ผู้เขียนต้นฉบับ: แอดดี้
การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow
Tether ทำกำไรเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่แล้ว จัดให้เป็นหนึ่งในยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม แต่ตัวเลขกำไร 5.2 พันล้านดอลลาร์ยังทำให้อยู่ในเป้าของคู่แข่งรายใหม่ที่ต้องการแบ่งปันส่วนแบ่งการตลาด:
บทความล่าสุดของฉันนำเสนอการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับพื้นที่ Stablecoin ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ครอบคลุมทั้งส่วนที่รวมศูนย์และกระจายอำนาจ เราแบ่งพื้นที่นี้ออกเป็นหลายประเภทหลัก:
ทางเลือกแบบรวมศูนย์มักจะขาดความโปร่งใส และโดยทั่วไปจะเห็นปริมาณธุรกรรมสูงเมื่อมีแรงจูงใจที่ชัดเจนเท่านั้น PYUSD เป็นหนึ่งในเหรียญ Stablecoin ไม่กี่เหรียญที่ได้รับความไว้วางใจและมีมูลค่าตลาดนับพันล้านดอลลาร์:
เหรียญ stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินแบบกระจายอำนาจมากขึ้น เช่น 0 เหรียญสหรัฐ กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วผ่านสิ่งจูงใจแบบ airdrop และการบูรณาการความร่วมมือกับแพลตฟอร์ม DeFi เช่น Morpho USD 0 มีมูลค่าตลาดประมาณ 250 ล้านดอลลาร์และมาถึงระดับนี้อย่างรวดเร็ว:
เหรียญ stablecoin สังเคราะห์ เช่น USDe ยังคงรักษาตำแหน่งไว้โดยถือทั้งสถานะสปอตระยะยาวและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้น USDe สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดเนื่องจากพื้นฐานแคบลง แต่โปรโตคอลใหม่เช่น Elixir มีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงโมเดล Ethena โดยการปรับการสนับสนุนหลักประกัน:
ในอดีต Stablecoins ที่เน้นไปที่การเพิ่มการกระจายอำนาจสูงสุด และลดการแทรกแซงของมนุษย์นั้นไม่เป็นที่ต้องการมากนัก GHO อาจเป็นข้อยกเว้น เนื่องจากต้องอาศัยจำนวนผู้ใช้งาน AAVE ที่เพิ่มขึ้นอยู่แล้ว:
การออกแบบใหม่มักจะพยายามใช้กลไกที่ปรับปรุงตามแบบจำลองฐานะหนี้ที่มีหลักประกันแบบดั้งเดิม DYAD เป็นหนึ่งในเหรียญเสถียรที่ออกแบบมาเพื่อใช้ประโยชน์จากหลักประกันส่วนเกินในระบบผ่านโทเค็นรุ่นที่สองที่เรียกว่า KEROSENE น้ำมันก๊าดอนุญาตให้ผู้ใช้สร้าง DYAD มากขึ้นตามเงินทุนภายนอก ยิ่งผู้ใช้มี KEROSENE ใน NFT ที่เรียกว่า NOTE มากเท่าไร พวกเขาก็จะยิ่งได้รับจากแหล่งรวมสภาพคล่องมากขึ้นเท่านั้น:
มู่เล่ DYAD-KEROSENE
-> 1. TVL Rising - TVL (ล็อคมูลค่ารวม) เพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ใช้มองหาโอกาสจากผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ที่ให้ผลตอบแทนสูง
-> 2. การเพิ่มมูลค่าแน่นอนของน้ำมันก๊าด - ค่าความแน่นอนของน้ำมันก๊าด (DV) คำนวณเป็น: น้ำมันก๊าด DV = (TVL - Minted DYAD) / ปริมาณการจัดหาน้ำมันก๊าด
-> 3. การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันก๊าด - ราคาของน้ำมันก๊าดควรตรงกับมูลค่าที่กำหนด (DV)
-> 4. รายได้จากกลุ่ม DYAD-USDC ที่เพิ่มขึ้น - การปล่อยก๊าซน้ำมันก๊าดจากกลุ่มจะมีค่ามากขึ้นเมื่อพิจารณาจากมูลค่าเงินดอลลาร์
เหรียญ Stablecoin ใหม่ในหมวดหมู่เหล่านี้แข่งขันกันในด้านต่างๆ เช่น อัตราผลตอบแทน การเข้าถึง สภาพคล่อง ความมั่นคง และประสิทธิภาพของเงินทุน การออกแบบใหม่หรือการปรับเปลี่ยนการออกแบบเก่าจะมีข้อด้อยที่แตกต่างกัน:
แหล่งที่มาของภาพต้นฉบับ: Messari แปลโดย Shenchao TechFlow
ภูมิทัศน์ของพื้นที่ stablecoin กำลังเปลี่ยนแปลงโดยมีผู้เข้ามาใหม่เข้ามาทุกสัปดาห์
