Tác giả gốc: Delphi Digital
Bản dịch gốc: Yuliya, PANews
Tài chính phi tập trung (DeFi) đang lấy lại đà phát triển khi thị trường tập trung trở lại vào giá trị tiện ích. Từ stablecoin đến các lớp thực hiện ý định, sự đổi mới đang diễn ra nhanh chóng. Sau đây là 10 hiểu biết chính về tương lai của DeFi.
1. Các ứng dụng DeFi cấp độ người tiêu dùng đang đến
Thẻ thanh toán tiền điện tử đang phát triển từ các kênh rút tiền mặt đơn giản thành ví hợp đồng thông minh tự lưu trữ có thể tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi. Các loại thẻ thanh toán tiền điện tử mới như Gnosis Pay, Argent và Fuse cho phép lập trình chi tiêu, tự động nạp tiền và tích hợp với các giao thức cho vay, đưa tầm nhìn về không cần ngân hàng đến gần hơn bao giờ hết.
2. zkTLS mở ra một biên giới mới cho DeFi
Công nghệ Zero-knowledge TLS (zkTLS) cho phép người dùng chứng minh dữ liệu nhạy cảm trên chuỗi mà không tiết lộ thông tin riêng tư. Các dự án như 3 Jane (cho vay tín dụng), Camp Network (trải nghiệm người dùng tùy chỉnh) và Showdown (trò chơi Web2) đang tận dụng công nghệ zkTLS để mở rộng DeFi sang các thị trường mới. Điều này có thể đưa các tính năng như chấm điểm tín dụng trên chuỗi và cho vay thế chấp thấp vào thị trường chính thống.
3. Các đồng tiền ổn định chia sẻ doanh thu định hình lại bối cảnh thị trường
Những người phát hành Stablecoin kiếm được khoản thu nhập khổng lồ từ lãi suất dự trữ, nhưng các dự án DeFi đang phá vỡ mô hình này. Các loại tiền ổn định mới như M^0, Agora và Paxos USDG chia sẻ doanh thu với các ứng dụng, khuyến khích ví và nền tảng DeFi tích hợp. Mô hình này có thể thúc đẩy sự phân cấp trong việc phát hành stablecoin và định hình lại bối cảnh cạnh tranh bằng cách thưởng cho các đối tác phân phối thay vì chỉ dựa vào hiệu ứng mạng lưới.
4. Giá trị DeFi chuyển từ lớp dưới cùng của giao thức đến lớp giao diện
Giá trị của các giao thức DeFi đang chuyển dịch sang các thực thể kiểm soát luồng lệnh độc quyền, đặc biệt là ví và giao diện dựa trên ý định. Các nền tảng như Jupiter và Phantom đang có kế hoạch kiếm tiền từ luồng lệnh, nhằm mục đích định hình lại sự phân bổ giá trị của DeFi. Khi chuỗi cung ứng MEV trưởng thành, trọng tâm cạnh tranh sẽ chuyển từ DEX sang giai đoạn đầu và khả năng phân phối sẽ trở thành chìa khóa để nắm bắt giá trị.
5. Năm 2025 sẽ là năm tăng trưởng của DEX và giao dịch do nhà tổng hợp thúc đẩy
Giao dịch trên chuỗi đang trải qua một sự chuyển đổi lớn khi khối lượng DEX tăng lên và các đơn vị tổng hợp xác định lại phương thức thực hiện.
Angstrom tập trung giải quyết các vấn đề về MEV và LVR;
Bunni v2 cải thiện chiến lược thanh khoản thụ động;
Whetstone Research cải tiến cơ chế phát hành mã thông báo thông qua Doppler.
6. Bố cục chiến lược của Uniswap
Uniswap đang chuyển đổi từ một DEX duy nhất thành cơ sở hạ tầng thanh khoản của DeFi:
Tính năng Hooks của Uniswap Labs v4 hỗ trợ tùy chỉnh AMM, quản lý LP tự động và các loại lệnh nâng cao;
Là một blockchain dành riêng cho DeFi, Unichain có đặc điểm là tốc độ cao và khả năng chống MEV;
UniswapX dự kiến sẽ trở thành lớp thực thi ý định chính trong không gian DeFi.
7. Sự thay đổi mô hình trong các giao dịch DeFi
Các giao dịch DeFi đang chuyển sang mô-đun hóa, dựa trên mục đích và thực hiện tốc độ cao. Một thế hệ kiến trúc DEX mới đang nổi lên để tối ưu hóa tính thanh khoản, chất lượng thực hiện và bảo vệ MEV:
Valantis Labs cung cấp một khuôn khổ DEX dạng mô-đun hỗ trợ phát triển trao đổi linh hoạt;
Arrakis Finance tổng hợp các luồng lệnh OTC thông qua RFQ để bảo vệ các LP khỏi MEV;
Fluid sử dụng “thế chấp thông minh” để đạt được mục tiêu tạo lập thị trường có đòn bẩy và tối ưu hóa phí tự động;
Sổ lệnh DEX: Các chuỗi công khai hiệu suất cao như Monad, Sui và Aptos đang thực hiện các giao dịch sổ lệnh hiệu quả.
8. Sự phát triển của thị trường dự đoán
Thị trường dự đoán không còn chỉ là đầu cơ thuần túy nữa, chẳng hạn như:
Các sản phẩm phái sinh 0 DTE trên chuỗi của Limitless Exchange cung cấp đòn bẩy và giá cả hiệu quả;
Truemarkets đảm bảo kết quả công bằng thông qua công nghệ xác minh Truth Oracle+AI và quản trị phi tập trung.
Khi các mô hình này phát triển, thị trường dự đoán có thể trở thành thành phần cốt lõi của tài chính chuỗi.
9. Phát triển Starknet
Mặc dù Starknet vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, nhưng các giao dịch chi phí thấp, cơ chế đặt cược và hệ sinh thái mở rộng đã đặt nền tảng cho sự phát triển của nó.
Các chất xúc tác chính:
Sự gia tăng của Bitcoin có thể biến Starknet trở thành đơn vị dẫn đầu về BTC Layer 2;
Chi phí blob thấp hơn mang lại lợi thế về khả năng mở rộng so với các L2 khác;
Chơi game trực tuyến đang trở thành động lực thúc đẩy sự áp dụng mới.
10. Thách thức và đổi mới
Mặc dù lĩnh vực DeFi đã phát triển nhanh chóng nhưng vẫn phải đối mặt với một số thách thức quan trọng.
Rào cản gia nhập cao: Do sự hỗ trợ hạn chế của các sàn giao dịch tập trung, người dùng phải chuyển sang chuỗi Ethereum hoặc dựa vào các dịch vụ trung gian;
Không đủ ưu đãi về mã thông báo: Nhiều giao thức hàng đầu thiếu chương trình mã thông báo hoặc điểm thưởng và người dùng không có nhiều động lực để tham gia.
Tuy nhiên, những thách thức này chỉ ra rằng DeFi vẫn còn nhiều dư địa để đổi mới và phát triển trong các lĩnh vực sau:
Sản phẩm cho vay thế chấp thấp
Tổng hợp cho vay
Các sản phẩm phái sinh lãi suất
Giao thức chứng khoán hóa trên chuỗi
Thị trường dự đoán nâng cao
Nhìn về phía trước, làn sóng DeFi tiếp theo sẽ tập trung vào việc cải thiện hiệu quả, quản lý rủi ro và phát triển các công cụ tài chính tiên tiến hơn.
