원본｜오데일리플래닛데일리( @OdailyChina )
작성자: Wenser ( @wenser 2010 )
이더리움 생태계가 이제 막 10주년을 맞이했는데, 이제 중년의 위기에 직면해 있다는 건 의심의 여지가 없습니다.
한편, 공동 창립자 비탈릭은 아직 끝나지 않은 이더리움 재단의 지속적인 개혁을 여전히 추진하고 있습니다. 반면에 ETH는 기술 경로, 생태 발전, 가격 성능 등 여러 측면에서 좌절을 겪었습니다. 많은 고대 고래들의 주식 덤핑, 이더리움 현물 ETF의 순 유출, 그리고 ETH의 점점 더 엄격해지는 디플레이션 메커니즘을 포함한 일련의 문제가 이 전 알트코인의 왕의 거대한 생태계를 괴롭히고 있습니다.
분산형 비전과 시장 가격 성과를 조화시키기 어려울 때, 어쩌면 이더리움 생태계의 다양한 데이터 성과를 통해 이런 결과가 나온 이유에 대한 답을 찾아야 할 수도 있습니다.
위기에 처한 이더리움
이더리움 일일 파괴량 역대 최저 기록
3월 22일, 이더리움 네트워크는 단 하루에 53.07 ETH만 파괴했는데 , 이는 약 106,000달러 상당입니다. 3월 23일, 이더리움 네트워크는 단 하루에 50.03 ETH만 파괴하여 새로운 역사적 최저치를 기록했습니다.
출처: TheBlock Data
이 데이터는 이더리움 블록 공간에 대한 수요가 크게 감소했음을 나타냅니다. 이더리움의 EIP-1559 변경 사항은 기본 거래 수수료를 지불하는 데 사용된 모든 ETH를 파기하도록 요구하면서 거래 수수료 프로세스를 간소화합니다. 이 메커니즘은 인플레이션 압력을 줄이도록 설계되었으며, 네트워크 활동이 가장 많은 기간 동안 이더리움을 디플레이션 자산으로 만들 수 있습니다.
하지만 예상과 달리 이더리움 생태계의 활동이 더욱 감소하면서 EIP-1559는 ETH의 인플레이션을 완화하는 데 그다지 효과적이지 못했습니다.
게다가 이더리움 생태계에서 새로 생성된 주소 수, 거래량, 일일 거래량도 최근 몇 주 동안 감소했습니다.
올해 들어 이더리움 네트워크의 7일 평균 활성 주소 수가 역대 최저치로 떨어졌습니다.
출처: TheBlock Data
TheBlock의 데이터에 따르면, 이더리움 네트워크의 7일 평균 활성 주소 수는 3월 19일에 419,000개로 감소하여 2025년 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 2024년 10월의 활성 주소 수와 같았습니다.
이더리움 네트워크의 7일 평균 신규 주소가 10만개로 감소했습니다.
TheBlock의 데이터 에 따르면, 3월 19일 이더리움 네트워크의 7일 평균 신규 주소 수는 100,220개로 감소했는데, 이는 2024년 11월 12일경과 동일한 수준입니다. 올해 1월 25일의 16만3000명 데이터와 비교해보면 38% 이상 감소했습니다.
이더리움의 월간 거래량은 약 3000만건으로 감소했습니다.
TheBlock 데이터 에 따르면 3월 26일 기준 이더리움의 월 거래량은 2,953만 건으로 2023년 9월 같은 기간과 비슷한 수준입니다. 2020년 6월 현재 그 수는 약 2,880만 건이었습니다.
이더리움의 월별 신규 주소가 2024년 10월 이전 수준으로 감소
TheBlock 데이터 에 따르면, 3월 26일 기준 이더리움의 월별 신규 주소 수는 약 275만 개로, 2024년 10월 이전 수준과 비슷한 수준입니다. 2024년 2월보다 약간 높습니다.
이더리움 네트워크 일일 거래량 2024년 8월 수준으로 감소
TheBlock 데이터 에 따르면, 3월 25일 이더리움 체인 거래량은 약 27억 8천만 달러였는데, 이는 2024년 8월 같은 기간과 거의 같은 수준입니다.
이더리움 네트워크 월간 거래량 2024년 9월 수준으로 하락
TheBlock 데이터 에 따르면, 3월 26일 기준 이더리움의 월별 온체인 거래량은 약 909억 3천만 달러로, 2024년 9월 같은 기간과 비슷하고, 2023년 11월의 809억 9천만 달러보다 약간 높습니다.
이더리움의 평균 거래 수수료 비용은 역대 최고치 대비 99.1% 이상 하락했습니다.
TheBlock 데이터 에 따르면, 3월 25일 이더리움의 평균 거래 수수료는 0.43달러에 불과했습니다. 2021년 11월 2일의 평균 거래 수수료 비용인 52.53달러와 비교했을 때, 이는 0.81%에 불과했습니다.
ETH의 연간 인플레이션율은 약 0.76%로 BTC의 0.82보다 약간 낮습니다.
초음파.머니 데이터에 따르면, 지난 7일간의 파괴율을 고려할 때 ETH 공급량은 연간 0.76%씩 증가할 것으로 예상됩니다.
현재 ETH의 총 공급량은 약 1억 2천만개입니다. 지난 7일 동안 총 18,128.15 ETH가 발행되었습니다. 487.76 ETH가 파괴되었습니다. 연간 파괴량은 약 25,000 ETH로 추산됩니다.
ETH의 중년의 위기: 새로운 위치를 긴급히 찾아야 하는 딜레마와 기존 금융 시스템에 저항하는 딜레마 사이를 오가며
ETH의 새로운 포지셔닝 딜레마: 2번째 BTC가 될 수 없다
스탠다드차타드은행의 디지털 자산 연구 책임자인 제프 켄드릭이 말했듯이, 이더리움은 중년의 위기에 처해 있으며, 여전히 더 광범위한 대중에게 매력적으로 보이도록 설계된 일련의 기술적 업그레이드를 헤매고 있습니다.
개인적인 의견으로는 ZK든 L2든 단기적으로나 심지어 3~5년이라는 중기적으로도 ETH의 가격을 끌어올리고 생태계를 발전시키는 데는 다소 무력합니다.
동시에 ETH 가격은 지난 3개월 동안 40% 하락했습니다. 트럼프와 아르헨티나 대통령 마일리가 홍보하는 밈 코인은 모두 솔라나를 사용합니다. 데이터 제공업체 카이코의 연구 분석가인 아담 매카시는 이더리움이 대부분 사람들에게 흥미롭지 않다고 생각합니다. 비트코인과 비교했을 때 비트코인은 오랫동안 디지털 금이라는 이야기를 확립해 왔습니다. FalconX의 연구 책임자인 데이비드 로완트 역시 이더리움이 네이티브 분야에서 실패했으며 ETF는 그다지 매력적이지 않다고 말했습니다.
다시 말해, ETH의 세계 컴퓨터에 대한 비전은 블록체인 세계의 거친 시절에 Ethereum을 시원하게 느끼게 했던 새로운 세계를 건설하는 데 참여한다는 흥미로운 느낌을 잃었습니다. 이곳은 점차 거대 이해관계 집단과 기술 관료들이 폐쇄적으로 개발하는 실험 장소가 되었습니다.
이러한 상황에도 불구하고, 전통적인 금융 시장은 여전히 ETH 생태계에 대해 매우 높은 기대감을 가지고 있으며, 이에 많은 투자를 하고 있습니다.
BlackRock BUIDL 펀드, RWA 트랙 전개: 이더리움 체인 펀드가 10억 달러를 돌파
3월 23일 , 토큰 터미널 데이터에 따르면, BlackRock BUIDL 펀드는 10억 달러가 넘는 자금을 이더리움 체인에 배치하여 현재 약 11억 4,500만 달러에 도달했습니다. BUIDL 펀드는 토큰화된 실제 자산(RWA)에 초점을 맞추고 Avalanche, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism 등의 체인에 다각화된 투자를 하지만 Ethereum이 핵심 구성으로 남아 있습니다.
Nansen 분석에 따르면 2024년 3월 12일 이후 1,000~10,000 ETH를 보유한 주소 수는 5.65% 증가했고, 10,000~100,000 ETH를 보유한 주소 수는 28.73% 증가했습니다. 즉, ETH 고래들은 계속해서 자신의 지위를 높이고 있으며, Ethereum에 대한 그들의 믿음은 여전히 파괴될 수 없습니다.
외부인의 관점에서 보면, 이는 ETH의 행운이기도 하고 불운이기도 합니다. 행운이란, 다이아몬드 핸드가 가격 안정과 생태계 발전을 유지하는 데 없어서는 안 될 부분이라는 것입니다. 불행하게도 특정 이익 집단은 파괴적 혁신과 파괴적인 개발을 촉진할 능력도 없고 하려 하지 않는 경우가 많습니다. 이는 그러한 촉진이 그들 자신의 중대한 이익과 관련이 있기 때문입니다. 옛 속담에 케이크를 만지는 것은 부모를 죽이는 것과 같다고 했는데, 암호화폐 업계도 예외는 아닙니다.
결론: ETH는 2021년 단계로 후퇴했으며 새로운 혁명의 물결이 필요합니다.
2021년부터 GameFi, NFT, Meme 코인 열풍을 겪은 ETH는 2024년부터 점차 2021년 이전 단계로 후퇴했습니다. 한편으로는 L2 기술 경로를 채택함으로써 발생한 유동성의 추가 분산 문제가 해결되었습니다. ETH 메인넷 가스 문제는 해결되었지만, 아무도 사용하지 않고, 아무도 사용하려 하지 않는 문제가 발생했습니다. 반면에 다양한 흔적이 층층이 위조되었습니다. ETH 생태계뿐만 아니라 BTC를 포함한 모든 암호화폐는 점차 미국 주식이 되었고, 미국 경제의 가신이 되었습니다.
다음 단계는 이더리움 커뮤니티 내에서의 자체 혁명이거나 BTC 또는 SOL 생태계에서의 가격 혁명이 될 것입니다.
