4월 1일, 바이낸스는 만우절 장난을 제대로 치르지 못했고, 시장에서도 진짜 돈 장난이 벌어졌습니다. 첫째, 커뮤니티에서는 $GUN이 시장 조성자/대형 플레이어에 의해 매각되었을 것이라고 추측했으며, 이 문제는 아직 결론이 나지 않았습니다. 오늘 밤에는 발표 후 더 심각한 연쇄 붕괴가 발생했습니다. 바이낸스는 이번 만우절에 우리에게 어떤 장난을 치는 걸까?
발표
첫 번째 발표
이번 폭락 사건은 우선 어제 발표된 내용에서 시작됐습니다. 3월 31일 오후 2시 30분, 바이낸스는 바이낸스 컨트랙트는 같은 날 17시에 1,000개의 SATSUSDT와 ACTUSDT U-마진 무기한 계약의 레버리지와 마진 티어를 업데이트할 예정입니다라고 발표하고, 사용자들에게 현재 포지션이 영향을 받을 것이며, 레버리지와 마진 티어 업데이트로 인해 일관성 그리드 전략이 영향을 받고 종료될 수 있음을 상기시켰습니다. 사용자는 변경하기 전에 적절한 조정을 하는 것이 좋습니다.
공지사항 다시 변경하기
그로부터 하루 후인 4월 1일 15:32에 바이낸스는 바이낸스 컨트랙트는 2025년 4월 1일 18:30에 1000 SATSUSDT, ACTUSDT, PNUTUSDT, NEOUSDT, NEOUSDC, TURBOUSDT 및 MEWUSDT에 대한 U 기반 영구 계약의 레버리지와 마진 티어를 업데이트할 예정입니다.라고 다시 발표했습니다. 이 발표는 전날 변경된 $ACT 포지션 한도를 수정하여 낮은 레버리지 포지션 한도를 다시 50% 낮추는 것뿐만 아니라, 사용자에게 대응할 시간을 3시간도 주지 않았습니다.
완전한 붕괴
ACT, DEXE, HIPPO, BANANAS 31, TST, PNUT 등 많은 토큰이 거의 동시에 최대 50%까지 하락했습니다. 18:30부터 18:35 사이에도 바이낸스 플랫폼에서 보유한 ACT 계약의 총 가치는 9,412만 8,600달러에서 2,209만 3,200달러로 76.53% 폭락했습니다. 그 커뮤니티는 순식간에 폭발했습니다. 바이낸스의 규칙 변경이 모든 사람의 상상을 훨씬 뛰어넘었다는 것은 분명했고, 모두가 폭락의 이유에 대해 추측했습니다.
마켓 메이커 의심
가장 먼저 의심을 받은 것은 시장 조작자들이었다. $ACT의 시장 조성자이자 가장 큰 하락세를 보인 여러 MemeCoin의 시장 조성자인 WinterMute가 선두에 섰습니다. Twitter KOL 0x James는 WinterMute와 관련된 주소가 체인에서 Meme 위치를 정리하고 있다는 것을 관찰했습니다. Wintermute는 지난 30분 동안 Raydium을 통해 약 25만 달러 상당의 ACT 토큰을 높은 빈도로 판매했습니다.
시장 조작자들이 나서서 명확히 밝힘
하지만 일부 사람들은 분석 결과 그렇지 않다고 믿습니다. Web3 철학자는 CEX 덤프와 온체인 청산 사이에 상당한 지연이 있다고 말했다. WinterMute가 Meme을 청산하고 싶어한다면, 그것은 이익을 극대화하는 원칙에 부합하지 않는다.
그러자 WinterMute의 설립자이자 CEO인 예브게니 가이보이는 네티즌들의 질문에 답하며 우리와는 상관없는 일이며, 그 이후에 무슨 일이 일어났는지도 궁금합니다.라는 메시지를 남겼습니다. 그는 또한 온체인 판매 행동은 토큰 가격의 급격한 변동에 대한 반응이며, 이로 인해 AMM 풀이 자동으로 차익 거래를 하게 되었다고 말했습니다.
호주의 브로레온은 게이보이의 발언에 의구심을 표시하며, $ACT 칩의 70%가 거래소에 있으며, 체인만으로는 진실을 알 수 있는 방법이 없다고 말했습니다. 그는 바이낸스가 심층적인 조사를 수행하고 만족스러운 답변을 내놓기를 바라고 있습니다. 그렇지 않으면 시장에 매우 부정적인 영향을 미칠 것입니다.
바이낸스 규칙 변경 요인
물론, 일부 사람들은 시장 조성자들이 시장을 포기한 것이 아니라 바이낸스가 규칙을 바꾸었다고 믿습니다. 우선, 규칙 조정은 시장 유동성에 직접적인 영향을 미칩니다. 바이낸스는 시장 위험을 줄이기 위해 계약의 포지션 한도와 레버리지 비율을 조정했습니다. 하지만 이는 시장 조성자에게 큰 영향을 미칩니다. 포지션 한도가 감소하면 투자자들은 포지션을 줄이거나 심지어 포지션을 마감해야 할 수도 있고, 레버리지 배수가 감소하면 레버리지 포지션을 줄여야 할 수도 있습니다. 시장 조성자는 일반적으로 현물과 계약을 모두 보유하여 위험을 헤지합니다. 포지션이 새로운 상한선을 초과하거나 레버리지가 감소한 후 자금이 부족할 경우, 시스템은 강제로 청산을 실시하고 계약 시장에서 매도하게 되며, 이로 인해 계약 가격이 낮아집니다.
현물 가격과 계약 가격의 가격 차이가 계속 벌어지면서, 로봇 차익거래를 통해 계약 시장에서 낮은 가격에 매수하고 동시에 현물 시장에서 매도하여 가격 차이가 좁혀진 후 수익을 창출합니다. 로봇은 현물 시장에서 대량으로 판매되어 현물 가격이 더욱 하락했습니다. 시장 조성자들이 포지션을 청산함에 따라 계약 가격이 하락하였고, 로봇 차익거래로 인해 현물 가격이 하락했습니다. 전반적인 하락세로 인해 시장 심리가 공황 상태에 빠졌고, 개인 투자자들도 매도에 나서면서 연쇄 반응이 일어났고, 결국 Memecoin 시장은 완전히 붕괴되었습니다.
크립토 KOL이자 전 FTX 커뮤니티 파트너인 벤슨 선은 바이낸스는 규칙을 변경하기 전에 먼저 얼마나 많은 포지션을 청산할지 평가해야 합니다. 마켓 메이커가 큰 포지션을 가지고 있다면, 사전에 알려야 합니다. 업계 리더로서, 바이낸스가 이 사건을 적절히 처리하기를 바랍니다.라고 말했습니다.
진실은 여전히 미스터리로 남아 있다
시장조성자에 대한 시장의 의심, 바이낸스의 규칙 오류, 심지어 내부 부정 행위를 경험한 후, KOL 지시는 그것은 위의 내용과 아무 관련이 없으며 단지 사실을 언급했을 뿐이라고 말했습니다. 허이는 이 트윗에 아라는 댓글을 남겨 자신의 무기력함을 드러냈다.
기사 게재 당시, 허이는 해당팀이 세부 내용을 수집하고 답변을 준비 중이라고 트윗을 올렸으며, 현재로서는 정확한 상황에 대한 판단을 내릴 수 없습니다. 최근에 불운한 일을 겪은 바이낸스는 실제로 해결해야 할 몇 가지 문제에 직면했습니다. BlockBeats에서는 이 문제에 계속 주의를 기울이고 해당 보도에 대한 후속 조치를 취할 것입니다.
