원래 작가: wale.moca ( @waleswoosh )
편집자: Asher( @Asher_0210 )
주요 코인들은 하락 추세에 있으며, 이 주기의 가장 눈부신 승자라 할 수 있는 미메코인은 전체 강세장 동안의 수익을 거의 완전히 반납했습니다.
이런 시장 환경에서 소셜 미디어에는 지금이 주가 하락 시 매수하기 좋은 때라고 말하는 목소리가 넘쳐나고, 많은 사람들은 이것이 흔치 않은 매수 기회라고 믿습니다. 그러나 일반적인 시장 합의는 종종 신뢰할 수 없으며 오히려 반대 신호로 작용할 수도 있습니다. 아무도 시장 바닥을 정확하게 판단할 수 없지만, 모두가 바닥 낚시를 옹호한다면 어쩌면 우리는 다른 관점에서 현재 시장 환경을 다시 검토해야 할지도 모릅니다.
따라서 이 글에서는 정반대 입장을 취하고 지금 당장 주가가 낮을 때 매수해서는 안 될 이유를 네 가지 살펴보겠습니다.
1. “과소평가”는 존재하지 않는다
많은 Memecoin의 2차 가격은 Memecoin 슈퍼 사이클이 시작되기 전보다 현재 더 낮아졌습니다. 예를 들어, WIF 가격은 Memecoin 열풍이 시작되기 전인 2024년 초로 떨어졌습니다. 첫 번째 암호화폐 주기를 겪고 있는 많은 투자자는 이 코인은 사상 최고치(ATH)에서 95% 하락했으니 지금은 엄청난 가치가 있을 거야라고 생각할 수 있습니다.
이 아이디어는 이해하기 쉽습니다. 저는 2022년에 비슷한 경험을 했거든요. 그 당시 저는 Memecoin에 집중하지 않고 NFT에 집중했습니다. Bored Apes가 60% 하락했는데, 매수 기회 아닌가요? 하지만 현실은 60% 하락한 후 80% 더 하락했고 , 2023년 초 이후로 BAYC의 바닥 가격은 75% 더 하락했습니다 . 아시다시피 BAYC는 여전히 NFT 분야에서 상위 3개 프로젝트 중 하나이고, 대부분 소규모 자산의 경우 하락세가 더욱 심각합니다.
자산이 90% 하락했다고 해서 그것이 저평가되었다는 의미는 아닙니다. 그저 엄청나게 부풀려진 거품 평가에서 하락한 것일 수도 있습니다. 만약 Memecoin의 가치가 한때 10억 달러였지만 지금은 5천만 달러에 불과하다면, 당신은 그것을 싸다고 생각할 수도 있을 것입니다. 하지만 사실 5,000만 달러라는 평가액은 실제 가치보다 훨씬 높을 가능성이 높습니다.
이런 싸 보이는 하락 자산을 거래하려는 것은 종종 돈을 잃는 가장 빠른 방법입니다. 저는 2022년 NFT가 정점에 도달했을 때 매도할 만큼 똑똑했지만, 이후 하락세에서 큰 손실을 본 친구를 많이 알고 있습니다. 그들은 여전히 강세장 동안의 심리적 사고방식에 영향을 받기 때문에, 자산이 너무 많이 떨어지면 매수할 가치가 있다고 생각하지만, 결국 더 큰 손실로 빠지게 됩니다.
2. 거품은 천천히 터질 것이다
여전히 Memecoin을 예로 들자면, 우리는 또한 시기적 배경을 고려해야 합니다. 거품이 터지는 데는 대개 오랜 시간이 걸리고, Memecoin도 전형적인 거품을 경험했습니다.
자산이 최고가에서 90% 하락했다고 해서 곧바로 바닥을 칠 것이라는 의미는 아닙니다. 실제로, 거품이 터진 후의 하락세는 보통 몇 주 안에 끝나지 않고, 몇 달 또는 몇 년 동안 지속됩니다. 2022년 이후 NFT 시장의 성과는 전형적인 사례입니다. 가격이 빠르게 반등하지 않고 대신 장기간 하락과 유동성 고갈을 겪었습니다.
거품이 터진 후 하락 추세의 바닥에서 계속 매수하거나 완강하게 붙잡고 있다면, 귀하의 자금은 빨리 0으로 돌아가지 않고, 시장에 천천히 소모될 것입니다. 이것은 거품이 터진 후의 전형적인 특징입니다. 사람들에게 하룻밤 사이에 원점으로 돌아가는 엄청난 고통을 주지는 않지만, 따뜻한 물에서 개구리를 삶는 것처럼, 당신의 포지션은 계속 줄어들다가 결국 손실을 받아들이고 떠나야 할 수밖에 없게 됩니다.
3. 미친 서사 없이는 반등은 없다
이는 주류 암호화폐에도 적용됩니다. 시장에는 가격 상승을 뒷받침할 매우 강세적인 이야기가 필요합니다. 예를 들어, 이전의 전략적 비트코인 비축에 대한 이야기에서 당시 시장의 낙관적 기대는 미국 정부가 비트코인을 보유할 뿐만 아니라 납세자의 기금을 사용하여 적극적으로 매수할 것이라는 것이었고, 그러면 전 세계 정부가 뒤를 이어 비트코인을 매수하게 되고, 궁극적으로 비트코인 가격이 100만 달러를 돌파할 것이라는 것이었습니다. 하지만 현실은 사람들이 기대했던 만큼 급진적이지 않습니다. 사건 자체는 여전히 긍정적이지만, 시장의 원래 기대치가 너무 높았기 때문에 최종 시장 반응은 기대치를 크게 밑돌았습니다.
Memecoin도 비슷한 내러티브 붕괴를 경험했습니다. 과거의 시장 논리는 소매 투자자들이 미친 듯이 사서 Memecoin의 시장 가치를 수천억 달러로 끌어올릴 것이었습니다. 하지만 지금은 아무도 이 이야기를 더 이상 믿지 않습니다. 일단 시장이 이야기의 본질에 의문을 품기 시작하면, 이야기는 완전히 붕괴되고 회복하기 어렵습니다.
NFT에도 동일한 규칙이 적용됩니다. 2022년 시장에서 유행했던 이야기는 NFT는 암호화폐 산업의 일부일 뿐만 아니라 단시간 내에 전 세계를 완전히 바꿀 것이라는 것이었습니다. 하지만 이 믿음이 깨지자 시장 감정은 빠르게 식었습니다. 오늘날에도 여전히 많은 훌륭한 NFT 팀이 계속해서 구축하고 있지만, 시장은 더 이상 이러한 NFT가 미래에 수백만 달러의 가치가 있을 것과 같은 미친 기대를 믿지 않습니다. 이야기가 더 이상 미친 짓이 아닐 때, 시장은 더 이상 비이성적인 광란의 반등을 보지 못할 것입니다.
4. “다음에는 꼭 팔아야지”라는 심리적 함정
많은 사람들이 자산의 급등-폭락-반등-다시 폭락 사이클을 경험했지만, 결국 고점에서 매도하지 못했습니다. 이 경험의 가장 큰 심리적 영향은 강한 후회입니다. 고점을 놓쳤다면, 당신은 아마도 다음에 가격이 이 수준까지 오르면, 꼭 팔 거야!라고 속으로 마음먹었을 것입니다. 하지만 이런 사고방식이 시장이 반등하기 어렵게 만듭니다.
많은 투자자가 가격이 오르면 바로 매도라는 생각을 갖고 있을 때, 시장은 지속적인 매도 압력을 형성하게 되고, 그 결과 다음과 같은 결과가 발생합니다.
사소한 반등이라도 대량 매도 주문으로 이어지면서 추가 상승이 억제됩니다.
가격이 과거 최고치로 돌아오는 것은 어렵습니다.
시장에는 이번에는 오르자마자 바로 도망가겠다는 근시안적인 사고방식보다는 광신적인 믿음이 가격을 끌어올려야 합니다. 그렇지 않으면, 그것은 단지 소포를 넘기는 게임일 뿐이며, 항상 당신보다 먼저 포기하는 사람이 있을 것이고, 이로 인해 가격이 실제로 회복되기 어렵게 됩니다.
시장이 완전히 망가졌나요?
이전 분석을 읽은 후 비관적인 생각이 들 수도 있지만, 사실은 그렇지 않습니다. 새로운 시장 이야기는 늘 등장한다. 중요한 것은 적절한 순간을 기다리는 것이다.
투기자와 갇힌 자금이 완전히 정리되면 시장은 다시 신뢰를 축적하고 새로운 이야기를 낳습니다. 즉, 바닥에서 매수할 수 있는 진짜 기회라는 이야기입니다. 우리는 이미 이 단계에 도달했나요? 그럴 수도 있고 아닐 수도 있어요. 아무도 확신할 수 없습니다.
하지만 확실한 점이 하나 있습니다. 99.99%의 미메코인은 가격이 90% 더 하락하더라도 구매할 가치가 없습니다. 그 이유는 미메코인의 내러티브가 붕괴되었기 때문입니다. 반면 BTC와 주요 통화의 기본은 그 어느 때보다 강력하며 장기적으로는 여전히 상승 추세입니다. 오늘 BTC를 구매하면 장기적으로 좋은 수익을 얻을 수 있습니다.
