この記事は前田大樹氏より提供されたものです
編集：Odaily Planet Daily (@OdailyChina); 翻訳：Azuma (@azuma_eth)
暗号通貨市場では、Eugene Ng Ah Sio ( 0xENAS ) を知らない人はほとんどいません。彼の正体は Tangent Ventures の共同創設者 Darryl Wang です。
ダリルは長年、かつては匿名だったアカウント「ユージン」を通じて、自身の取引経験や運用レビューを共有してきました。また、さまざまな価値ある市場機会分析も提供しています。
ダリルは世界でも有数の暗号通貨トレーダーですが、成功までの道のりは順風満帆ではありませんでした。
2021年5月に口座がほぼ破綻した後、ダリルは投資家として進化を続け、業界でよく知られたファンドを成功裏に構築しました。
2022年以来、私はYouTubeチャンネルでダリルと何度も会話をしてきましたが、その中でも私に最も大きな影響を与えたものを書き起こします。
ダリルはこの市場で最も聡明な人物の一人なので、このコンテンツが皆さんにとっても役立つことを願っています。
Q1: 個人的な経歴
司会者（前田大樹）：皆さんにもっと知っていただくために、今取り組んでいることを教えていただけますか？
ユージン: 私は、マルチ戦略の自己勘定投資会社である Tangent Ventures の共同設立者です。私は流動性市場に注力しており、パートナーのジェイソンはベンチャー キャピタル市場を担当しています。当社はまた、長期的なファンダメンタル戦略に重点を置いたリサーチ主導のスポット ポートフォリオの共同管理も行っています。
それ以前は、私はDefiance Capitalの代表者の一人でした。
私は2020年に個人投資家として暗号通貨市場に参入しましたが、それ以来大きく成長しました。
Q2: 学んだ教訓
司会者：あなたは今や非常に成功したトレーダーですが、2021 年にいくつかの挫折に遭遇したことを覚えています。あなたの失敗とそこから学んだ教訓を共有していただけますか?
ユージン：2021年の初めに、私はハイリスク戦略を採用し、積極的にレバレッジを大きくかけました。 2月に一時的に利益を得たものの、3月に再び上昇し、5月の暴落に巻き込まれてしまいました。私の配分比率は高すぎたため、市場が下落しているときにレバレッジをかけて購入しました。最悪のタイミングでは、80% のドローダウンに見舞われ、最低価格でコアポジションをクローズせざるを得ませんでした。
それは残酷な経験でしたが、生き残ることが最優先であるという最も重要な教訓を私に教えてくれました。そこで私は損失を止めてやり直すことを選択しました。
私が犯したもう一つの大きなミスは、1つのDeFiプロトコルにポジションを集中しすぎたことで、トークンは下落以来回復していません。 その損失によって、どんなに強い信念を持っていても、多様化は必要だということに気づきました。
最も重要なことは、常にテーブルの上に留まることです。一つの取引で完全に諦めないでください。適応性、リスク管理、失敗から学ぶことが長期的な成功の鍵となります。今日でも、私たちが投資規模を決める際には、破産のリスクを最小限に抑えることが最優先事項です。
Q3: 取引スタイルの進化
司会者：あなたの取引スタイルはどのように進化しましたか？
ユージン: 最初のステップは、中核となる戦略を特定することです。つまり、大きな潜在的利益をもたらす非対称の機会を探すことです。難しいのは、それらをリアルタイムで特定することです。私はすべてを見通せる魔法の球を持っていません。すべての決定は経験、試行錯誤、そして直感から生まれます。
暗号通貨は私にとってまだ非常に直感的です。新しい機会を見つけると、たいてい数分以内に直感的な反応が起こります。そして、時間が経つにつれて、最初の直感が正しいことが多いことに気づきました。
振り返ってみると、この直感を引き起こしたきっかけは何だったのか、つまり、どのような具体的な要因が私に投資に対する自信を与えたのかを分析しようとしました...その答えは、「パターンは繰り返される傾向がある」ということであり、市場は進化し続けますが、最大の勝者は同様の特徴を持つ傾向があります。
Tangent では、時間をかけて、これらの特性を視覚化して定量化し、より適切に識別できるようにするための独自のフレームワークを構築してきました。これらのフレームワークにより精度が大幅に向上し、社内の他の人も市場での私の経験を活用できるようになりました。
Q4 : トレーディング心理学
司会者：トレーディングにおける心理的な課題にはどのように対処しますか？
ユージン：そうですね、それは大きな挑戦です。
暗号通貨のような24時間365日の市場では、常に貪欲さ、恐怖、誰かが売ってしまうのではないかという恐怖と戦っています。
冷静な頭を保つことが非常に重要であり、感情的に不安定だと感じたら、一時停止します。リセットするために、暗号通貨を 2 ～ 3 日間完全に放置することもあります。
私が学んだ重要な教訓の一つは、「すべての機会を活用することはできない」ということ、そしていくつかの機会を逃すことも覚悟しなければならないということです。私は自分の専門分野にこだわり、自分の強みを認識し、気を散らすものを無視します。これは長期的な成功に不可欠です。 GCR はかつてこう言っています。「二兎を追う者は一兎も得ず」
Q5 : ポジション構造
司会者：一般的にはどのような賭け方を採用していますか？
ユージン：私は重いポジションの力を信じています。時には、上位 3 つの保有銘柄がポートフォリオの 80% を占めることもあります。重要なのは、ポートフォリオを最も自信のある銘柄に合わせることです。
もちろん、これは大きな損失を避けるために厳格なリスク管理が必要であることも意味します。
Q6 :リスクバランス
司会者：リスク回避と大きなリターンのバランスをどうやって取るのですか？
ユージン：それは難しい質問ですね。前回のサイクルでは、純資産の 80% を単一の資産に投資するなど、大きなリスクを冒しました。今思えば馬鹿げているように聞こえますが、その大胆さが大きな成果をもたらしました。
新しいサイクルの投資家として、私は今、より慎重になっていますが、それでも自分自身に問いかけています。なぜ私は以前、大きな動きを起こすことができたのか、そして、無謀にならずに今、これを再現するにはどうすればよいのか。
課題は、市場のボラティリティについて現実的な見方を保ちながら、リスクを負いながらも以前の確信を維持することです。
Q7 : 夢に挑戦する
司会者： 2021年に純資産の80％をAVAXに投資したと記憶しています。振り返ってみて、機会があったらまた同じ決断をするでしょうか？
ユージン：それは言いにくいし、今では馬鹿げているように思えますが、その規模の露出により、私は劇的に複利を得ることができました。成長するにつれて、私はリスクに対する意識が高まり、大きなミスを犯さないようにするためのまったく異なるシステムとフレームワークを導入するようになりました。当時の私は今よりはるかに世間知らずでしたが、その考え方が前回の選挙サイクルの成功に大きな役割を果たしたと思います。
リスクを認識することは重要ですが、市場がチャンスを提示したときに大胆に夢を見ることも重要です。
司会者：つまり、あなたのアプローチはより慎重になったが、超過収益を得るには依然として同じリスクを取る必要がある、ということですか？
ユージン：その通りです。大変そうに聞こえますが、大きな焦点を絞った賭けをすることが重要です。これは難しいことですが、最高の利益を得るにはまさにこの方法なのです。たとえ不快な思いをしても、そうしたリスクを負う覚悟が必要です。
Q8 : 最近のエラー
司会者：あなたは強い規律感覚を身につけたようですね。あなたがした悪い取引と、そこから学んだことを共有していただけますか?
ユージン：僕はただの人間だから、いつも間違いを犯します。
最近私が印象に残ったミスは、SOL を 210 ドルで買い越し、200 ドルのストップロスを守らなかったときです。
取引における最も重要な教訓は下落リスクを制御することであり、そのためにはストップロスを実装する必要があります。この点に関して怠慢になると、ミスがさらに危険なほど蓄積され、リスク レベルが当初の計画をはるかに超える可能性があります。
Q9 : 自分のポジションに惚れ込まない
司会者：過去の自分に何を伝えたいですか？
ユージン：私は自分自身にこう問いかけます。「もし今日ポートフォリオ全体を売却したら、同じ資産を同じ割合で買い戻しますか？」ほとんどの人はそうしないと気付くでしょうが、感情的な執着のために悪いポジションを持ち続けます。
さらに、機会費用も重要です。資産に投資された 1 ドルごとに、他の場所に投資できなくなるからです。
もう 1 つは、「1 回の取引ですべてを成し遂げる」という考え方を避けることです。これはよくある罠です。リベンジトレードはせず、小さな勝利を積み重ねることに集中しましょう。
Q10 : 損切りはいつですか?
司会者：ポジションで損切りするタイミングはどうやって分かりますか？
ユージン：それは難しいですね。多くの人は、感情的な執着や物事が良くなるという希望のために、負けているポジションにしがみついています。しかし、重要なのは自分自身に正直であることです。自分の主張を再評価しても状況が改善されない場合は、先に進む時です。
ここが多くの個人投資家が最も苦労するところです。
Q11 : 偏見を避け、チームを信頼する
司会者：偏見によって判断が曇らないようにするにはどうすればいいのでしょうか？
ユージン:チームワークはこの問題を回避するのに役立ちます。私たちの会社では、疑わしいことをしたときに人々がそれを指摘できるように、すべてを透明化しています。
責任感が私を抑制していました。当社では、すべての重要な決定を厳格かつ残酷な事後検証にかけ、新入社員を含む全員に、残酷なほど透明性のある方法で、より「上級」なメンバーを積極的に指摘することを奨励しています。市場にはエゴの入る余地はなく、感情を混ぜることなく徹底した誠実さを追求するチームを構築することが極めて重要です。
一人の場合は、自分の立場を共有し、フィードバックをもらえる人を見つけましょう。これにより、感情的な意思決定を軽減できます。
司会者：では、集中力を維持する上で説明責任が大きな役割を果たしているということですか？
ユージン：はい。取引について話し合い、何か問題が起きてもコントロールを失わないようにするためのチームや信頼できる人物が必要です。間違いを犯した場合は、それにこだわるのではなく、それを受け入れて先に進むことが重要です。
この責任感があれば、さらなるミスを防ぐことができます。
司会者:これがどのようにミスの回避に役立ったか、例を挙げて教えていただけますか?
ユージン：私はかつて、市場イベントが売りを誘発するだろうと考え、DOGE で大規模なショートポジションを開いたことがあります。チームメンバーの一人が私の主張に疑問を呈しましたが、私は主張を強める代わりに立ち止まって考え、自分の立場が不安定であることに気づきました。このような透明性と誠実さを備えたフィードバックにより、損失を早期に削減し、再評価することができました。
もし私が一人で取引していたら、おそらくポジションを保持したまま損失が膨らむのを見ていたでしょう。
Q12 :ソーシャルメディアの選択
司会者：自分のグループや信頼できる友人の輪を探している人には、何を勧めますか？
Eugene: 多くのアルファの機会が Twitter/X から Telegram や Discord コミュニティに移行しました。
Twitter/X は素晴らしいプラットフォームですが、今では主なコミュニケーション手段として Telegram チャンネルを好んでいます。
Q13 : トレーダーの資質
司会者：成功したトレーダーにはどのような共通の特徴がありますか？
ユージン：成功するトレーダーはストレスに対処するのが上手です。市場が不安定なときでも冷静に判断を下すことができます。この能力があるなら、それを磨いてください。もしないなら、それを認めて、プレッシャーのかかる状況に自分を無理やり入れないでください。
自分の長所と短所を認識し、それに応じて機会を選択することが重要です。
Q14 : トレーダーはミスを犯しやすい
司会者：トレーダーが犯す最も一般的な間違いは何ですか？
ユージン：卵が孵る前に鶏の数を数えている人を見かけることはよくあります。
これは、ポートフォリオが成長しているために「私は成功している」という考え方に夢中になり、ライフスタイルを大幅に変え始めると起こります。彼らは紙の上のお金が本当のお金だと思い込み、高価な車や高級時計といった不必要なものを購入しますが、現実には、お金が銀行口座に振り込まれ、税金が支払われるまで、それは単なるスコアボード上のポイントに過ぎません。
私は常に暗号通貨をゲームとして見ていました。現金になるまでは、それは本当のお金ではありませんでした。人々がこれを理解していない場合、彼らは自分の富とライフスタイルを誤って管理することがよくあります。
Q15 : 操作エラー
司会者：暗号通貨に関してよくある誤解にはどんなものがありますか？
ユージン：最も大きな誤解の一つは、ファンダメンタルズに基づいて資金を配分すべきだということです。プロジェクトのファンダメンタルズが強固であれば価格もそれに従うと人々は考えますが、現実には市場は90%の場合ファンダメンタルズを気にしません。
お金を稼ぐ本当の方法は、誰よりも先に、どの物語が流行るかを予測することです。 少なくとも、それが私の経験です。これは、何かが起こるとわかっているときに、市場が予想よりも速く、大きく動く可能性があるため、できるだけ早くそれを捉えたいと思うのと少し似ています。
Q16 : 新規参入者への進路提案
司会者：暗号通貨市場に参入したばかりの人に、どのようなアドバイスをしますか？
ユージン：正直に言うと、もし私が今暗号通貨市場に参入するとしたら、それが価値があるかどうか疑問に思うでしょう。
しかし、それでも市場に参入したい場合は、まずオンチェーン資産に焦点を当てることをお勧めします。これらは最も上昇の可能性がある資産であり、小規模なポートフォリオの迅速な複利化を可能にしますが、オンチェーン市場は永久に続くわけではありません。オンチェーン資産には特定のサイクルがあり、それが枯渇すると、CEX でも取引できる必要があります。
両方の側面に熟達することが重要ですが、両方を同時にマスターしようとするよりも、どちらか一方をマスターしてもう一方を上手にすることに重点を置きます。
Q17 : 個人的な夢
司会者：あなたは長い間暗号通貨業界に携わっていらっしゃいますね。今後 10 年間の個人的な目標は何ですか?暗号通貨は単なる目的達成の手段だと思いますか?
ユージン：まず第一に、私はこの市場が大好きです。世界最高のトレーダーや投資家と競争することが、私がこの市場に参入した大きな理由の一つでした。今後 10 年間の私の目標は、暗号通貨分野で最高の独自ファンドを構築することです。
長期的には、私の目標は星々に向けられるでしょう。私は人類が星間種族へと進歩することに貢献することを常に夢見てきました。それは、私にできるあらゆる方法で宇宙探査を支援することを意味します。私の人生のやりたいことの一つは、死ぬ前に宇宙に行くことです。
司会者：これはすごいですね。では、暗号通貨は単なる富の蓄積ではなく、より大きなビジョンの一部であると考えているのですか?
ユージン：その通りです。暗号通貨の使命については多くの議論がなされており、ここで繰り返す必要はありません。
私にとって、暗号通貨はこれらすべてを超えて、並外れた富を達成するためのプラットフォームであり、世界規模で競争する機会を与えてくれます。この成功を活かして、生物医学研究、宇宙探査、環境保護といったより大きな目的を支援していきたいと思っています。
私たちは実際に、ロボット工学、バイオコンピューティング、家庭でのがん検出、その他暗号通貨に関連しない最先端技術に投資してきました。 場合によっては、創設者は元暗号通貨実践者や暗号通貨に興味を持っている人々であることもあります。すべてはつながっています。
Q18 : 最後に読者へのアドバイスをお願いします
司会者：最後に、読者に何かアドバイスはありますか？
ユージン：一つ言いたいのは、恩返しをすることです。成功を収めたとしても、他の人たちがあなたのために道を切り開いてくれたことを思い出してください。 感謝の気持ちを示し、自分の知識を他の人と共有することは、この分野で最もやりがいのあることの一つです。
取引の観点から言えば、自分のポジションに執着しすぎないようにしてください。市場は常にあなたに驚きをもたらします。間違った場合には、すぐに損失を切り捨て、謙虚に間違いを認めるべきです。最も重要なのは、未実現利益をスコアボード上のポイントとして考えることです。銀行口座に入るまでは、実際のお金にはなりません。これを念頭に置いておけば、この分野における最大の落とし穴のいくつかを避けることができます。
