Tác giả gốc: Frank, PANews
11 token đã được phát hành trong 3 ngày, với tỷ lệ chiến thắng là 100% và lợi nhuận là 25.000 đô la. Đây có thể là hình mẫu lý tưởng của vô số người chơi MEME. Nhưng thực tế thì đây chỉ là một trong hàng ngàn địa chỉ của nhóm RUG công nghiệp. Trong khi các nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang tranh giành huyền thoại ngàn lần, các nhóm chuyên nghiệp đã sử dụng rô-bốt, hợp đồng đa chữ ký và công cụ thăm dò dư luận để biến đường đua MEME thành cỗ máy thu hoạch 24 giờ. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy loại hoạt động RUG công nghiệp này không phải là trường hợp cá biệt.
Từ việc truy tìm nguồn tiền đến địa chỉ ban đầu của sàn giao dịch, cho đến hàng trăm ví liên quan xuất phát từ đó, một trò chơi đen tối được tạo nên bởi công nghệ, vốn và lòng tham của con người đang nuốt chửng ví tiền của những kẻ đầu cơ.
Một địa chỉ duy nhất đã nhận được 25.000 đô la trong 3 ngày và hàng trăm địa chỉ đã hình thành nên đường ống RUG
PANews đã sử dụng dữ liệu trên chuỗi để phân tích toàn bộ chuỗi thu hoạch và cố gắng vạch trần một thực tế tàn khốc: khi việc phát hành đồng MEME trở thành một trò chơi xác suất toán học, và khi sự đồng thuận của cộng đồng được các đội quân nước công nghiệp hóa rèn luyện hàng loạt, thì lễ hội này có thể đã đến hồi kết.
Lấy địa chỉ này làm ví dụ, FrRqEYFfJ3VEHodfiZdrPnM3vAHTm2u9ewBN6HR9RxZE (sau đây gọi là FrRqE) đã phát hành 11 MEME trong ba ngày qua, với tổng lợi nhuận là 25.000 đô la Mỹ và tỷ lệ chiến thắng là 100%.
Cụ thể thì nó được thực hiện như thế nào? Xét về thời gian nắm giữ, khoảng thời gian giữa mỗi lần mua và bán FrRqE chỉ vài chục giây, thời gian dài nhất không quá 1 phút. Đầu tiên, FrRqE sẽ mua một lượng lớn token sau khi thị trường mở cửa, thường là khoảng 48 SOL. Điều này sẽ khiến những người dùng khác nghĩ rằng token được mua bởi một nhà đầu tư lớn, vì vậy họ sẽ nhanh chóng làm theo và mua. Vào thời điểm này, lượng nắm giữ của FrRq đã vượt quá 70%. Sau đó, anh ta sẽ bán hết toàn bộ số token đó cùng một lúc chỉ trong vòng vài chục giây. Tỷ lệ lợi nhuận trung bình khoảng 20% đến 30% và lợi nhuận mỗi lần khoảng 2.500 đô la Mỹ.
Tất nhiên, vì hiện nay các công cụ giám sát rất đầy đủ nên khi các nhà phát triển nắm giữ tỷ lệ vị thế quá lớn, nhiều người chơi kỳ cựu có kinh nghiệm sẽ không mua vào một cách mù quáng.
Do đó, FrRq sẽ nhanh chóng phân tán các token này đến 400 địa chỉ ví sau khi mua chúng cùng một lúc để tránh sự giám sát của các robot trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều địa chỉ mua vào và số lượng trong nhóm Pump sắp đầy, FrRq sẽ lặp lại thủ thuật tương tự và chuyển tất cả token trở lại cùng một địa chỉ, sau đó bán tất cả cùng một lúc, ngay lập tức giảm số token xuống còn 0.
Điều thú vị là nguồn tiền ở địa chỉ này có vẻ như bị cố tình che giấu. Sau hàng trăm lần xâm nhập vào chuỗi, PANews cuối cùng đã thấy rằng tiền của địa chỉ này ban đầu đến từ sàn giao dịch OKX và địa chỉ ban đầu nhận được tiền là 3SrXcoKQ97xwFAwELnraHtpuycjGvmG82E9SBGs6UcQd.
Xét về thời gian hoạt động, địa chỉ này đã thực hiện các hoạt động này được hơn 2 tháng. Mỗi khi một địa chỉ phát hành khoảng 10 token, số tiền sẽ được chuyển đến một địa chỉ mới để tiếp tục vòng RUG tiếp theo. Hiện tại, có hàng trăm địa chỉ RUG được tạo ra.
Tất nhiên, ngoài những hành động trên chuỗi này. Còn nhiều việc phải làm để hoàn thành DEV của RUG. Ví dụ, các token này trên thị trường Pump thường có hàng chục hoặc hàng trăm phản hồi và trong giai đoạn đầu, bạn có thể thấy rõ dấu hiệu của một số lượng lớn giao dịch mua robot. Về khối lượng giao dịch và thảo luận, người dùng cảm thấy rằng dự án này giống như một token MEME bình thường.
Điều thậm chí còn đáng sợ hơn là những token như vậy không được PANews phát hiện thông qua quá trình sàng lọc đặc biệt mà vô tình được phát hiện khi nhấp ngẫu nhiên vào các token trên Pump.fun. Đối với những người dùng thường xuyên tham gia đầu tư MEME, họ sẽ thường xuyên gặp phải những tình huống RUG tương tự.
Quy trình vận hành của loại máy RUG này không phải là điều mà người dùng thông thường có thể thực hiện được. Đầu tiên, cần có các công cụ phân phối địa chỉ chuyên nghiệp và địa chỉ thu thập để hoàn tất các hoạt động chuyển mã thông báo linh hoạt và thống nhất. Thứ hai, cần có các công cụ để theo dõi các điểm nóng trên mạng xã hội theo thời gian thực để đảm bảo rằng mọi đợt phát hành mã thông báo cũng dựa trên các điểm nóng mới nhất. Thứ ba, cũng cần một số lượng lớn các đội quân nước Pump.fun và các đội quân nước trên mạng xã hội, chẳng hạn như tài khoản X @r 999 d 999 z, được tạo vào tháng 1 năm 2025 và đã quảng bá token của FrRqE nhiều lần. Có vẻ như có một mối liên hệ không thể tách rời giữa hai bên. Thứ tư, một robot giao dịch chuyên dụng có nhiệm vụ tạo động lực và gửi các giao dịch đóng gói. Để hoàn thành các bước trên, bạn thực sự cần một đội ngũ kỹ thuật và đội ngũ vận hành mạnh mẽ để thực hiện.
Với tỷ lệ giữ chân là một trên mười nghìn, không có chỗ cho các nhà đầu tư bán lẻ trong khu rừng MEME
Theo dữ liệu từ dexscreener, trong số các token được phát hành trên Pump.fun trong sáu tháng qua, có 1.987 token có giá trị thị trường hiện tại trên 50.000 đô la Mỹ, trong đó có 27 token đã được phát hành trong hơn một tháng và vẫn tồn tại. Có 72 lệnh có thời hạn hơn một ngày và 1.915 lệnh còn lại được phát hành trong vòng 24 giờ qua. Sáu trong số đó đã được ban hành ngày hôm qua. Dựa trên tỷ lệ này, tổng cộng 49.153 token đã được phát hành trên Pump.fun vào ngày 13 tháng 2, với tỷ lệ tốt nghiệp là 1,23% và tổng cộng 606 token đã tốt nghiệp. Sau khi tốt nghiệp, tỷ lệ token có thể duy trì giá trị thị trường trên 50.000 đô la Mỹ trong vòng 1 ngày là 0,9%. Xét theo giá trị số tổng thể, khả năng pump.fun có thể duy trì giá trị thị trường là 50.000 đô la Mỹ một ngày sau khi phát hành là khoảng một phần mười nghìn.
Chúng tôi sử dụng sáu token vẫn còn tồn tại sau khi phát hành vào ngày 13 tháng 2 làm mẫu nghiên cứu để xem những token còn tồn tại này có đặc điểm gì (trong quá trình quan sát, các mẫu dữ liệu như vậy đã giảm từ 6 xuống 4).
Khi nhìn vào bốn mã thông báo này, có thể tóm tắt một số đặc điểm. Đầu tiên, các token này được hỗ trợ bởi token của dự án hoặc có người phát ngôn rõ ràng. Ba trong số đó là các bên tham gia dự án liên quan đến AI và một là mã thông báo cá nhân do một người nổi tiếng trên mạng phát hành. Trong số đó, không có token nào được cấp ngẫu nhiên cho người chơi thông thường.
Thứ hai, tỷ lệ khóa LP của các token này rất cao, về cơ bản là trên 95% và số tiền khóa là hơn 100.000 đô la Mỹ. Thứ ba, số lượng người theo dõi trên mạng xã hội là hơn 2.000. Mặc dù nhiều tài khoản được tạo cách đây không lâu, nhưng điểm số mạng xã hội của họ không thấp do tương tác với KOL.
Tóm lại, kỷ nguyên PVP dường như đã qua và các token do cá nhân phát hành gần như không thể nổi bật hoặc đạt được giá trị thị trường cao trên thị trường này. Nhiều người chơi có kinh nghiệm xuất bản có thể đã biết điều này. Trong bối cảnh này, các DEV vẫn chọn phát hành một số lượng lớn token mỗi ngày rõ ràng có triết lý kinh doanh riêng của họ. Và lối chơi theo phong cách khu rừng tối tăm này vẫn diễn ra trong một môi trường không được kiểm soát.
Một số lượng lớn người chơi không muốn rời khỏi thị trường
Quỹ đạo đồng tiền MEME đang thay đổi từ một sòng bạc nơi mọi người tìm kiếm cơ hội thành một nơi săn lùng công nghệ và những người chơi lớn chống lại các nhà đầu tư bán lẻ thông thường. Có lẽ đôi khi người dùng khó có thể nhận ra những mánh khóe của những kẻ điều hành RUG, nhưng khi tổn thất thực tế dần tăng lên, ngày càng nhiều người dùng miễn cưỡng thoát khỏi khu rừng đen tối này.
Theo The Block, khối lượng giao dịch token Pump.fun trên Solana đã hạ nhiệt gần đây, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tuần qua chỉ đạt 560 triệu đô la Mỹ, mức thấp mới kể từ Giáng sinh năm 2024 và giảm mạnh 82% so với mức cao nhất trong một ngày là 3,13 tỷ đô la Mỹ cách đây ba tuần.
Dữ liệu trên chuỗi Solana cũng cho thấy xu hướng tương tự. Trong ba tháng qua, số lượng ví hoạt động trên chuỗi Solana đạt 7,22 triệu vào ngày 16 tháng 11, nhưng đến ngày 1 tháng 2, con số đã giảm xuống còn 3,18 triệu. Mức giảm lớn nhất là hơn một nửa. Các nền tảng tổng hợp như Meteora và Jupiter, vốn đã trở nên phổ biến nhờ token TRUMP cách đây một thời gian, cũng chứng kiến lượng người dùng hoạt động giảm nhanh sau khi tình hình lắng xuống.
Ngay cả nhiều KOL có hoạt động kinh doanh chính là MEME cũng tuyên bố rằng môi trường hiện tại không còn phù hợp để gieo rắc sự nghi ngờ. Một blogger tên là Laughing cho biết: Tôi đã hoàn toàn từ bỏ việc cá cược vào trận pvp mở màn của meme. Những người mua vé số sẽ không bao giờ có thể đánh bại những người bán vé số.
Arjun Balaji, một nhà nghiên cứu tại Paradigm, đã nói thẳng thắn rằng, “Memecoin từng rất vui và trong sáng, nhưng chiến tranh chiến hào công nghiệp đã biến một trò chơi PvP vô hại thành một trò chơi săn mồi bị chi phối bởi lợi thế của người trong cuộc.”
Mặc dù thị trường đang ngày càng trở nên nghiêm trọng hơn, chúng ta vẫn có thể có được một số hiểu biết từ cả hai phía của blockchain. Một mặt, việc thiếu giám sát trong blockchain đã dẫn đến sự ra đời của các DEV độc hại không thể kiểm soát. Mặt khác, chính vì khả năng truy xuất nguồn gốc của blockchain nên dù đối thủ có ẩn náu thế nào, chúng ta vẫn luôn có thể tìm ra một số manh mối trên chuỗi. Đối với những người chơi dành thời gian nghiên cứu, một khi họ đã quen với những thủ đoạn độc hại này, họ sẽ có thể tránh được những vụ lừa đảo tương tự.
Ngoài ra, mặc dù tỷ lệ giữ lại token của Pump.fun chỉ thấp tới một trên mười nghìn, nhưng người chơi có thể tránh phải mò kim đáy bể ở giai đoạn đầu và thay vào đó, chọn để đạn bay trong một thời gian, tập trung vào các token đã được phát hành trong hơn một ngày và vẫn còn sống. Thời gian dường như đang trở thành công cụ sàng lọc thực tế nhất. Đối với những nhóm hy vọng phát hành token dự án thông qua MEME, vì môi trường thị trường như vậy, sự chân thành trở thành một câu chuyện đơn giản và hiệu quả. Tiền xấu đang phá hủy thị trường, và tiền tốt sẽ đánh mạnh vào tiền xấu.
