Sau một chiến dịch tranh cử khốc liệt và đầy sóng gió, cuộc tổng tuyển cử được chờ đợi từ lâu cuối cùng cũng đã đến. Tất cả tài sản vĩ mô đều đang hết sức chú ý (có lẽ là quá mức) đến những biến động trong cuộc thăm dò ý kiến cuối cùng, trong đó tỷ lệ chiến thắng của Trump của Polymarkets giảm mạnh từ 67% xuống 55%. , phù hợp với các cuộc thăm dò chính thống khác, hiện đang cho thấy tỷ lệ bế tắc 50-50.
Trọng tâm bầu cử đã khiến thị trường hơi phân tâm khỏi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu tuần trước, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, chỉ có 12.000 việc làm được thêm vào, thấp hơn nhiều so với mức 100.000 dự kiến, mặc dù các cuộc đình công và bão gần đây đã ảnh hưởng một phần đến điều này. thị trường việc làm sẽ tiếp tục chậm lại, số người thất nghiệp sẽ tăng lên mức cao gần đây và số người thất nghiệp trên 15 tuần cũng sẽ tăng đáng kể. Ngoài ra, việc làm trong khu vực tư nhân giảm 28.000, với sự sụt giảm đáng kể trong lĩnh vực sản xuất (-46.000) và dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh (-47.000). Hơn nữa, dữ liệu việc làm mới trong hai tháng trước cũng giảm đáng kể, với dữ liệu cuối cùng của tháng 8 chỉ là +37.000.
Mặc dù dữ liệu giảm mạnh so với kỳ vọng nhưng thị trường không bị ảnh hưởng trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Mặc dù lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ có phản ứng bất ngờ sau khi công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, nhưng cuối cùng chúng đã đảo ngược và phục hồi. Đường cong lợi suất đóng cửa tăng 4-10 điểm cơ bản, với lợi suất 10 năm gần bằng 4,40%. vẫn đang đặt cược vào khả năng phòng ngừa rủi ro của Trump. Trên thị trường chứng khoán, chứng khoán tăng cao hơn bất chấp một ngày yếu kém đối với các cổ phiếu có động lực, vốn hóa nhỏ và hệ số beta cao, trong khi USD mạnh lên đáng kể so với GBP (lo ngại về ngân sách của Vương quốc Anh) và JPY (giao dịch chênh lệch giá).
Về kỳ vọng lãi suất, mặc dù dữ liệu việc làm yếu, thị trường vẫn kỳ vọng chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này và sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sau đó, nhưng xu hướng cụ thể có thể phụ thuộc vào kết quả cuối cùng. kết quả bầu cử.
Quay trở lại cuộc bầu cử, với sự ủng hộ tăng vọt vào phút cuối của Kamala, các cuộc thăm dò gần như đã trở lại với tỷ số sát sao, mặc dù định vị thị trường thực tế có thể vẫn ủng hộ chiến thắng của Trump. So với hầu hết các kết quả bầu cử gần đây, phản ứng của thị trường lần này có thể sẽ là hai thái cực, với chiến thắng của Trump có thể sẽ đẩy lợi suất cao hơn, đồng đô la mạnh hơn và tiền điện tử cao hơn, trong khi chiến thắng của Kamala sẽ dẫn đến kết quả ngược lại. Tuy nhiên, bất kể ai thắng, chúng tôi cũng tin rằng thị trường có thể đang đánh giá quá cao tác động ngắn hạn của một chiến thắng và một khi bụi lắng xuống, thị trường sẽ trải qua quá trình điều chỉnh lại đáng kể và chuyển sang các chủ đề cơ bản hơn.
Hệ thống Cử tri đoàn Hoa Kỳ (EC) tập trung quyền ra quyết định của toàn bộ cuộc bầu cử Hoa Kỳ ở 7 bang xung đột, đặc biệt là Pennsylvania, nơi có nhiều phiếu đại cử tri nhất (19). Theo tình hình mới nhất từ RealClearPolitics, Trump hiện đang dẫn đầu. 5 bang xung đột, bao gồm cả vị trí dẫn đầu sít sao ở Pennsylvania.
Các cuộc thăm dò ý kiến sẽ bắt đầu xuất hiện lúc 5 giờ chiều trong Ngày bầu cử (sáng Thứ Tư theo giờ Châu Á) và việc bỏ phiếu sẽ kết thúc trước 10 giờ tối theo giờ ET. Trong cuộc bầu cử năm 2016, các bang đã đưa ra thông báo chính thức từ 1 đến 8 giờ sau khi kết thúc. Cuộc bầu cử năm 2023 đã bị trì hoãn nhiều ngày (hoặc thậm chí nhiều tuần) do tranh cãi, dẫn đến các sự kiện tiếp theo ở Đồi Capitol. Nếu kết quả bị trì hoãn, thị trường có thể gặp phải phản ứng e ngại rủi ro, đặc biệt là trước những cáo buộc hiện tại về gian lận bầu cử và cử tri cực kỳ phân cực.
Bất kể, với sự chậm trễ có thể xảy ra ở New York và California, chúng tôi kỳ vọng kết quả bầu cử tổng thống sẽ được công bố sớm hơn kết quả của Hạ viện, điều này sẽ thúc đẩy đáng kể thị trường rủi ro nếu đảng Cộng hòa giành chiến thắng, nhưng chúng tôi có thể phải đợi đến cuối tuần để có được kết quả rõ ràng.
Hoạt động giao dịch chắc chắn sẽ rất bận rộn trong tuần tới, với các cuộc bầu cử trước chứng kiến khối lượng giao dịch tăng hơn 50-100% vào ngày bầu cử và tuần sau đó, đồng thời do cuộc bầu cử này được theo dõi và kịch tính hơn nhiều so với các cuộc bầu cử trước, chúng tôi kỳ vọng Hoạt động giao dịch sẽ tăng vọt trong ngắn hạn, giống như năm 2016 khi Trump bất ngờ thắng cử.
Cuối cùng, về mặt tiền điện tử, BTC ban đầu chỉ còn một bước nữa là đạt mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, khi tỷ lệ chiến thắng của Trump giảm, giá BTC cũng giảm xuống dưới 70.000 USD. Theo dữ liệu từ Coinglass, BTC đã không thể vượt qua mức cao nhất mọi thời đại và hơn 500 triệu USD ở các vị thế mua tương lai đã bị thanh lý. Đỉnh cao gần trong tầm tay nhưng lại ngoài tầm với.
Mối quan tâm mở đối với hợp đồng tương lai và quyền chọn BTC đã tăng đều đặn trong tháng qua, đặc biệt là trên Chicago Mercantile Exchange (CME). Mặc dù mối quan tâm chủ đạo ngày càng tăng đối với tiền điện tử cũng đã giúp ích, nhưng một phần lý do có thể là do giao dịch cơ sở của quỹ phòng hộ trên Microstrategy, có thể là giao dịch cơ bản giữa hợp đồng tương lai BTC dài hạn và cổ phiếu MSTR bán khống, tăng hơn 1% trong năm nay. 250%, trong khi BTC tăng 65% và Coinbase chỉ tăng 5%. Về lý do tại sao các nhà đầu tư TradFi chọn mục tiêu này thay vì ETF giao ngay hoặc các công ty khai thác khác, chúng tôi hiện không có câu trả lời rõ ràng.
Tệ hơn nữa, Michael Saylor gần đây đã công bố phát hành cổ phiếu mới trị giá 21 tỷ USD để tài trợ cho việc mua thêm BTC và có kế hoạch tiếp tục mua tới 42 tỷ USD BTC trong ba năm tới. Mặc dù động thái này sẽ gây ra sự pha loãng đáng kể vốn chủ sở hữu, nhưng giá cổ phiếu của Microstrategy vẫn ổn định, trong khi hiệu suất của các mục tiêu tiền điện tử khác tương đối yếu, trong đó Coinbase giảm 10% sau báo cáo thu nhập. Có lẽ việc suy đoán về các kết quả vĩ mô và chính trị sẽ dễ dàng hơn so với việc suy đoán về từng cổ phiếu!
Chúc các bạn nghỉ ngơi vui vẻ và may mắn trong tuần này!
Bạn có thể sử dụng chức năng cánh giao dịch SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận thêm thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
