原文作者：BitMEX
要點速覽
祝大家聖誕快樂！本週市場維持盤整態勢，交易量溫和。新代幣和 DeFi 板塊表現依然強勁，比特幣仍在 10 萬美元關卡下方徘徊。
在本期交易分析專欄中，我們將深入探討 2024 年比特幣生態系統的發展狀況，以及為何儘管有許多好因素，卻未能達到市場預期。
數據概覽
本週表現最佳
$PENGU (+ 29.9% ): 在大規模空投後繼續創歷史新高，買盤壓力強勁
$MOVE (+ 21.4% ): 延續上週強勢表現，繼續上漲動能
$HYPE (+ 18.3% ): 北韓駭客攻擊傳聞導致價格劇烈波動
本週表現最差
$APT (-22.0% ): 價格大幅下跌
$ONDO (-12.2% ): 內部人士拋售導致價格下跌
$FTM (-11.2% ): 儘管即將進行 Sonic 升級，價格仍下跌
本週新聞速遞
宏觀動態
ETH ETF 週報資金流入：+ 3.02 億美元（資料來源）
BTC ETF 週數資金流出：-8,900 萬美元（資料來源）
法國加強打擊加密貨幣詐騙（ 來源）
Do Kwon 引渡上訴被黑山法院駁回（資料來源）
泰國積極推進比特幣採用，日本態度謹慎（ 來源）
比特幣獲利地址比例下降至 88% （來源）
十大 NFT 系列本週收益超越代幣市場（ 來源）
SpaceX 使用穩定幣對沖外匯風險（ 來源）
專案動態
Animoca Brands 創辦人邵逸夫 X 帳號被駭客利用推廣假代幣（ 資料來源）
Sonic Labs 推出 FTM 到 S 代幣互換功能（來源）
Aave 和 Lido 淨存款總額突破 700 億美元（資料來源）
北韓駭客攻擊傳聞導致 HYPE 代幣價格大幅波動（ 來源）
Floki DAO 提議為歐洲 ETP 提供早期流動性（ 來源）
交易觀點
免責聲明：以下內容僅供參考，不構成投資建議。這是市場新聞匯總，建議您在進行任何交易之前務必自行研究。我們不對任何交易結果負責，也不保證收益。
2024 年比特幣生態系統年終回顧：開局良好，結束平淡
2024 年即將結束，加密市場經歷了一年的起伏。雖然比特幣價格年內上漲超 130% ，但比特幣生態系統（包括基礎設施、Layer-1 代幣協議、L2擴容方案和質押項目）的發展未能達到年初市場的預期。
開局大好
Ordinals 和 Layer-1 資產： 2023 年底至 2024 年初，Ordinals 和 BRC-20 代幣的火熱將比特幣生態推向聚光燈下。主流交易所紛紛上線這些新代幣，熱潮迅速蔓延至其他資產發行協議（如 ARC-20、SRC-20、PIPE），引發了一波又一波新項目發行和空投。
Layer-2 浪潮：為因應網路擁塞並擴展比特幣功能，開發者推出了眾多 Layer-2 解決方案。超過 100 個項目湧現，許多投資者希望在比特幣生態中複製以太坊L2的成功。
質押與再質押： Babylon 在 2023 年末的推出引發了對比特幣質押和再質押的熱議，這個理念源自以太坊的 EigenLayer 模式。考慮到比特幣強大的基礎層共識，市場普遍預期大戶會積極參與質押活動，可望催生一個充滿活力的新市場。
挑戰重重
代幣發行降溫：儘管 2024 年初出現一些高峰（尤其是 Runes 協議），但新發行代幣的價格和市場活躍度持續下降。知名代幣遭遇重大損失，僅偶爾反彈。市場飽和、社區分散和資金流入有限是導致這種下滑的主要原因。
L2專案淘汰：大多數早期比特幣生態L2專案只是簡單移植了 EVM 設計，並依賴短期 TVL 激勵。雖然部分項目曾短暫達到較高 TVL，但熱度很快就消退，在 DeFiLlama 上倖存的項目寥寥無幾。目前整個生態系的L2總鎖倉量甚至落後於單一以太坊L2。
再質押質疑：儘管 Babylon 展現出令人印象深刻的 TVL 和存款量，但其再質押模式面臨越來越多質疑。批評者指出缺乏強有力的懲罰機制（這在 EigenLayer 等系統中至關重要），認為這些產品更像是偽質押而非真正的去信任解決方案。主要比特幣持有者對於用數位黃金換取不確定回報仍持謹慎態度。
2025 年展望
展望未來，建設者和投資者看到幾個可能推動比特幣生態發展的催化劑：
1. 社群計畫持續發展： ORDI、DOG 和 PUPS 等社群保持活躍開發，為 2025 年的潛在成長奠定基礎。
2. 基礎設施與L2創新：錢包團隊（如 OKX Wallet、Unisat）和堅持不懈的L2先驅繼續致力於解決擴容和用戶體驗問題。即將到來的 OP_CAT 及相關項目有望帶來更穩健的設計。
3. Babylon 代幣發行及後續發展： Babylon 計劃在 2025 年初進行代幣生成事件（TGE）。其能否實現先進的質押機制（包括真正的懲罰機製或新的安全保障）將是關鍵。如果成功，可能會吸引更多比特幣持有者參與鏈上活動。
4. 技術突破：觀察者強調，有效的再質押和先進的L2框架需要基礎創新才能充分利用比特幣的核心安全模型。沒有這些突破，協議可能難以廣泛採用。
結論
儘管比特幣生態從早期的興奮到專案淘汰經歷了起伏，但仍保持著一群專注的建造者和活躍的社群。隨著 2025 年臨近，包括 OP_CAT、Babylon 代幣發行和基礎設施改進在內的關鍵發展可能會釋放網路的更大潛力。這些新一代協議的成功與否將決定生態系在未來一年的發展方向。
Reference:
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@Bitvm_club
