整理：深潮TechFlow
2024 年即將收官， 2025 年在期待中來臨。
在多頭市場的喧囂下，全球各大加密機構紛紛發表2025 年市場展望。根據已發布的內容，機構普遍認為2025 年將成為加密市場的關鍵一年：比特幣預計將突破20 萬美元大關，加密資產將進一步走向主流化，多家加密獨角獸企業或將登陸美股。
值得注意的是，不少機構預期2025 年將迎來本輪牛市週期的高點，其中比特幣ETF 資金流入、傳統金融機構開放加密資產配置以及AI 賦能的創新應用將成為推動市場發展的重要驅動力。
讓我們一起回顧各大機構對2025 年加密市場的核心預測。
VanEck： 2025 年底加密市場將創新高，NFT 市場復甦
加密牛市將在第一季達到中期高點，並在年底創下新高；
美國透過戰略儲備和政策支持進一步擁抱比特幣；
代幣化證券的總價值突破500 億美元；
穩定幣的日交易結算量達3, 000 億美元；
AI 智能體的鏈上活動超過100 萬個；
比特幣第二層網路的總鎖倉價值(TVL) 達到10 萬BTC；
以太坊的Blob 空間費用收入達到10 億美元；
DeFi 交易量創下4 兆美元新高，總鎖倉價值達2, 000 億美元；
NFT 市場復甦，年度交易達300 億美元；
去中心化應用（DApp）代幣的表現逐漸追趕主流公鏈代幣。
Bitwise ：比特幣突破20 萬美元，以太坊突破 7, 000 美元
比特幣、以太坊和Solana 將創歷史新高，比特幣交易價格將超過200, 000 美元；
比特幣ETF 在2025 年的資金流入將超過2024 年；
Coinbase 將超越嘉信理財成為全球最有價值的經紀公司，其股價將突破每股700 美元；
2025 年將成為「加密IPO 元年」，至少五家加密獨角獸企業將在美國上市；
由AI 代理發行的代幣將引領比2024 年更大規模的Meme 幣熱潮；
持有比特幣的國家數量將翻倍；
Coinbase 將進入標普500 指數，MicroStrategy 將進入納斯達克100 指數，為（幾乎）每位美國投資者的投資組合增加加密貨幣曝險；
美國勞工部將放鬆對401(k) 計劃中加密貨幣的限制指導意見，使數千億美元資金流入加密資產；
隨著美國通過期待已久的穩定幣立法，穩定幣資產規模將翻倍至4, 000 億美元；
隨著華爾街對加密貨幣的接受度加深，現實世界資產(RWA) 代幣化的價值將超過500 億美元。
Coinbase：穩定幣市場將持續爆發性成長
宏觀：
聯準會貨幣政策將有所放鬆，這可能為加密貨幣市場的發展提供有利背景；
新一屆美國國會將為加密貨幣產業帶來更清晰的監管環境，並可能出現「戰略比特幣儲備」；
比特幣和以太坊的 ETF 將重塑市場生態，同時未來可能出現覆蓋更多資產的 ETF；
穩定幣市場將持續爆發性成長，並可能擴展到全球資本流動和商業支付；
RWA 將進一步優化投資組合的建置與管理流程；
DeFi 生態可望復甦，並與傳統金融進一步融合。
顛覆：
Telegram 交易機器人已成為最賺錢的加密貨幣應用之一；
預測市場平台的表現遠勝於傳統民調，展現區塊鏈技術的獨特優勢；
加密遊戲正從「賺錢」轉向提供優質的遊戲體驗，降低新用戶的使用門檻；
去中心化實體基礎設施網路(DePIN)模式可望解決實體資源分配的難題，但長期收入可持續性仍需評估；
加密領域的人工智慧應用正在不斷探索，但如何將其價值轉化為持久的流動性Token 仍存在挑戰；
多鏈生態可能成為未來的主要格局，各自提供的差異化優勢將使之共存發展；
改善用戶體驗，包括簡化註冊流程、優化錢包功能以及提升跨鏈體驗，是推動加密技術普及的關鍵因素之一；
去中心化身分認證有助於滿足監管要求，成為未來鏈上體驗的核心要素。
Hashed：亞洲將成為區塊鏈創新和採用的核心引擎
Hashed 認為2025 年將標誌著區塊鏈真正進入大規模採用階段，亞洲將成為區塊鏈創新和採用的核心引擎，亞洲市場的技術友善環境將推動創新的消費者體驗；
穩定幣更融入傳統市場；
智慧創作者能夠持續產生高品質內容，未來將由智慧實體（AI AIGENT）主導，這些實體透過智慧合約將使用者的注意力轉化為經濟價值。這樣的機制將利潤重新分配給Token 持有者，建構一個自我強化的注意力經濟體系；
區塊鏈可以確保數據所有權和來源追蹤、保護隱私的同時安全使用敏感數據，並透過透明的經濟模型激勵數據共享。特別提到了，Zettablock 和Story Protocol；
區塊鏈技術的下一波成長將由以消費者為中心的應用驅動，這些應用將讓加密技術的使用體驗像傳統應用一樣簡單流暢；
Telegram 和TON 的開放式生態系統仍處於早期階段，使用者成長迅速，但活躍度和留存率較低。與微信的中心化生態系統相比，Telegram 和TON 面臨基礎設施不足的問題，需要建立中間層來提昇平台的可擴展性和支持生態系統的發展。
Blockworks ：ICO 模式將重新回歸，Base 變成黑馬
美國將重新崛起為全球加密貨幣的核心中心；
超過10 個DeFi 協議將正式啟動費用開關(Fee Switches)，其中包括Uniswap；
DeFi 協議將逐漸採用客戶資產再抵押(Rehypothecation) 作為新的商業模式；
以太坊社群關於「北極星」路線的爭論將迎來結論，最終，以Rollup 為核心的路線圖將再次確認，Max 的擴容提案將無法獲得足夠支持，最終失敗。這項結果將為以太坊社群帶來急需的凝聚力，並改善整體市場情緒；
ETH 代幣價格預計將表現強勁；
基於Rollup 的解決方案在2025 年仍難以實現重大突破；
可信任執行環境(TEEs) 將逐漸成為L2 基礎設施的重要組成部分，並最終成為其永久特性；
Solana 的發展動能將在本週期持續，但到2025 年問題將逐步顯現；
Firedancer 用戶端將在第四季正式上線，屆時Solana 的網路將實現10 萬個TPS 的處理能力；
Solana 可能調整其代幣發行政策以降低通膨，而以太坊則不會做出類似改變；
Base 將成為Rollup 生態系統中的一匹黑馬，並成為Solana 的主要競爭對手；
Base 也將成為AI 智能體(AI Agents) 以及其他AI 應用的首選鏈；
穩定幣將在L2 網路上逐漸成為主導資產，其數量預計將達到ETH 的兩倍以上；穩定幣市場將在未來一年迎來突破性成長；
超過5 家大型金融科技公司或傳統金融機構將在2025 年推出自己的穩定幣；
超過10 家企業（包括銀行和Web2 巨頭）將在2025 年推出自己的L2 網路；
憑藉龐大的用戶基礎和強大的品牌影響力，Robinhood 將在2025 年成為業界的主導力量之一；
L1 區塊鏈的投資機會仍然存在，並且在短時間內不會消失；
ICO 模式將重新回歸，但不會像2017 年那樣佔據主導地位；
加密公司將迎來IPO 的窗口期，但不會出現大規模上市潮；
2025 年的主流趨勢將是AI 與加密的結合；
AI 的應用場景將會更加多樣化，而不僅限於智能體(Agents)；
TikTok 在加密領域的影響力將達到前所未有的高度；
比特幣的L2 解決方案在2025 年依然難以取得突破。
DeFiprime：DeFi 與 AI 深度融合，市場在2025 年達到週期高點
監理環境的明朗化；
DeFi 和Web3 或將重返美國；
穩定幣將成為支付領域的主力；
市場可能在2025 年達到週期高點；
以太坊將繼續探索新的發展敘事；
Token 熱潮席捲Web3；
加密基礎設施投資的重點轉移；
DeFi 與AI 的深度融合；
新型Token 分發與籌資模式；
NFT 2.0 ：邁向動態化與效率化。
Messari：Base 和Solana 將繼續主導DEX 市場份額
宏觀環境將為加密資產提供強力支撐，機構參與深度和廣度將進一步擴大，不再僅將加密視為投資資產，而是開始重視其金融基礎設施潛力；
比特幣ETF 的流入量大大超出了預期，隨著時間的推移，機構很可能會慢慢成為每日BTC 價格走勢的主要驅動力；
以太坊Layer 2 生態系統將比Layer 1 更具優勢，面臨兩種價值捕獲路徑：基於安全需求的代幣估值模式和透過原生Rollup 提升費用捕獲；
Solana 發展預計將超越純投機應用場景，可能推出現貨Solana ETF，AI x Crypto 領域將繼續引領Solana 生態創新；
Base 和Solana 將繼續主導DEX 市場佔有率；
預測市場和RWA 將持續發展；
AI 代理可能超越傳統Meme 幣，成為新的投機熱點；
行動應用將成為決定性趨勢，Solana 將繼續主導Meme 幣交易活動；
交易所將加速鏈上和鏈下服務的融合，新政府可能放寬對交易所上幣限制。
Framework 聯創：以太坊和比特幣 ETF 的資金流入將達到相同水平
川普將制定一個新的全球貨幣框架，類似1985 年的《廣場協議(Plaza Accord)》。這個框架將推動美元逐步大幅貶值，進而促進製造業回流美國，同時將流動性引向美國市場和加密貨幣等高風險資產市場；
全球主要的武裝衝突預計將在2025 年上半年結束，隨後將進入一個和平與安全的樂觀時代；
以太坊(ETH) 和比特幣(Bitcoin) ETF 的資金流入將在2025 年下半年達到相同水平，每日平均資金流入量分別達到10 億美元。這一趨勢主要得益於組合型ETF 的推出；
除比特幣和以太幣以外的其他加密貨幣ETF 的上市計劃將推遲至2026 年；
遊戲與人工智慧(AI) 的結合將成為用戶量（MAUs/DAUs）最多的垂直領域，得益於AI 技術對遊戲體驗和互動的顯著提升；
Memecoins 將細分為多個類別，包括短暫型、AI 驅動型、工廠生產型和大市值型，市場分化加劇，但競爭仍然激烈；
去中心化金融(DeFi) 的手續費總收入將在2025 年突破100 億美元，同時穩定幣的供應量預計到年底將達到5, 000 億美元；
大型銀行的資產開始被代幣化，這一趨勢將顯著減少美國金融體系中的資源浪費，並提升效率。
