐을 이루었습니다.
그러나 현재 대부분의 신규 자본 흐름은 비트코인 ETF를 통해 시장에 유입되고 있으며, 이러한 자금은 알트코인 시장으로 유입되지 않습니다.
다시 말해, 돈의 흐름 방식이 근본적으로 바뀌었고, 알트코인은 더 이상 비트코인의 부의 효과로부터 이익을 얻지 못합니다.
소매 투자자들은 2단계(ETH)와 3단계(주요 코인)를 건너뛰었습니다.
소매 투자자들은 소위 온체인 카지노 게임(Pump Fun)이라 불리는 체인 상의 고위험 투기 프로젝트에 직접 몰려들었습니다.
2021년에 비해 이번 주기의 개인 투자자 수는 상당히 감소했습니다. 이는 주로 거시경제적 환경의 압박과 LUNA, FTX, BlockFi, Voyager 등의 사건으로 인해 많은 사람들이 지난 주기에 큰 타격을 입었기 때문입니다.
하지만 시장에 남아 있는 소매업체들은 주류 코인을 건너뛰고 체인상에서 기회를 찾기로 선택하고 있습니다.
이러한 현상이 시장에 어떤 영향을 미치는지에 대한 자세한 분석은 여기에서 읽을 수 있습니다.
만약 제 판단이 옳다면, 즉 순환 이론이 더 이상 적용되지 않는다면, 이는 미래 시장에 어떤 변화를 가져올까요?
나쁜 소식과 좋은 소식을 전해드리겠습니다.
나쁜 소식은 누워서 돈을 버는 것이 더 어려워졌다는 것입니다. 이는 업계가 성숙해지고 있다는 자연스러운 신호입니다.
사실, 지금 시장에는 더 많은 거래 기회가 있지만, 여전히 2021년의 전략, 즉 많은 알트코인을 보유하고 알트코인 시즌이 오기를 기다린다면 실망하거나 성과가 좋지 않을 수 있습니다.
좋은 소식은 4년 주기라는 것이 없기 때문에 암호화폐 관련 요인으로 인한 수년간의 하락장이 더 이상 발생하지 않을 것이라는 것입니다. 물론 거시경제적 관점에서 볼 때 장기적인 하락장이 발생할 가능성은 여전히 있습니다. 암호화폐는 고립되어 운영되지 않으며 거시경제와의 상관관계가 그 어느 때보다 더 밀접해졌기 때문입니다.
시장의 리스크 감수와 리스크 회피 기간은 거시경제 상황의 변화에 따라 결정될 가능성이 더 큽니다. 이런 변화는 일반적으로 몇 달간 지속되는 일방적 랠리보다는 단기적인 소규모 에코 버블을 촉발합니다. 에코 버블은 거시 환경의 변화로 인해 발생하는 단기적인 시장 반등을 말합니다. 규모는 작지만 과거의 대형 버블과 유사합니다.
이런 버블 속에서는 돈을 벌 수 있는 기회가 많이 있습니다.
예를 들어, 2024년에는 다양한 인기 주제가 번갈아가며 등장했습니다. 11월은 밈 열풍, 12월은 AI 개념 열풍, 1월은 AI 에이전트 열풍이었습니다. 다음으로는 의심할 여지 없이 새로운 트렌드가 등장할 것입니다.
이는 당신이 충분히 통찰력이 있다면 돈을 벌 수 있는 훌륭한 기회이지만, 지난 주기와는 약간 다른 전략이 필요합니다.
이제 제가 다음으로 논의할 내용, 즉 제 전략에 대해 말씀드리겠습니다.
저는 얼마 전 @gametheorizing 님과 저녁 식사를 했는데, 그는 매우 통찰력 있는 지적을 했습니다.
많은 사람들이 궁극적인 목표를 추구합니다. 바로 포트폴리오를 5배, 10배, 20배 늘리는 것입니다.
하지만 사실 더 나은 전략은 올인하기보다는 여러 개의 작은 베팅에 집중하는 것입니다. 작은 승리를 계속해서 쌓아가면, 이런 접근 방식은 장기적으로 더 큰 보상으로 이어질 수 있습니다.
따라서 모든 것을 걸고 모방 시즌이 자산을 빠르게 두 배로 늘려줄 것이라 기대하기보다는, 시간의 복리 효과를 통해 지속적으로 부를 축적하는 것이 더 낫습니다.
구체적으로 다음과 같은 전략을 채택할 수 있습니다.
작은 베팅 > 이익 실현, 다시 베팅 > 다시 이익 실현, 반복.
이것이 암호화폐 분야의 많은 유명 트레이더와 사상가(조르디 등)가 예전에는 프로 포커 선수였던 이유입니다. 그들은 포커를 통해 맹목적으로 베팅하는 것보다는 각 거래를 확률적으로 보는 법과 가능한 결과를 평가하는 법을 배웠습니다.
현재 내 포트폴리오는 다음과 같이 할당되어 있습니다.
50%는 장기적으로 강세를 보이는 확신이 큰 자산에 투자하고, 50%는 스테이블코인과 활발한 거래에 투자했습니다. 저는 이 돈을 시장에서 단기적 기회를 찾고 유연하게 진입하고 청산하는 데 사용할 것입니다.
또한, 저는 스테이블코인을 거래의 성공이나 실패의 척도로 사용합니다. 거래에서 나갈 때마다 수익을 스테이블코인으로 다시 이체하여 수익에 대한 명확한 그림을 얻을 수 있습니다.
만약 여러분의 암호화폐 포트폴리오가 너무 다양화되어 있고 현재 시장 변화에 어떻게 대응해야 할지 모른다면, 지난주에 저는 시장 변화에 따라 포트폴리오를 최적화하는 방법을 자세히 설명하는 가이드를 공유했습니다.
이 글에서는 핵심 요점을 강조했습니다. 각 거래에 대한 무효화 기준을 설정하는 것의 중요성입니다. 특정 암호화폐를 구매하기로 결정할 때 그 선택을 검증할 명확한 이유가 필요한 것과 마찬가지입니다. 소위 무효화는 시장 상황이 더 이상 기대에 부응하지 않을 때 거래를 적시에 종료하는 기준을 말합니다.
저는 많은 사람들이 거래에 참여할 때 기본적인 위험 관리 인식이 부족하고 명확한 종료 기준을 설정하지 않는다는 것을 알았습니다. 이런 관행은 불필요한 손실을 초래하는 경우가 많다.
지금 당장 미래의 수익성을 크게 높일 수 있는 조언이 있다면, 그것은 바로 각 거래에 대한 명확한 기술적 또는 기본적인 무효화 기준을 개발하라는 것입니다. 이는 귀하가 위험을 보다 효과적으로 관리하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 거래의 전반적인 효율성도 향상시킵니다.
물론, 거래에 대한 귀하의 확신 수준과 거래를 보유할 것으로 예상하는 기간에 따라 무효화에 대한 기준이나 트리거를 설정하는 방법이 달라질 수 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 미리 계획을 세워야 한다는 사실은 바뀌지 않습니다. 성공적인 거래의 핵심 중 하나는 명확한 종료 계획을 갖는 것입니다.
현재 시장이 이전의 순환적 패턴을 완전히 따르지는 않더라도, 저는 여전히 미래에 대한 확신을 갖고 있습니다. 올바른 사고방식과 전략을 유지한다면 2025년에도 여전히 엄청난 성장 가능성이 있을 것으로 예상됩니다.
현재는 하락장세에 있지만, 시장 추세는 결국 변화하여 많은 새로운 기회를 가져올 것입니다. 그때까지 당신의 가장 중요한 목표는 생존하는 것입니다.
암호화폐 시장에서 보상은 대개 극심한 가격 변동 속에서도 버틸 수 있는 사람들에게 돌아갑니다. 시장이 어떻게 오르락내리락하든, 인내심과 끈기는 궁극적인 승리의 열쇠입니다.
