이번 주, 미국 디지털 자산 소위원회 위원장인 브라이언 스타일과 하원 금융 서비스 위원회 위원장인 프렌치 힐은 미국에서 지불 스테이블코인의 발행과 운영에 대한 프레임워크를 확립하는 STABLE Act of 2025 초안을 공식적으로 제안했습니다. 프렌치 힐은 이 법안은 이번 의회와 지난 의회의 이해 관계자와 의원들과의 수개월에 걸친 협력의 결과라고 말했습니다.
이 기사에서는 자주 묻는 질문 15개와 답변을 통해 법의 목적, 발행인과 보관인에 대한 관련 요구 사항, 규정 준수 문제를 완전히 이해하는 데 도움을 드립니다.
누가 제안했나요? 목적은 무엇인가?
누가 이 법안을 제안했습니까?
2025년 스테이블코인 투명성 및 책임성 강화를 위한 원장 경제 증진법으로도 알려진 이 법안 초안은 브라이언 스타일 의원과 프렌치 힐 의원이 발의했습니다. 브라이언 스타일은 하원 행정위원회 위원장이자 하원 금융서비스위원회의 암호 소위원회 위원장을 맡고 있습니다. 프렌치 힐이 미국 하원 금융서비스위원회의 새로운 위원장이 됐습니다.
어떤 유형의 스테이블코인이 주로 규제에 사용됩니까?
이 법안은 규제 프레임워크를 통해 지불 스테이블코인의 투명성, 책임성, 발행 및 유통을 보장하고, 소비자를 보호하고, 금융 안정성을 보장하고, 불법 금융 활동을 방지하는 동시에 더 나은 원장 경제에서 스테이블코인의 사용을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
결제 스테이블코인이란?
이 법안은 지불 스테이블코인을 다음과 같이 정의합니다.
결제 또는 결제 수단으로 사용되도록 의도된 디지털 자산
국가 통화로 표시됨.
발행인은 채권을 일정 금액의 금전적 가치로 교환, 상환 또는 재매수할 의무가 있습니다.
이는 국가 통화가 아니며 투자 회사가 발행한 증권도 아닙니다.
스테이블코인 발행
누가 결제 스테이블코인을 발행할 수 있나요?
허가된 지불 스테이블코인 발행자만이 다음을 포함한 스테이블코인을 발행할 수 있습니다.
승인된 보험예금기관 자회사
연방 인증 비은행 지불 스테이블코인 발행자
국가인증 결제 스테이블코인 발행기관
결제 스테이블코인을 발행하는 데 필요한 핵심 요건은 무엇입니까?
준비금 요건: 발행자는 총 발행 스테이블코인의 최소 100%(1:1 지원)에 해당하는 준비금 자산을 보유해야 합니다. 여기에는 주로 미국 달러 현금, 연방준비은행 예금, 보험예금기관의 수요예금, 단기 미국 국채(만기 93일 이내), 특정 조건 하의 당일 환매 계약, 상기 자산에 투자된 통화시장 펀드가 포함됩니다.
환매 정책: 환매 정책을 공개하고 적시 환매를 위한 절차를 수립합니다.
투명성: 적립금 구성 보고서는 매월 발행되며, CEO와 CFO의 서면 인증을 받은 독립 등록 회계 법인에서 검토합니다.
허위 인증의 결과:
고의적 위반: 최대 20년 징역 + 500만 달러 벌금
과실 위반: 최대 10년 징역 + 100만 달러 벌금.
자본 및 위험 관리: 자본, 유동성, 위험 관리(운영, 규정 준수, IT, 사이버 보안 포함) 및 주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관이 정한 기타 요구 사항을 준수합니다.
사업 제한: 주로 스테이블코인 발행 및 상환, 관련 준비금 관리, 보관 서비스 제공 등 직접적인 지원 활동에만 제한됩니다.
이자 지급 없음: 스테이블코인 보유자에게는 이자나 수익이 지급되지 않습니다.
호스팅
관련 보관기관의 자격요건은 무엇입니까?
연방 또는 주 정부의 규제를 받고 관련 기준을 충족하는 금융 기관(은행 및 신탁 회사 등)만이 관련 보관 서비스를 제공할 수 있습니다.
이 법에서는 양육권에 관해 무엇을 요구합니까?
고객 자산은 분리되어야 하며 고객 자금과 섞여서는 안 됩니다.
고객 자산은 발행인 채권자보다 우선합니다.
고객의 자산을 자신의 대차대조표에 포함시키는 것은 금지되어 있습니다.
정기적으로 규제 당국에 보관 작업 절차에 대한 설명을 제출합니다.
규제 및 준수
스테이블코인 발행자를 규제하는 책임은 누구에게 있나요?
주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관은 통화감독청(OCC), 연방준비제도, 연방예금보험공사(FDIC), 국립신용조합관리국(NCUA)입니다. 구체적으로
보험 예금 기관(신용 조합 제외) 및 그 자회사의 경우: 해당 연방 은행 기관
보험이 가입된 신용협동조합 및 그 자회사의 경우: National Credit Union Administration
연방 인증 비은행 지불 스테이블코인 발행자에 대한 정보는 통화감독청(Office of the Comptroller of the Currency)에서 확인하세요.
국가는 어떻게 자체적인 스테이블코인 규제 제도를 구축할 수 있을까?
국가 자격 지불 스테이블코인 발행자는 해당 국가 지불 스테이블코인 규제 기관의 감독에 따라서만 지불 스테이블코인을 발행할 수 있습니다. 주 규제기관은 자사의 규제 시스템이 연방 기준을 충족하거나 초과한다는 인증서를 미국 재무부에 제출할 수 있습니다.
외국 스테이블코인 발행자에 대한 규정은 무엇입니까?
이 법안은 외국 지불 스테이블코인이 미국에서 유통되는 것을 허용하지만, 엄격한 조건 하에서만 허용합니다. 즉, 규제 시스템은 미국과 동등해야 하며, 발행자는 미국 규제 기관이 결정한 보고 및 검사 요구 사항을 수용하는 데 동의해야 합니다. 재무부 장관은 국제 협력을 평가하고 조정하며, 적격 국가 목록을 공표하고 업데이트할 책임을 맡는다.
발행인이 비은행 기관인 경우 통화감독청에서 결정합니다. 발행인이 은행 기관이나 그 자회사인 경우 연방준비제도가 결정합니다.
이 법을 위반하면 어떤 처벌을 받나요?
결제 스테이블코인 발행자가 안정성법을 위반할 경우 어떤 처벌을 받게 됩니까?
2025년 STABLE Act에 따르면, 스테이블코인 발행자(허가 발행자와 그 계열사 포함) 또는 허가받지 않은 발행자가 법 조항을 위반할 경우, 해당 연방 또는 주 규제 기관에서 시행하는 일련의 엄중한 처벌을 받게 됩니다.
1. 규제 시행 조치:
발행 중단 또는 취소: 주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관이 발행인 또는 그 기관 계열사가 이 법을 중대하게 위반했다고 판단하는 경우, 허가된 발행인이 지불 스테이블코인을 계속 발행하는 것을 금지할 수 있습니다.
중단 및 중지 명령: 주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관이 발행인 또는 그 기관 계열사가 이 법, 규정, 명령, 서면 계약 또는 조건을 위반하고 있거나, 위반했거나, 위반을 시도하고 있다고 믿을 만한 근거가 있는 경우, 해당 위반 행위 또는 관행을 중단 및 중지하도록 명령하고 위반으로 인해 발생한 상황을 시정하기 위한 적극적인 조치를 취할 수 있습니다.
제거 및 금지: 주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관은 발행인의 기관 계열사를 제거하거나 발행인 또는 모든 라이선스 발행인과의 추가 참여를 금지할 수 있습니다. 전제 조건은 다음 사실을 확인하는 것입니다. 관련 당사자가 이 법, 규정 또는 명령을 직간접적으로 위반하거나 위반을 시도했다는 사실입니다. 미국법전의 자금세탁방지법을 위반했습니다.
2. 민사상 벌금
무허가 발행: 허가 없이 결제 스테이블코인을 발행하는 모든 기관(및 그 계열사)은 해당 결제 스테이블코인이 미결제인 날마다 최대 10만 달러의 민사 벌금을 부과받게 됩니다.
1급 위반: 면허 소지자 또는 그 계열사가 법률, 관련 규정, 명령 또는 서면 계약/조건을 실질적으로 위반할 때마다 하루 최대 10만 달러의 민사 벌금이 부과됩니다.
2차 위반: 허가받은 발급자 또는 그 계열사가 고의로 해당 법률 또는 관련 규정/명령을 위반할 경우, 1차 벌금에 더해 하루 최대 10만 달러의 추가 민사 과태료가 부과될 수 있습니다.
3. 형사 처벌
허위 인증: 발행인의 CEO 또는 CFO는 실질적으로 허위 정보가 포함된 월별 준비금 인증 보고서를 제출할 경우 형사 기소를 받을 수 있습니다.
고의로 허위 신고를 한 경우: 최대 100만 달러의 벌금, 최대 10년의 징역, 또는 두 가지 처벌을 모두 받을 수 있습니다.
고의로 허위 신고를 하는 경우: 최대 500만 달러의 벌금이나 최대 20년의 징역, 또는 두 가지 처벌을 모두 받을 수 있습니다.
보험 상태에 대한 허위 진술: 스테이블코인이 미국 정부의 지원을 받거나 FDIC/NCUA의 보험에 가입되어 있다는 허위 주장은 기존 법률에 따라 기소됩니다.
민사상 벌금: 허가 없이 발급하거나 판매 규정을 위반할 경우 하루 최대 10만 달러 중대한 위반 행위에 대해서는 하루 최대 10만 달러, 고의적 위반 행위에 대해서는 하루 최대 10만 달러의 추가 벌금이 부과됩니다.
형사 처벌: 준비금에 대한 허위 인증은 최대 500만 달러의 벌금과 20년의 징역에 처할 수 있습니다.
규제 조치: 발급 허가 정지 또는 취소, 중단 및 중지 명령 발부, 관련자 제거.
오해의 소지가 있는 처벌: 허위 보험 청구는 연방법에 따라 처벌됩니다.
임시 조치: 긴급 상황에서는 임시 정지 명령이 내려집니다.
다른
결제 스테이블코인은 증권으로 간주됩니까?
이 법안은 지불 스테이블코인을 증권 정의에서 명시적으로 제외합니다.
스테이블코인의 상호운용성을 어떻게 보장할 수 있을까?
연방 규제 기관은 국가 기술 정보 서비스(NIST)와 같은 기관과 협력하여 지불 스테이블코인의 호환성과 상호 운용성을 촉진하기 위한 표준을 평가하고 잠재적으로 개발할 것입니다.
규제 기관은 언제 시행 규칙을 발표할 것인가?
법안이 발효된 후 180일(약 6개월) 이내에 주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관은 지불 스테이블코인 발행 요구 사항을 이행하기 위한 세부 규칙을 공동으로 발표해야 합니다.
이 법안은 언제 발효되나요?
허가받지 않은 결제 스테이블코인 발행자가 해당 법안이 제정된 날부터 결제 스테이블코인을 발행하는 것은 불법입니다.
보관 중개자의 경우, 허가받은 결제 스테이블코인 발행자가 발행하지 않은 결제 스테이블코인을 제공하거나 판매하는 것은 법안 시행일로부터 2년이 지나야 금지됩니다. 이로 인해 시장은 적응할 수 있는 전환 기간이 더 길어집니다.
보험예금기관 또는 비은행 기관의 자회사가 스테이블코인을 발행하도록 승인하는 절차는 다음 두 날짜 중 빠른 날짜에 발효됩니다.
법률 시행일로부터 12개월 후;
주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관이 섹션 5를 구현하는 최종 규정을 발표하고 나서 120일 후입니다.
내생적 담보 스테이블코인 금지와 관련해 법안 제정일로부터 즉시 발효되어 2년간 지속됩니다.
해당 법안 초안은 하원 금융서비스위원회에 제출되었으며, 위원회는 다음주 수요일(4월 2일)에 법안에 대한 공식 검토 및 개정을 거칠 예정입니다. 위원회는 궁극적으로 이를 하원에서 전체 투표에 부칠지 여부를 결정하고 상원 버전과 조정할 것입니다. 양원을 모두 통과한 후, 서명을 위해 대통령에게 전달될 예정입니다.
