在Aptos 生態沉寂數月後，一項名為AIP-119 的社區提案為這條Layer 1 公鏈注入了新的爭議與生機。
4 月18 日，Aptos 社群成員moon shiesty 發起「分階段降低質押獎勵率」提案「AIP-119 」，建議將質押獎勵率從目前的約7% ，在未來3 個月內每月遞減1% ，最終年化收益率降至3.79% 。
提案認為，降低質押獎勵率將有助於Aptos 生態的長期成長，特別是推動在DeFi 領域更積極參與競爭，同時也有利於增強APT 的代幣經濟學，以支持其長期永續發展。作為Aptos 經濟模型改革的第一步，提案將接受社區回饋，若提案通過將設定6 個月觀察期評估影響。
在許多觀察者眼中，這不僅是一項技術治理上的調整，更是一次對Aptos 經濟模式底層邏輯的重構嘗試。
高收益的隱患與結構性通膨
Aptos 目前的質押殖利率在L1 公鏈中名列前茅，但其帶來的問題也日益凸顯。 7% 的無風險年化回報雖吸引了大量用戶將APT 鎖定參與質押，卻同時造成了嚴重的通膨壓力與資金使用效率低下。
社群普遍認為，這種模式正不斷稀釋代幣價值，也阻礙了生態資金流向更具風險與創新的應用。正如提案發起人所比喻，質押獎勵在鏈上扮演了「央行利率」的角色，而此刻的「利率」可能已經偏離了市場實際。
在過去兩年間，Aptos 雖然以超高效能和Move 語言的安全性吸引了開發者，但生態活躍度始終未能與之匹配。同時，與其同為「Move 雙子星」的Sui 持續走強，形成鮮明對比。
許多社群成員將此歸因於Aptos 代幣模型的結構性問題——高比例代幣集中在基金會與核心節點手中，疊加早期設定的高質押收益，使得生態資金過度集中於“躺賺”，反而抑制了建設性創新。
新官上任三把火
提案的提出背景，是Aptos 近期在管理階層與市場定位上的一系列變化。根據社群消息，Aptos 創辦人Mo Shaikh 與早期成員有法律爭議，最終結果是華裔Avery Ching 接任Aptos Labs CEO（原為CTO），Mo Shaikh 退出日常管理。
在他上任後，Aptos 的策略敘事也從「可擴展L1」轉向「下一代全球交易引擎」，更明確強調績效與交易體驗為核心競爭力。
更顯著的是，Aptos 重新擁抱華語市場的姿態：設立中文社群MovemakerCN、舉辦多場黑客松並提供千萬美元等級的生態資助，顯示出其重新建構社群信任與拓展全球開發者網絡的決心。
技術上，Aptos 也不斷推進Zaptos 升級與Block-STM v2 等性能優化，希望在「低收益高性能」的新生態中吸引開發者以真實需求驅動的PMF（產品市場契合）為核心重建繁榮。
社區怎麼看？
儘管AIP-119 的提出觸碰了既得利益者的蛋糕，但社區整體反饋卻未陷入情緒化對抗。相反，包括最大流動質押協議Amnis Finance 在內的多方意見表現出較理性的審視與回饋。 Amnis 在公開回應中指出，目前提案方向合理，但執行節奏過於激進，可能損害Aptos 的競爭力。他們認為，質押殖利率類似新興市場的利率工具，對於像Aptos 這樣的公鏈而言，高收益是吸引資本的關鍵。
若降至3.79% ，Aptos 將在L1 陣營中處於收益最低梯隊，可能導致資金流向Solana 或美國國債等更高回報的選項。此外，反對者擔憂，收益驟降會削弱散戶的鎖倉動力，增加APT 的市場流通量，從而加劇拋壓。 DeFi 生態也可能因槓桿質押策略的萎縮而面臨TVL 下滑的風險。
針對驗證節點，反對者指出，殖利率降低將顯著影響小型節點的獲利能力。以100 萬APT 的質押量為例， 3.79% 的收益率和7% 的佣金僅帶來約13, 000 美元的年收入，而營運成本可能高達72, 000 至96, 000 美元。這可能迫使小節點退出，加劇網路的中心化風險。為此，提案中提到的社區驗證者支持計畫成為關注的焦點，但具體實施方案尚未明確。
支持者則強調，Aptos 要走出當前困境，必須優先解決通膨預期和代幣濫發問題。高收益質押機制製造的「信用幻覺」，正悄悄侵蝕生態根基。每一輪價格反彈都淪為質押用戶的「出貨窗口」，形成價格天花板，這不僅扭曲了市場行為，也削弱了長期持有者的信心。
更值得關注的是，提案提出了「社區質押支持計畫」，試圖在降息之餘，扶持質押量較小的驗證節點，緩解去中心化程度下滑的風險。與其他L1 如Solana 採取的委託支援計畫類似，Aptos 也開始正視其網路安全與去中心化之間的微妙平衡。
生態演化的拐點
AIP-119 更深層的意義，是Aptos 在面對市場週期性衰退、DeFi 流動性下降和「高APY 陷阱」後，對其經濟模型與生態機製做出的主動調整。在當前L1 公鏈普遍「增發-質押-通膨」的惡性循環中，Aptos 成為罕見主動壓縮基礎收益、釋放長期潛力的嘗試者。
這也引發了更深層的討論：是否一條鏈的健康發展，必須以犧牲無風險利率為代價？是否「高APY=強吸引力」的邏輯，正在失效？真正的競爭力來自於網路效用和生態持續性，而非短期激勵。正如Hashkey Capital 成員Rui 所指出的那樣，「驗證節點的基礎收益率不能高，透過LST 賺Mev 的錢增加收益率，透過DeFi 和生態給大戶更多的對網路的ownership，其次是進入退出隨意（APT 搞了Delegators Pool）。」
AIP-119 仍處於草案階段，但它或許已成為Aptos 擺脫沈痾、重新定義經濟模型的重要節點。在這個決策上，Aptos 選擇的不只是數字的調整，更是一次集體治理機制的再驗證，以及「長期主義」價值的公開宣示。
當然，在降低質押收益的同時，Aptos 需要提供更清晰、更具吸引力的替代激勵方案，否則短期資金出逃與社區信任損失將不可避免。但至少，從「自斷一臂」到「重塑生態」，這條鏈開始試圖回答那個被反覆提出卻少有項目認真面對的問題：我們究竟是為了什麼而設計這套系統？
截至撰稿時，APT 代幣價格為5.58 美元， 24 小時上漲5.5% ；4 月以來，較市場大跌期間幣價回昇明顯。
