2025년 4월 2일은 글로벌 금융 시장의 중요한 분기점이 될 것으로 예상된다. 트럼프 미국 대통령은 수요일 오후 3시(베이징 시간 다음날 오전 3시) 백악관 장미정원에서 상응하는 관세 조치를 발표할 것으로 예상됩니다.
관세 시행에 대한 우려로 인해 미국 주식이 3월 28일 폭락을 주도했습니다. 최근에는 기술 주식이 하락을 주도했습니다. 7대 기술 대기업(애플, 마이크로소프트, 아마존 등)의 시장 가치는 약 5,050억 달러가 증발했고, 필라델피아 반도체 지수는 2.95% 하락했습니다. 이는 3월 10일 미국 주식 시장 폭락 이후 가장 큰 하루 하락폭으로, 2025년 1분기 말에 급격한 조정이 예상된다.
이 소식은 암호화폐 세계로 퍼져나갔고, 비트코인은 3월 29일 오후 8시간 만에 84,000달러에서 81,644달러로 3% 이상 하락했습니다. 이후 3월 30일 18:00에 83,536달러로 반등했지만 상승 추세를 유지하지 못하고 3월 31일 6:00에 81,565달러로 떨어졌습니다. 암호화폐의 전체 시장 가치는 최고치인 3조 9,000억 달러에서 2조 9,000억 달러로 25% 하락했고, 거래량은 11월 5일 선거 이후 1,260억 달러에서 약 70% 감소해 350억 달러로 줄었습니다.
트럼프 대통령은 관세를 공개적으로나 비공개적으로 모두 윈-윈 정책으로 내세웠는데, 이는 제조업 일자리를 미국으로 다시 유치하고 연방 정부에 수조 달러의 새로운 수입을 창출할 것이기 때문이다. 그는 첫 임기 때 고문들이 더 높은 관세를 부과하지 말라고 만류한 것은 실수였으며, 지금은 대부분 수입품에 단순하고 일괄적인 세율을 부과하면 관세의 효과를 약화시키는 면제를 피하는 데 도움이 될 것이라고 믿고 있다.
트럼프는 수입세의 이점을 공개적으로 칭찬하면서 관세를 사전에서 가장 아름다운 단어라고 부르기도 했고, 19세기 관세 정책이 미국 역사상 경제적 정점을 가져왔다고 말하기도 했습니다. 일부 동맹국은 4월 2일, 해당 세금 제정 기념일을 연방 공휴일로 지정하기 위한 추진을 고려하기도 했습니다. 트럼프의 첫 임기 동안 수석 전략가였던 배넌은 트럼프의 생일을 기념하는 대신, 미국과 근로자들에게 돌아온 일자리, 기술, 무역을 기리기 위해 해방의 날을 국경일로 제정하는 게 더 낫다고 말하기도 했습니다.
가장 채택될 가능성이 높은 옵션은 이번 달 재무부 장관 스콧 베산트가 공개적으로 제안한 것으로, 백악관이 최악의 무역 상대국으로 지정한 15%의 국가에 관세를 부과하는 것입니다. 이 국가들은 미국 수입의 약 90%를 차지합니다. 이 외에도 트럼프 대통령은 모든 국가를 포괄하면서도 특정 산업만을 타깃으로 하는 다른 관세 정책도 추진했습니다. 그는 수요일에 모든 자동차 수입품에 25% 관세를 부과했고 제약품과 목재를 포함한 산업에도 유사한 조치를 취할 것이라고 암시했습니다.
그러나 시장이 가장 우려하는 것은 반복적인 정책 조정으로 인해 불확실성이 지속된다는 점입니다. 이런 둔한 칼로 고기를 자르는 것과 같은 위험은 투자자들로 하여금 2분기에 투자 논리를 재평가하도록 강요하고 있습니다. BlockBeast는 거시경제, 기술적 패턴, 정책 변수와 같은 다차원의 분석가 분석을 롱-숏 칩 전환 신호와 과거 구조 재생산 경로와 결합하여 폭풍의 눈에 있는 잠재적인 거래 기회와 함정을 찾아냈습니다.
거시 분석
@오웬진 12
1. VAT가 포함되어 있습니까? (포함되어 있으면 마이너스, 그렇지 않으면 플러스입니다)
만약 상호 관세율이 앞서 언급한 대로 VAT를 고려한다면, 상호 관세율은 예상보다 높아질 것입니다.
2. 멕시코와 캐나다에 대한 관세 면제가 있나요? (그렇습니다. 강세입니다. 그렇지 않으면 약세입니다.)
앞서 언급했듯이 루트닉의 관세 체계에서 멕시코-캐나다 관세는 국내 정책의 연장선입니다. 북미 지역 내 유통을 촉진하고, 싸움을 통해 대화를 촉진하기 위해 협력하기를 바랍니다. 멕시코와 캐나다는 미국의 최대 무역 상대국 2개국이다. 이들이 면제될 수 있다면, 경기 침체 압력은 줄어들 것이다.
3. 미국 달러 지수는 어떻게 반응합니까?
관세는 공급 측 인플레이션을 촉발하고 공급 인플레이션과 미국 달러의 강세는 서로 화학 반응을 일으킵니다. 즉, Dxy가 바닥을 치고 반등하면 관세 효과의 일부를 상쇄하게 됩니다. Dxy가 계속 하락한다면 향후 인플레이션 압력은 증가할 것입니다.
미국 달러의 강세는 공급 측 인플레이션을 증폭시킵니다. 미국 달러가 상승하면 경기 침체 압력은 상대적으로 약해질 것이다.
4. 예상되는 변화
1분기 거시경제 환경은 나쁘지 않았고, 유동성도 부족하지 않았으며, 양적완화는 둔화되었고, 10년물과 Dxy는 하락했습니다. 그러나 2월 이후, 정책적 기대의 변화와 함께 암호화폐 시장은 미국 주식 선물 시장 개장 시간에 여러 차례 블랙 먼데이를 경험했습니다. 딥식의 가치 하락부터 주말에 멕시코와 캐나다가 갑작스럽게 관세 보복에 나서고 경기 침체 예상 거래가 이루어졌습니다. 전반적으로 기대에 있어서 변화는 세 가지뿐이다.
① 관세로 인한 재인플레이션 기대
② 경기지표 부진과 연준의 관망적 태도가 경기 침체와 경기 침체 예상으로 이어진다
③ 포스트 코로나 시대 과대평가된 가치에 대한 조정 기대
개인적으로, 저는 이 세 가지 기대가 반전되지 않는다면 이전 차트에 나와 있던 78,000~91,000 가격대를 반전시키는 건 어려울 것이라고 생각합니다. 아직 관세에 대한 양보는 없었으므로 한도를 넘으면 차이를 찾아 역전 조치를 취할 것입니다.
관세의 영향이 시행되고 세금 인하 법안으로 인해 예상되는 반전이 발생하면 2025년의 강세 기회가 나타날 수 있습니다(세금 인하 법안에 대한 조짐은 아직 없으므로 기다려 보는 것이 좋습니다).
@파이렉스_니
실제로 비트코인의 위험 회피 감정은 현재 많이 개선되었습니다. 미국 주가 지수 선물은 오전 개장 후 하락세를 보였습니다. 이는 주로 2번째가 곧 나오기 때문입니다. 관세의 불확실성으로 인해 많은 투자자는 헤지거래를 선택했습니다. 현재 나스닥 선물은 1.2% 이상 하락하였고, SP 500 선물은 0.75% 하락하였습니다. 아시아 시장의 투자자들이 가장 먼저 도망갔습니다.
이제 시장은 트럼프의 관세가 마침내 시행되기를 기다리고 있으며, 시장이 가장 걱정하는 것은 일회성 관세가 아니라 트럼프가 관세를 반복적으로 조정하는 것인데, 이로 인해 시장이 더 위험하다고 느낄 수 있습니다.
하지만 난이도가 증가했다고 해서 반드시 난이도가 감소하는 것은 아니라는 점을 알아두는 것이 중요합니다. 난이도는 여전히 사건에 따라 달라지며, 트럼프가 언제든지 다시 반전할 수 있기 때문입니다. 2분기는 1분기보다 더 어려울 수도 있다. 인플레이션, 관세, 연방준비제도의 이자율 유지, 일본의 이자율 인상은 모두 위험 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 4월 관세는 위험 시장의 어려움을 심화시키는 주요 원인이 될 것입니다. 관세의 장단점은 간단한 문장으로 설명할 수 없습니다. 관세는 일종의 게임에 가깝습니다.
@크립토페인터_X
이는 지난 강세장이 약세장으로 바뀌기 전 ASR-VC 일간 채널의 장기 진동이며, 실제로 현재 상황과 다소 유사합니다.
비슷한 구조가 차트에서 반복될 수 있는 잠재적 경로를 그렸습니다. 일반적인 아이디어는 이것이 강세에서 약세로의 전환의 마지막 단계라면, 우리는 여전히 매수를 위한 마지막 움직임을 기다려야 한다는 것입니다.
하지만, 단순히 오래된 방식을 따르는 것은 권장되지 않습니다. 귀납법은 시장에서는 잘 통하지 않지만, 이전의 구조적 추세와 그 이유를 이해하고 현재에 같은 논리를 적용하는 것은 여전히 가능합니다.
@qinbafrank
제 개인적인 의견으로는 각 회사가 관세를 여러 가지 상황으로 세분화했습니다. 핵심은 여전히 이전에 논의된 약한 버전이며 가장 강한 버전입니다. 다른 상황은 이 두 버전 사이를 왔다 갔다 할 뿐입니다. 시장 성과와 관련하여 생각해야 할 사항은 다음과 같습니다.
1) 만약 가장 힘든 버전이라면, 2일 이후의 날들이 미래에 불확실성의 정점이 될까요? 가장 강력한 버전은 시장에서 가장 비관적인 기대를 불러일으킬 뿐만 아니라 엄청난 충격을 가져올 것이기 때문입니다. 그 후에는 각 국가가 미국과 별도로 협상하게 될 것입니다. 최악의 시나리오가 이미 나타났기 때문입니다. 협상이 순조롭게 진전되면 시장의 신뢰가 높아질 것입니다.
2) 만약 시장이 약한 버전이라면, 그날 시장은 좋을 것이고 모든 사람이 생각하는 것만큼 나쁘지 않을 것이므로, 자연스럽게 신뢰감이 높아질 것입니다. 하지만 그 다음 경기는 반드시 반복될 것입니다. 시장이 2와 3에서 급등한 후, 멈추고 가며, 3에서 상승하고 1~2에서 하락하며, 반복적인 연마에는 오랜 시간이 걸릴 것입니다.
기술 분석
@YSI_crypto
현재 전체적으로 1H는 여전히 하락하는 박스 형태이지만, 박스 내부에 단기적인 구조적 반전이 나타나고 있습니다. 지표가 위쪽으로 교차하는 것과 결합하여, 우리는 먼저 83,600 영역을 다시 살펴보고 지속적인 방해가 있는지 관찰할 것입니다.
롱 포지션에 진입할 수 있는 다음 기회는 브레이크 이후의 반등으로 그림에 표시되어 있습니다.
@크립토스라오와이
BTC는 단기적으로 하락 추세를 이어가고 있습니다. 4시간 차트에 83,000 압력 수준의 거짓 돌파가 나타나 더 많은 매수자를 유치했지만, 현재는 다시 떨어졌습니다. 단기 사이클에서는 79.5에서 첫 번째 바닥을 형성한 후 수요일에 관세가 시행된 후 반등하여 모두가 상승할 때라고 생각하게 만들다가 바닥의 바닥인 78k가 나타날 것으로 예상됩니다. 추세는 아래 그림을 참조하세요.
@구이린_첸_
1. 채널은 매우 약한 구조입니다. 채널은 깨지기 위해 존재합니다. 이것이 제 경험입니다.
2. 10만9000명에서 7만6000명으로의 하락을 전체 하락의 첫 단계로 본다면, 7만6000명에서 현재까지의 반등은 그림에서 보듯이 완전하지 않다고 판단된다.
3. 지속적인 하락은 기술적 지표의 회복을 요구합니다.
주관적인 추측:
1. 현재 과장된 것은 실제 경기 침체라기보다는 관세로 인한 인플레이션 상승과 경기 침체 예상입니다. 이전 게시물에서 언급했듯이, 4월 2일에 가격이 떨어지기 전에 가격 동향을 살펴봐야 하며, 감정과 가격이 중요한 지점에 도달하면 반대로 행동할 기회를 찾아야 합니다.
2. 사실 1: 롱-숏 전환이 현재 진행 중입니다. 일간 이동평균선이 하락하고 MA 30, MA 60, MA 120이 단기 배열을 형성합니다. 이제 기술적 관점이나 거시적 환경 관점에서 볼 때 강세장으로의 반전 가능성은 없습니다. 사실 2: 이 조정이 15476에서 109000으로의 대규모 상승을 위한 것이라면, 조정 수준은 클 것이고, 큰 조정 수준은 아래로 내려가는 것이 아니라 앞뒤로 움직여야 합니다. 따라서 반전이 없다는 것은 반등이 없다는 것을 의미하지 않습니다.
3. 선적 가정 라운드: 출구 자본이 부족하고 소량의 자본으로 시장 추세를 통제할 수 있는 경우, 주자본이 시장을 통제하는 비용이 낮아지고, 앞뒤로 당기는 것이 주자본 선적의 평균 가격을 높이는 데 유리합니다. 모방자는 누워서 죽을 수도 있고, 약한 위치에서 출발할 수도 있다. 하지만 대형 케이크 등 고품질 타겟은 높은 가격으로도 배송할 수 있다는 자신감이 있습니다.
@비우파
다음에는 두 가지 가능한 움직임이 있습니다.
첫 번째는 81200 이하로 다시 떨어지는 것입니다. 이렇게 하면 지표가 완전히 공명하고 바닥이라는 것을 확인할 수 있습니다. 두번째는 여기서 반등이 시작된다는 것인데, 즉 81200이 바닥이라는 것입니다.(완전공명만큼 강하지는 않지만 두 공명도 바닥현상이 있습니다)
뉴스와 결합하여, 저는 관세 결론이 내일인 4월 2일에 나온 후에야 그 방향(마지막 하락 대 바닥 반등)을 기본적으로 판단할 수 있다고 생각합니다. 이번이 3월 11일 이후 처음으로 Acc 지표가 녹색으로 바뀐 것을 고려하면 어차피 여기서 완전히 매도 포지션을 취하는 것은 적절하지 않습니다.
