原作者: IOSG Ventures
この記事をサポートしてくださった John@Asylum、Jerome@immersive、Mortiz@Fluidkey、Eddie@AEON、Wyatt@VanEck、Momir@IOSG に感謝します。
Web3 決済の成功の証明
ステーブルコイン決済の急速な成長は世界金融を再構築しており、その取引量は主要な決済ネットワークに匹敵します。しかし、これは変革的な金融時代の始まりにすぎません。
出典:visionchainanalytics
ソース: ycharts
国境を越えた支払いなどの従来のシステムの非効率性は、ステーブルコインにとって大きなチャンスを生み出します。
「国境を越えた支払いには通常、高額な取引手数料、為替レートマーク、仲介手数料がかかります（そして決済完了までに長い時間がかかります）…B2B の国境を越えた支払いの市場規模は巨大です…FXC インテリジェンスの推定では、B2B は2023 年の国境を越えた決済市場の総規模は 39 兆米ドルで、2030 年までに 43% 成長して 53 兆米ドルになると予想されています。」 - アンドリーセン・ホロヴィッツ著「決済の未来」。
現実世界ではすでに導入が進んでいます。
「従来の決済チャネルは難しすぎ、遅く、費用がかかるため、現在約 3,000 万人のアクティブ ユーザーが毎月 3 兆 2,000 億ドル相当のステーブルコインを移動させています。」 - Sequoia Capital、「Bridge との提携: A Better Money」送金方法》
ブロックチェーンベースの決済システムの利点は明らかです。
「決済に数日かかる従来のほとんどの金融決済方法とは異なり、ブロックチェーンレールは世界中でほぼ瞬時に取引を決済できます…さまざまな仲介業者と優れた技術インフラストラクチャの排除により、暗号化対応決済は既存の製品よりも大幅に低いコストを提供できます。」 -アンドリーセン・ホロヴィッツ著「決済の未来」。
従来の金融大手は次のことに注目しています。
「Stripeを含む業界大手は、これらの資産に対する新たな支払いオプションを開始しており、その数は急速に増加しています…Bridgeはブロックチェーン上に構築されており、ほとんどすべての国で24時間稼働しており、そのコストは従来のFXと同等です」レール」 - セコイア キャピタル、「ブリッジとの提携: お金を移動するより良い方法」。
PayFi: スマートダラー
すべてのドルが平等に作られるわけではありません。最高の機会に移行できる企業もあれば、価値が下がるのを待つ企業もあります。
PayFi は DeFi を決済に統合し、あらゆるドルをスマートで自律的なお金に変えます。遊休資金を、流動性を維持しながら収入を生み出す生産的な資産に変換します。
歴史的に、質の高い金融機会にアクセスできるのは大資本保有者だけでした。
歴史的に、高い最低投資要件、プライベート市場への排他的アクセス、ヘッジファンドやプライベートエクイティなどの特殊な金融手段への障壁により、質の高い金融機会へのアクセスは大資本保有者に限定されることが多かった。 PayFi はこの利点を民主化し、アクセシビリティを犠牲にすることなく、たとえ少額でも競争力のある収益を獲得できるようにします。スマート ステーブルコインは、ユーザーが請求書を早期に支払うことで割引を受けることができるなど、時間、リスク、流動性という三重のジレンマを解決できます。
Web3決済のメリット
Web3 ペイメントは高速列車のようなもので、世界中に価値を効率的、迅速、そして確実に移動させます。 PayFi はさらに一歩進んで、自動化された物流ネットワークと同様のインテリジェンス レイヤーを追加します。価値を迅速に移動させるだけでなく、いくつかの重要な機能も提供します。
スマート ルーティング:ユーザー定義のロジック (スマート コントラクト) に基づいて資産を自動的に送信します。
集約効率:複数の取引を結合して流動性を向上させます。
動的最適化:混雑時やネットワーク料金が高額な場合にリダイレクトします。
プログラマブル ファイナンス:複雑な条件に基づいて支払いを自動化します。
アセットの交換:移動中に必要に応じてアセットを交換します。
PayFi は単にお金を移動させるだけではなく、お金をよりスマートかつ効率的にします。ほとんどすべての製品で、これらの機能が 1 つ以上使用されています。
「資金問題」を解決する
現金は、その流動性、自律性、世界的なオフラインでの受け入れ、プライバシーのおかげで依然として王様ですが、重要な欠陥が 1 つあります。それは、価値の切り下げです。インフレによりその価値は目減りし続けており、ユーザーは流動性か利回りのどちらかを選択することになります。
PayPal や Venmo などの従来のフィンテック アプリケーションは利回り商品を提供していますが、これらのソリューションは断片化されており、リターンが限られており、ユーザーは特定の口座に積極的に資金を送金する必要があります。
PayFi はシームレスなソリューションでこの分野に革命をもたらします。ステーブルコイン、ロイヤルティポイント、保留中の払い戻しのいずれの形式であっても、PayFi システム内の資金は、ウォレット、支払いチャネル、ショッピング プラットフォームのいずれに保存されているかに関係なく、シームレスに収益を生み出します。ユーザーは、資金をすぐに利用できる状態に保ちながら、投資に見合った収益を享受できます。
これはつまり：
遊休資本は存在せず、すべてのドルが継続的に機能します。
グローバルな収益: 非現金資産でも収益を生み出すことができます。
たとえば、利息付きのステーブルコインは、PayFi がどのようにして金儲けの機会を日常の金融システムに統合しているかを示しています。
チャンス
PayFi は、ブロックチェーンの構成可能性を活用することで、どこにいても、あらゆる人、あらゆる資産に最高の金融機会をもたらします。開発者は、ゼロから始めることなく既存のプロトコルを構築し、シームレスなユーザー エクスペリエンスを提供できます。
支払い時間のある金融商品
ユーザープロフィール/要件:安定した収入源があるもののキャッシュフローが厳しい個人または中小企業を対象としています。目標は、柔軟な支払いオプションを提供し、キャッシュ フローの圧力を軽減し、支払い遅延のリスクを軽減することです。
ユーザーは、カスタマイズされた財務計画、限定割引によるコストの削減、キャッシュ フローが厳しい場合でも必需品やサービスへの中断のないアクセスを通じて利益を得ることができます。
加盟店にとってのメリットには、支払い遅延の軽減、資金の運営への迅速な再投資、柔軟な供給による顧客ロイヤルティの向上などが含まれます。
これらの製品は、ユーザーと販売者に金融取引における柔軟性と公平性を提供します。例えば：
早期支払い割引:資金を受け取ったらすぐに請求書を支払うユーザーは、少額の割引を受けることができ、迅速な支払いを奨励します。
分割払いと「今買って後で支払う」:これらのオプションにより、消費者はキャッシュ フローを管理できるようになり、一度に全額を支払うことなく、高額な買い物をより手頃な価格で行うことができます。
加盟店の迅速な支払い:加盟店は、少額の手数料でありながら、より迅速に支払いを受け取ることができ、流動性が向上し、キャッシュ フローがスムーズになります。
Affirm、Afterpay、Klarna、PayPal などの一部の Web2 プロジェクトは、分割払いソリューションを提供しています。
埋め込み収益ソリューション
ユーザープロフィール/要件:主流通貨を保有し、ある程度の遊休資金を持っている個人向けの小規模な資金管理に焦点を当てます。この製品は、低リスク、高流動性、利便性、柔軟性を備えた米ドル利回りソリューションを提供します。ユーザーは、金融ニーズに応じて強力な流動性を維持しながら、少額の資金を簡単に増やしたいと考えています。ユーザーの中には、米国国債や DeFi 融資利回りなど、特定の資産を優先する人もいます。
PayFi は遊休資産を収益を生み出す資本に変換します。従来の「収益」製品と比較して、PayFi の組み込み収益ソリューションは、オンライン ストアのポイント、保留中の返金、ギフト カードなど、さまざまな資産タイプや製品にわたってシームレスに機能します。
市場で一般的な利回りソリューションには、ウォレットに組み込まれたファーミング モジュール、利回りを伴うステーブルコイン、集中型取引所 (CEX) の柔軟な利回り商品などがあります。収益は主にDeFiレンディング、プロトコルエアドロップ、デルタニュートラル戦略、米国債券から得ています。
オンチェーンの組み込み利回りソリューションは、主に従来のシステムにおける資金の保管の性質によって引き起こされる流動性管理の制限により、フィンテックや従来の銀行ソリューションよりも多少優れています。
埋め込み型利回りソリューションは、ユーザーのセルフカストディと自律的な流動性管理を可能にすることで、透明性と資本効率を高めます。たとえば、Revolutは昨年130億ドルの預金を保有していたが、流動性の制約により3％の金利しか提供できなかった。このようなシステムをオンチェーンに移行すると、ユーザーは資金を直接管理し、流動性プールやその他の収益機会に資金を割り当て、集中管理の制約を受けることなく利益を最大化できるようになります。
これにより、ユーザーや機関にとって、従来の金融とは異なるローンやクレジット商品へのアクセスが向上します。
支払いは複雑なプロセスであり、資金調達プロセスの各段階で資本効率を向上させるためにできることはたくさんあります。
PayFi アプリはサードパーティの統合に依存することが多く、この分野での競争力が高まっています。ただし、PayFi は次の 3 つの主要な強みに焦点を当てることで差別化できます。
ユーザーへのアピール:高い取引量と頻度によって堀を構築します。
複雑さを調整:ユーザーの断片化された支払いプロセスを簡素化します。
豊富な機能:従来の Web2 システムに欠けていた機能を提供します。
また、考慮すべき点は次のとおりです。
それらがもたらす効率の向上
決済プロセスにおける彼らの役割と潜在的な市場規模
規制とリスク管理の側面
PayFiの柱
インフラストラクチャー: ヒューマ
Huma はすべてをゼロから構築し、PayFi スタックを導入します。
トランザクション層: 支払い処理と決済を処理します。
通貨層: ステーブルコインとデジタル資産の管理
カストディレイヤー: 資産の安全な保管を確保
金融層: ローンおよびクレジット サービスの提供
コンプライアンス層: 法規制遵守の維持
アプリケーション層：ユーザー指向のサービスを提供する
Huma の特徴は、決済およびサプライチェーン分野における短期融資に焦点を当てていることです。このプラットフォームにより、スマートコントラクトを通じたリアルタイムの信用評価と自動引受が可能となり、支払い取引に対する融資決定を瞬時に行うことが可能になります。
他の Web3 RWA 資金調達プラットフォームには、Centrifuge (最初の RWA プロジェクト) や Ondo などがあります。
同様の Web2 プレーヤー: SWIFT、Visa、Mastercard
給料: 楽しい
Fun.xyz は、ユーザーが購入時点であらゆる資産との取引を完了できるようにすることで、あらゆるオンチェーン アクションを簡素化するように設計された多機能ツールである Checkout を開始します。 Checkout は多様な支払いオプションを集約し、ユーザー エクスペリエンスを向上させ、dApp コンバージョン率を最大化します。
流動性アグリゲーター: EVM ウォレット、Solana ウォレット、集中型取引所、クレジット カードからの資金を統合して、クロスチェーン支払いを可能にします。
ルーティング エンジン: トランザクションの確実性と価格の最適化を確保しながら、複雑なバッチ処理されたオンチェーン アクションを実行します。
Checkout SDK: ユーザーの好みの支払い方法に適応させることでアプリのコンバージョン率を向上させる軽量の統合。
Fun.xyz の利点は、Web3 トランザクションでよくある障害を取り除き、ユーザーが資産変換や入出金の手間をかけずにオンチェーン アクションをより簡単に実行できるようにすることです。
他のプレーヤーには、Telegram Mini アプリでワンストップのチェックアウト体験を提供するAeon が含まれます。
埋め込まれた収益: Morpho
Morpho はモジュール式の融資プロトコルです。潜在的な投資家に、分離されたさまざまな高利回りプールを提供します。その魔法はモジュール式アプローチにあります。これは、Braham や Infinex などの多くの資産管理プロトコルに組み込まれており、節約のメリットを提供します。
私たちは、より多くの埋め込み型収益製品を探しています。ウォレットや資本保管に関わるあらゆる製品は、数行のコードで統合できます。このようにして、資金がどこにあっても利息を得ることができます。
Web3 カード: オフランプ
Offramp は、ステーブルコイン保有者向けに米ドルベースの製品を提供し、最大 5% の米ドル利回り、ステーブルコインに裏付けされた暗号カード、ACH および電信送金での支払いの受け入れを提供します。これは、銀行口座、支払い、貯蓄を提供する、新しい種類の銀行のように機能します。
これは、多数のカード発行会社、KYC プロバイダー、上流/下流製品が存在する成熟したスペースです。カード発行会社によって、規制、手数料、支払いサポート (物理カード、Apple Pay など) の点で異なります。参加企業の中には、Rain や Immersive などが含まれ、後者は Mastercard ネットワークの主要メンバーでもあります。
ただし、これらは通常、従来のクレジット カードとは異なり、ユーザーが使用前に資金を入金する必要があるプリペイド デビット カードです。クレジットカードを使用すると、ユーザーはDeFiプロトコルによって生成される利息を使用してクレジット債務を返済できますが、クレジットには時間の経過とともに利息の支払いによるコストも発生します。
暗号クレジット カードは、ユーザーがプロトコルから資金を引き出すことなく、日々の支出のために自分の資金にシームレスにアクセスできるようにするため、DeFi プロトコルにとって貴重な資産です。
入出金: ブリッジ
Bridge は、企業がインターネット速度で資金を移動、保管、管理できるようにするステーブルコイン ベースのソリューションにより、世界的な支払いを簡素化します。 Bridge はオーケストレーション API を通じて、コンプライアンスと規制の複雑さを取り除き、わずか数行のコードでステーブルコイン支払いをシームレスに統合します。 Bridge は米ドル、ユーロ、および USDC や USDT などの主要なステーブルコインを直接サポートしており、その準備金は米国債に投資されており、5% 以上の収益の機会を提供しています。
ブリッジ発行 API を通じて、企業は独自のステーブルコインを発行し、USD および EUR 口座や国際通貨送金オプションを提供することで世界市場に拡大できます。
ビジョン
PayFi は革新的なソリューションとして、収入、流動性、リスクという従来の金融における「不可能な三角形」を効果的に解決します。従来の金融では、投資家はトレードオフに直面することがよくあります。高いリターンを達成するには、流動性を犠牲にするか、より高いリスクを受け入れる必要がある一方で、流動性と安全性を維持するには、より低いリターンを受け入れる必要があることがよくあります。この三角形は、特に小型資本の投資家にとって、長い間、資金調達の機会を制限してきました。
PayFi はブロックチェーンと DeFi を使用して、この型を打破します。 PayFi は、決済インフラストラクチャと DeFi 機能を統合することにより、あらゆるドルをインテリジェントで自律的な資本に変換し、収益を生み出す機会を自動的に見つけることができます。ブロックチェーンの高速決済により、米ドルは流動性を維持しながら良好なリターンを得ることができます。
