ผู้เขียนต้นฉบับ: KarenZ, Foresight News
ภายใต้สถานการณ์ที่รัฐบาลทรัมป์ส่งสัญญาณนโยบายเชิงบวกต่อสกุลเงินดิจิทัล บริษัทผู้ให้บริการทางการเงินยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ อย่าง Cantor Fitzgerald กำลังทำงานร่วมกับ SoftBank Group ผู้ให้บริการสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรอย่าง Tether และบริษัทแลกเปลี่ยนในเครืออย่าง Bitfinex เพื่อเตรียมการร่วมทุน Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ โดยมุ่งหวังที่จะคว้าโอกาสจากนโยบายที่ผ่อนปรนของรัฐบาลทรัมป์เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล และทำซ้ำโมเดลที่ประสบความสำเร็จของ Strategy ในการบรรลุการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดผ่านการลงทุนใน Bitcoin การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญที่ทุนทางการเงินแบบดั้งเดิมเร่งปรับตัวเข้ากับตลาดสกุลเงินดิจิทัล
รายละเอียดการทำธุรกรรมมีอะไรบ้าง?
ตามรายงานของ Financial Times ซึ่งอ้างข้อมูลจาก บุคคล 3 รายที่ทราบเรื่องดังกล่าว บริษัท Cantor Equity Partners ซึ่งมีวัตถุประสงค์พิเศษเพื่อการเข้าซื้อกิจการ (SPAC) นั้นนำโดย Brandon Lutnick ซึ่งเป็นประธานคนปัจจุบันของ Cantor Fitzgerald แบรนดอน ลุตนิค เป็นบุตรชายของโฮเวิร์ด ลุตนิค รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ในปัจจุบัน หลังจากที่ Howard Lutnick ก้าวลงจากตำแหน่งประธานของบริษัท Cantor Fitzgerald ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 เพื่อไปดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ Brandon Lutnick ก็เข้ามาดำรงตำแหน่งประธานของบริษัทแทน
Cantor Fitzgerald เป็นบริษัทด้านบริการทางการเงินที่มีประสบการณ์ยาวนานซึ่งก่อตั้งในปีพ.ศ. 2488 โดยมุ่งเน้นไปที่หุ้นสถาบัน การขายและการซื้อขายตราสารหนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุน การจัดหาเงินทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ และบริการนายหน้า ในช่วงสองปีที่ผ่านมา มีการขยายการบูรณาการระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิมอย่างแข็งขัน ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 Cantor Fitzgerald ได้ประกาศ แผนที่จะเปิดตัวธุรกิจทางการเงิน Bitcoin ซึ่งจะเปิดตัวสินเชื่อมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มจำนวนเงินกู้เป็นชุดๆ ละ 2 พันล้านดอลลาร์ตามความจำเป็นเพื่อให้ผู้ลงทุน Bitcoin ได้ประโยชน์จากการลงทุน Howard Lutnick กล่าวในเวลานั้นว่าบริษัทยังถือ Bitcoin อยู่ จำนวนมาก อีกด้วย
Financial Times รายงานว่าตามแผนล่าสุด Cantor Equity Partners ระดมทุนได้ 200 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในเดือนมกราคมของปีนี้ และวางแผนที่จะใช้เงินทุนนี้เพื่อจัดตั้งบริษัทใหม่ชื่อ 21 Capital เพื่อสร้างแพลตฟอร์มการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยดูดซับ Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ จาก SoftBank, Tether และ Bitfinex
แผนการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงมีดังนี้: Tether สัญญาว่าจะจัดสรรเงิน 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐในรูปแบบ Bitcoin ขณะที่ SoftBank และ Bitfinex จะจัดสรรเงิน 900 ล้านเหรียญสหรัฐและ 600 ล้านเหรียญสหรัฐในรูปแบบ Bitcoin ตามลำดับ ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว การลงทุน Bitcoin ของ SoftBank, Tether และ Bitfinex จะถูกแปลงเป็นหุ้นของ 21 Capital ในราคาหุ้นละ 10 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่า Bitcoin อยู่ที่ 85,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ นอกจากนี้ Cantor Equity Partners จะออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 350 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และเงินทุนจากภาคเอกชนอีก 200 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (ยังไม่ชัดเจนว่านี่คือการระดมทุนในเดือนมกราคมนี้หรือไม่) เพื่อเพิ่มการถือครอง Bitcoin ต่อไป Financial Times อ้างข้อมูลจากแหล่งข่าวที่ทราบเรื่องดังกล่าว ระบุว่า แม้ว่าข้อตกลงดังกล่าวอาจมีการประกาศในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่ข้อตกลงดังกล่าวก็อาจไม่เกิดขึ้นจริง และตัวเลขของข้อตกลงก็อาจเปลี่ยนแปลงได้
จำลองกลยุทธ์ไมโคร?
จะเห็นได้ว่าแรงบันดาลใจในการก่อตั้ง 21 Capital ส่วนใหญ่มาจากปาฏิหาริย์แห่งการเปลี่ยนแปลงของ Strategy (เดิมคือ MicroStrategy) MicroStrategy เดิมเป็นบริษัทซอฟต์แวร์ ตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมามีการซื้อ Bitcoin ในปริมาณมากโดยการออกหุ้นและพันธบัตร ปัจจุบันกลายมาเป็นมาตรฐานสำหรับการลงทุน Bitcoin ในโลกขององค์กร และมูลค่าตลาดพุ่งสูงถึง 91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 20 เมษายน 2025 Strategy ถือครอง BTC จำนวน 538,200 โดยมีราคาซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 67,766 ดอลลาร์
Financial Times รายงานว่าธุรกรรมนี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการออกแบบของ Cantor Fitzgerald ในสาขา SPAC นอกเหนือจาก Cantor Equity Partners แล้ว Cantor Fitzgerald ยังเปิดตัว SPAC อีกสองแห่งซึ่งนำโดย Brandon Lutnick โดยทั้งสองแห่งกำลังมองหาโอกาสในการลงทุนอย่างแข็งขันอยู่ในปัจจุบัน
ตลาดคาดการณ์ว่า 21 Capital จะทำการจดทะเบียนผ่าน Cantor Equity Partners โดยใช้ความยืดหยุ่นของ SPAC และความสามารถในการจัดหาเงินทุนของตลาดสาธารณะเพื่อดึงดูดนักลงทุนสถาบันให้เข้ามาสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น
Cantor Fitzgerald มีประวัติการทำงานร่วมกันอย่างยาวนานกับ Tether
Cantor Fitzgerald มีประวัติความร่วมมือและความเกี่ยวข้องกับ Tether มานาน ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2567 รายงาน ใน Wall Street Journal เปิดเผยถึงความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่ใกล้ชิดระหว่างทั้งสอง ในเวลานั้น ลูกค้ารายสำคัญที่สุดรายหนึ่งของ Howard Lutnick (ปัจจุบันดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ) ซึ่งดำรงตำแหน่งประธานบริษัท Cantor Fitzgerald ในขณะนั้น คือ Giancarlo Devasini เจ้านายลึกลับของ Tether (ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ Tether Giancarlo Devasini ดำรงตำแหน่งประธานบริษัท Tether ในปัจจุบัน และเคยดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน) ทรัพย์สินมูลค่า 134,000 ล้านดอลลาร์ของ Tether ส่วนใหญ่ถือครองโดย Cantor Fitzgerald ซึ่งส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เนื่องจาก Tether ถือครองพันธบัตรของสหรัฐฯ เหล่านี้ผ่านธุรกิจการดูแลของ Cantor Fitzgerald เพื่อสนับสนุนมูลค่าของสกุลเงินเสถียรอย่าง Tether และความสัมพันธ์ในการดูแลนี้สามารถสร้างรายได้ให้กับ Cantor ได้หลายสิบล้านดอลลาร์ในแต่ละปี
ที่น่าทึ่งยิ่งกว่านั้น คือ Wall Street Journal ยังได้อ้างอิงข้อมูลจากพันธมิตรทางธุรกิจที่มีข้อมูลครบถ้วนโดยระบุว่าในปี 2023 Cantor Fitzgerald และ Tether บรรลุข้อตกลงให้ Cantor Fitzgerald ถือหุ้น 5% ใน Tether และ Cantor ประเมินมูลค่าหุ้นเหล่านี้ไว้ที่ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น
Giancarlo Devasini กล่าวเป็นการส่วนตัวในปี 2024 ว่า Howard Lutnick อาจใช้อิทธิพลทางการเมืองของเขาเพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านกฎระเบียบที่ Tether เผชิญอยู่ อย่างไรก็ตาม โฆษกของ Tether ชี้แจงในภายหลังว่าความร่วมมือกับ Cantor Fitzgerald นั้นเป็นเพียงความสัมพันธ์สำรองในการบริหารจัดการระดับมืออาชีพเท่านั้น และปฏิเสธการคาดเดาเกี่ยวกับอิทธิพลของหน่วยงานกำกับดูแล Howard Lutnick ยังได้แถลงต่อสาธารณะด้วยว่าเขาวางแผนที่จะขายหุ้นของเขาใน Cantor Fitzgerald เพื่อปฏิบัติตามกฎระเบียบจริยธรรมของรัฐบาล ที่น่าสังเกตคือ กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ มีบทบาทจำกัดในการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลมาโดยตลอด
นอกจากนี้ Cantor Fitzgerald ยังอำนวยความสะดวกในการลงทุน 775 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ของ Tether ในแพลตฟอร์มวิดีโอแนวขวาจัด Rumble ในเดือนธันวาคม 2024 โดย Cantor Fitzgerald ทำหน้าที่เป็นตัวแทนในการจัดวางและนายหน้าธุรกรรม
เป็นที่น่ากล่าวถึงว่า Rumble เป็นแพลตฟอร์มแชร์วิดีโอที่มีแนวโน้มไปทางอนุรักษ์นิยม โดยมีผู้ใช้หลักเป็นผู้สนับสนุนทรัมป์ เสรีนิยม และกลุ่มต่อต้านสื่อกระแสหลัก แม้ว่า Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether กล่าวในขณะนั้นว่า การลงทุนของ Tether ใน Rumble สะท้อนให้เห็นถึงค่านิยมร่วมกันของเรา ได้แก่ การกระจายอำนาจ ความเป็นอิสระ ความโปร่งใส และสิทธิขั้นพื้นฐานในการแสดงออกอย่างเสรี แต่การลงทุนนี้ถูกมองจากโลกภายนอกว่าเป็นกรณีตัวอย่างของเงินทุนของสกุลเงินดิจิทัลที่ขยายไปสู่สื่อที่มีความเกี่ยวข้องกับการเมือง ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2567 คณะกรรมการบริหารของ Rumble ได้อนุมัติกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงในคลังของบริษัท ซึ่งกลยุทธ์การจัดสรร Bitcoin จะรวมถึงดุลยพินิจของบริษัทในการซื้อ Bitcoin สูงสุด 20 ล้านดอลลาร์ด้วย ต่อมาในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 Rumble ได้ซื้อ Bitcoin มูลค่า 17.1 ล้านดอลลาร์
ในฐานะธนาคารเพื่อการลงทุนแบบดั้งเดิม Cantor Fitzgerald ค่อยๆ ขยายความเกี่ยวข้องในระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นโดยการมีส่วนร่วมในธุรกรรมดังกล่าว ความร่วมมือกับ SoftBank, Tether และ Bitfinex นี้ถือเป็นกลยุทธ์หลักอีกประการของ Cantor Fitzgerald ในด้านสกุลเงินดิจิทัล
การเดินทางของ SoftBank สู่ Crypto
การร่วมทุน Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ระหว่าง Cantor Fitzgerald, SoftBank และ Tether ยังสะท้อนถึงการเข้าสู่ตลาด Bitcoin อย่างเป็นทางการของ SoftBank โดยอ้อมอีกด้วย การเดินทางสู่วงการคริปโตของบริษัทลงทุนยักษ์ใหญ่แห่งนี้เต็มไปด้วยการพลิกผันมากมาย:
ตาม รายงาน ใน Wall Street Journal ผู้ก่อตั้ง Masayoshi Son ได้วางเดิมพันครั้งใหญ่ใน Bitcoin ในช่วงปลายปี 2017 ก่อนที่จะต้องขายสถานะของตนออกไปโดยขาดทุน 130 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อราคาร่วงลงอย่างหนักในช่วงต้นปี 2018
Vision Fund ได้ลงทุนเกือบ 100 ล้านดอลลาร์ใน FTX
การมีส่วนร่วมในการลงทุน Bitcoin ผ่านโครงสร้าง SPAC แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์การลงทุนที่รอบคอบและเป็นไปตามสถาบันมากขึ้น
สรุป
สำหรับ 21 Capital ความสำเร็จในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญหลายประการ ประการแรกคือแนวโน้มราคา Bitcoin ในระยะยาว เนื่องจากเป็นสกุลเงินหลักในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ความผันผวนของราคา Bitcoin จึงส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าสินทรัพย์และผลตอบแทนจากการลงทุนของ 21 Capital ประการที่สอง การบังคับใช้เฉพาะนโยบายการเข้ารหัสของรัฐบาลทรัมป์ก็ถือเป็นสิ่งสำคัญเช่นกัน หากนโยบายสามารถรักษาทัศนคติที่เป็นมิตรต่อสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างต่อเนื่อง และจัดเตรียมกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจน ก็จะเป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาของ 21 Capital นอกจากนี้ ผลจากการดำเนินการธุรกรรม SPAC จะกำหนดด้วยว่า 21 Capital จะสามารถบรรลุเป้าหมายได้สำเร็จหรือไม่ หากเกิดปัญหาทางกฎหมาย การเงิน และปัญหาอื่นๆ ในระหว่างการทำธุรกรรม อาจขัดขวางความคืบหน้าของโครงการได้ หากธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอื่นๆ ดำเนินตาม ส่งผลให้การบูรณาการระหว่างสกุลเงินดิจิทัลกับการเงินแบบดั้งเดิมเร็วขึ้น
ด้วยการเข้ามาของผู้ยิ่งใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น Cantor Fitzgerald และ SoftBank ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังเข้าสู่ขั้นตอนใหม่ของการพัฒนา และความต้องการของนักลงทุนสถาบันในการสร้างช่องทางการลงทุนที่สอดคล้องก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ความร่วมมือข้ามพรมแดนนี้มีศักยภาพที่จะปรับเปลี่ยนการจัดสรรสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบัน อาจดึงดูดสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้นให้เข้ามาตรวจสอบตลาดสกุลเงินดิจิทัลอีกครั้ง ส่งผลให้มีเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดนี้มากขึ้น ส่งผลให้สถานะและสัดส่วนของสินทรัพย์ดิจิทัลในพอร์ตการลงทุนของสถาบันเปลี่ยนไป แน่นอนว่า 21 Capital ได้กระตุ้นให้เกิดการอภิปรายอย่างดุเดือดในตลาดเนื่องมาจากเครือข่ายทางการเมืองและธุรกิจที่ซับซ้อนอยู่เบื้องหลัง
