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게스트: Alliance DAO 창립자 Imran Khan, Alliance DAO 창립자 Qiao Wang
팟캐스트 출처: Good Game Podcast
원제: 소비자 암호화폐에 관하여 | EP 70
방영일: 2025년 2월 7일
배경 정보
임란과 차오는 텐서의 일지아와 리차드와 함께 소비자 대상 암호화폐와 기타 관련 주제에 대한 심도 있는 토론을 벌이며, 기업가들에게 암호화폐에 대한 핵심적인 통찰력을 제공했습니다.
주요 주제는 다음과 같습니다.
시장 분석
전략적 비트코인 비축금(SBR)은 진행 중인 작업입니다. - 데이비드 베일리
정부 정책이 경제에 미치는 심오한 영향
AI의 대중화와 미래 트렌드 예측
바인 앤 젤리젤리
스타트업의 토큰화의 미래
클라우트 앤 트라이브
Tensor Team: Richard와 Ilja의 아이디어
시장 진입 지점으로서의 토큰화 전략
Memecoin과 주의 경제
벡터의 현재 성장
챠오의 연례 실험 공유
Ethereum에서 Solana로 개발자 마이그레이션
다양한 블록체인에서의 사용자 초상화 분석
블록체인 기술의 최종 형태
Coinbase의 전략적 레이아웃
Blast는 Hyperliquid여야 했다에 대한 토론
시장 분석
임란: 최근 몇 주 동안 흥미로운 일들이 많이 일어났습니다. 지난달 전체 시장은 지속적인 하락 추세를 보였고, 저는 저희의 감정이 시장 실적과 매우 일치한다고 생각합니다.
챠오: 시장이 약간 약해 보이네요.
임란: 전반적으로 시장은 트럼프가 발표한 주요 뉴스와 그에 따른 유동성 주입의 영향을 소화하고 있습니다. 단기적인 시장 동향에 대해서는 확실한 판단을 내릴 수 없지만, 중장기적으로는 여전히 시장에 대해 낙관적입니다.
챠오: 저는 시장이 단기적으로는 횡보세를 유지할 것으로 생각합니다. 사실, 지난 2주 동안 암호화폐를 지원하는 행정 명령, SAB 법의 폐지, 스테이블코인 법안의 추진, 암호화폐에 대한 몇몇 정책 연설 등 좋은 소식이 많이 있었습니다. 그러나 긍정적인 소식에도 불구하고 시장은 거의 반응하지 않았습니다. 이런 상황은 긍정적인 소식에 대한 시장의 상대적으로 차가운 반응을 반영하고 있습니다. 하지만 거시경제적 관점에서 보면 전반적인 경제 상황은 여전히 좋다고 생각합니다.
전략적 비트코인 비축(SBR)이 진행 중입니다.
Qiao: 데이비드 베일리는 현재 시장 실적이 오해의 소지가 있다고 언급했습니다. 그는 오늘의 기자 회견을 통해 전략적 비트코인 비축(SBR) 계획이 진행 중이라고 트윗에 적었습니다. 이것이 DJT가 주도하는 주요 임무입니다. 그들은 국가 최고위직을 소집하고 향후 80일 안에 포괄적인 계획을 개발할 계획입니다. 주목할 점은 이 실무 그룹 구성원의 절반이 해당 분야에서 큰 성공을 거둔 사람들로 구성되어 있다는 점이다. SBR 프로그램은 점진적으로 시행되고 있습니다. 만약 SBR이 실제로 앞으로 80일 안에 시행된다면, 현재 시장 가격은 분명히 심각하게 과소평가된 것입니다. 이러한 잠재적 영향은 기존의 시장 메커니즘을 통해 완전히 반영될 수 없습니다.
챠오: 이건 비트코인 ETF 출시를 떠올리게 하네요. 그 당시 많은 사람들은 비트코인 ETF가 나쁜 소식이라고 생각하고 매도할 것을 제안했습니다. 하지만 사실은 정반대입니다. 비트코인 ETF의 출시는 실제로 금융 기관과 전통적인 투자자들이 비트코인 시장에 진입할 수 있는 완전히 새로운 문을 열어줍니다. 특히 전통적인 금융 분야와 노년층 투자자들에게 그렇죠?
SBR의 상황도 매우 비슷합니다. 전략적 비트코인 비축 계획이 성공적으로 시행된다면, 이는 정부 차원의 공식적인 참여를 의미하게 될 것입니다. 미국 연방 정부 뿐만 아니라 주 정부, 심지어 다른 나라의 정부도 미국과 협력하거나 적어도 이러한 추세를 따라가려고 노력할 수 있습니다. 이렇게 되면 현재 시장에서 전혀 모습을 보이지 않는 비트코인 순매수자 그룹이 새로 생겨날 것입니다. 동시에, 국가부채펀드의 움직임에도 주목할 필요가 있는데, 국가부채펀드가 이러한 추세를 주도하는 중요한 원동력이 될 수 있기 때문이다.
임란: 게다가 트럼프 행정부는 국가자산기금을 창설할 계획도 가지고 있습니다. 이 펀드는 암호화폐, 특히 비트코인 분야에 막대한 투자를 한 캔터 피츠제럴드의 루트닉이 운영할 것으로 알려졌습니다. 그가 개입해서 이 국가 기금을 이끈다면 상황은 매우 흥미로워질 수 있다.
제 관점에서 보면, 지금 시장은 약간 혼란스럽습니다. 우리는 방금 거대한 밈 버블을 겪었고 비트코인은 새로운 사상 최고치를 달성했지만, 동시에 극도로 강세적인 뉴스가 나오고 시장은 이 정보에 명확히 반응하는 데 어려움을 겪고 있는 것 같습니다.
챠오: 시장이 그렇게 혼란스럽다고는 생각하지 않아요. 시장은 이미 대부분의 좋은 소식을 가격에 반영했습니다.
SBR 계획이 실제로 실현된다면, 시장은 상당한 상승세를 보일 것입니다. 하지만 그때까지는 시장이 한동안 침체 상태를 유지할 가능성이 높다고 생각합니다.
임란: 이 작업은 80일 안에 완료되어야 한다고 알고 있죠? 그들은 80일 이내에 발표를 해야 합니다. 그래서 저는 현재의 시장 침체가 곧 개선될 것이라고 생각합니다.
Qiao: 하지만 OPM(다른 사람들의 돈)에 의존하는 사람들을 위해, 스탠다드 뱅크(운용 자산 8,700억 달러)는 트럼프 대통령의 임기가 끝나기 전에 비트코인이 50만 달러까지 치솟을 수 있다고 예측했습니다. 어떻게 생각하나요? 50만 달러? 50만 달러는 금 전체 시장 가치의 약 3분의 1에 해당하며, 심지어 절반 이상에 해당합니다.
사실, 비트코인이 정말로 50만 달러까지 올라가도 놀랍지 않을 것 같아요. 반대로 자금이 금에서 비트코인으로 흘러들어 금 가격이 어느 정도 떨어질 수도 있습니다.
임란: 오늘이나 어제 금 가격이 어떻게 움직였는지 보셨나요? 이런 일이 일어난 이유는 무엇이라고 생각하시나요? 글로벌 관세에 대한 불확실성이 전부라고 생각하시나요?
교: 금이 사상 최고치를 기록했습니다. 저는 주로 트럼프를 둘러싼 엄청난 불확실성 때문이라고 생각합니다. 트럼프의 첫 임기는 거의 혼란스러웠다고 표현할 수 있다. 그는 미국의 동맹국을 포함한 모든 나라와 무역전쟁을 벌였습니다. 금은 혼란에 대비하는 도구일 뿐만 아니라, 미국의 막대한 부채 위험에 대비하는 데에도 사용됩니다.
정부 정책이 경제에 미치는 심오한 영향
임란: 간단한 계산을 했어요. 미국 정부는 연간 약 1조 달러의 재정 적자를 줄일 것으로 예상합니다. 현재 미국의 연간 적자는 약 2조 달러입니다. 1조 달러의 감축이 달성된다면, 국가의 재정 적자는 장기적으로 점진적으로 감소할 것이며, 이는 이자율, 인플레이션 및 기타 측면에 큰 영향을 미칠 것입니다. 이는 연방준비제도의 직접적인 개입이 없더라도 마찬가지입니다.
차오: 그리고 연준은 정부의 영향력이 커지면서 금리 인하 속도가 달라질 것이기 때문에 전략을 재고할 수도 있습니다.
파월이 금리를 인하하지 않아 다행 - 트럼프
임란: 트럼프 대통령의 최근 태도 변화도 매우 흥미롭습니다. 그는 며칠 전 트위터에 파월이 즉시 금리를 인하해야 한다고 올렸고, 심지어 무슨 일이 있어도 금리를 인하해야 한다고까지 말했습니다. 하지만 며칠 후 그는 다시 트윗했습니다. 파월이 금리를 인하하지 않아서 다행입니다. 그의 결정을 매우 존중합니다. 이런 태도 변화는 정말 흥미롭지만, 그 뒤에 어떤 깊은 의미가 있는지 잘 모르겠습니다.
차오: 단기적으로 정부 지출 감소는 실제로 경제에서 일부 자금을 빼내기 때문에 디플레이션 압박을 가져올 수 있습니다. 거시경제학에서는 정부 지출이 경제의 중요한 부분이라는 것은 기본적인 상식입니다. 하지만 동시에 관세 정책은 인플레이션 압박을 가져올 것이다. 관세를 재도입하면 의심할 여지 없이 인플레이션이 촉진될 것입니다.
임란: 저는 이게 트럼프의 협상 전략이라고 생각합니다. 그는 2017년에도 비슷한 전략을 사용해 당사자들이 협정을 재협상하도록 강요했습니다. 그에게 이런 소식들은 단지 도구일 뿐이다. 그는 멕시코 정부로부터 2만 명의 법 집행관을 확보해 국경 통제를 강화했는데, 이론적으로는 이를 통해 마약 유입과 불법 이민이 줄어들 것으로 예상됩니다. 캐나다의 법 집행관 10,000명이 워싱턴 국경에 배치되었습니다. 동시에 저는 캐나다의 마약 밀수 관리가 비교적 약하고, 많은 마약 밀매 조직이 캐나다에서 재조직되어 그곳의 채널을 통해 미국으로 마약을 운반하고 있다는 보도도 보았습니다. 이러한 조치는 의심할 여지 없이 미국 경제에 도움이 됩니다. 그래서 저는 트럼프의 목표는 항상 압력을 통해 협상을 성사시키는 것이었다고 생각합니다.
그는 중국에 관세를 부과했고, 중국은 우리도 당신에게 관세를 부과할 거야라고 말했습니다. 그래서 미국 우편국은 이제 Temu와 같은 플랫폼과 Alibaba와 같은 회사에 서비스를 제공하는 것을 중단했습니다. 이로 인해 해당 기업의 주가는 각각 2~5% 하락했습니다. 제 생각에는, 트럼프는 이런 수단을 이용해 상대방에게 자신이 원하는 것을 하도록 강요하고 있을 뿐입니다. 이러한 전략은 단기적으로 시장 변동을 가져올 수 있지만, 장기적으로는 자신의 목표를 달성하는 경향이 있습니다.
Qiao: 저는 이런 단기 뉴스에 근거해 거래를 하는 것을 권하지 않습니다. 트럼프의 측근이 아닌 사람은 이 정보의 이점을 실제로 누리지 못합니다.
AI의 대중화와 미래 트렌드 예측
임란: 저는 앞으로 거의 모든 스타트업이 어떤 형태로든 암호화폐와 AI를 활용하게 될 것이라고 생각합니다. 이러한 기술은 다양한 방식으로 제품에 내장될 수 있으므로 회사는 더 이상 암호화폐 스타트업 또는 AI 스타트업임을 구체적으로 강조할 필요가 없습니다. 이들은 단순히 스타트업이라고 불리며 해당 기술은 제품의 핵심 특징 중 하나가 될 것입니다. 이러한 추세는 스타트업이 AI와 암호화 분야에서 혁신할 수 있는 더 많은 가능성을 열어줍니다. 사실, 우리가 접수하는 스타트업 지원서 중 상당수는 암호화폐와 전혀 관련이 없으며, 대신 AI에 초점을 맞추고 있습니다.
이러한 현상을 주도하는 원인은 무엇이라고 생각하시나요? 저는 얼마 전 어떤 사람이 저희는 AI 스타트업이지만, 암호화폐에 대한 잠재적인 적용 분야를 보고 탐구하고 싶습니다.라고 말한 지원서를 읽었습니다. 저는 그가 암호화폐에 대해 아무것도 모르지만 여전히 시도하고 싶어한다는 사실이 매우 흥미로웠습니다. 이는 모든 스타트업이 암호화와 AI가 결국 핵심 제품의 기능에 불과하다는 우리의 견해를 확인해주는 듯합니다.
챠오: 지난 2년 동안 많은 사람들이 AI와 암호화의 통합을 예측하려 했지만, 많은 가정이 터무니없는 것으로 보입니다. 예를 들어, 일부 사람들은 암호화 기술을 사용하여 AI를 훈련시키거나 AI를 사용하여 암호화 분야의 일부 문제를 해결하기를 희망하지만 이러한 시도는 실질적인 의미가 크지 않습니다. 저는 사람들이 일부 기능에서는 대규모 언어 모델(LLM)을 사용하고 다른 기능에서는 암호화를 도입하는 제품을 만드는 것이 더 현실적인 시나리오라고 생각합니다. 통합이 너무 자연스럽고 기술이 너무 배경에 숨겨져 있어서 최종 사용자는 이런 기능이 존재한다는 사실조차 알 필요가 없습니다. 그들은 제품이 AI 기반인지 암호화 기반인지 이해하지 않고도 더 나은 사용자 경험을 즐기고 싶어할 뿐입니다.
임란: AI에 대한 주요 견해는 두 가지입니다. 한 사람은 AI가 중국만큼 권위를 갖게 될 것이라고 믿는 반면, 다른 한 사람은 AI가 인간의 일자리를 완전히 대체할 것이라고 믿습니다. 하지만 실제로는 아무도 중간 경로에 대해 진지하게 생각해 본 적이 없습니다. 즉, AI가 어떻게 우리의 효율성을 높이고 일상생활 속에서 사업 모델을 최적화할 수 있을지에 대한 것입니다. 마찬가지로 AI나 암호화와 같은 기술은 별도의 판매 포인트가 아니라 제품 기능의 일부가 될 가능성이 커졌습니다. 사용자 경험은 10배나 향상될 것이지만, 사용자는 그런 기술이 존재한다는 사실조차 알 필요가 없습니다. 이러한 추세는 우리가 암호화폐 스타트업과 AI 스타트업을 의도적으로 구별할 필요가 없다는 것을 깨닫게 했습니다. 그들의 본질은 생산성을 개선하는 도구입니다. 사람들은 항상 극단적인 방향으로 나아가는 경향이 있지만 실제로 미래는 그 중간 어딘가에 있을 가능성이 더 큽니다.
딥시크
임란: 몇 달 전 DeepSeek가 처음 출시되었을 때 우리는 그 잠재적 영향에 대해 논의했습니다. 하지만 최근 소식이 더 많은 관심을 끌었는데, 예를 들어 그들이 단 600만 달러로 프로젝트를 완료했다는 주장이 있었습니다. 하지만 이 문제에 대해서는 사람마다 매우 다른 견해를 가지고 있습니다. 일부 사람들은 600만 달러만으로는 이를 달성하는 게 불가능하다고 생각하고, DeepSeek을 실현하는 데는 더 많은 자원이 필요할 수도 있습니다.
Qiao: 어쨌든 한 가지 분명한 것은 AI 추론 및 모델 학습 비용이 빠르게 떨어지고 있다는 것입니다. 이는 애플리케이션 계층 개발에 좋은 소식입니다.
비슷한 추세가 암호화폐 분야에서도 나타나고 있습니다. 우리는 인프라 비용이 감소함에 따라 암호화폐 산업이 점차 인프라 계층에서 애플리케이션 계층으로 전환되고 있다는 사실을 알게 되었습니다.
AI든 암호화폐든, 인프라 비용의 감소로 인해 애플리케이션 계층에서 더 많은 혁신이 이루어지고 있습니다.
최근 Vine JellyJelly에 대해 이야기합니다.
임란: 바인과 젤리젤리는 최근에 일어난 가장 흥미로운 두 가지 일이에요. 이는 토큰화의 잠재력을 다시 한 번 입증하는 사례이며, 토큰화는 앞으로 암호화폐 분야에서 중요한 기회가 될 수 있습니다. 저는 이것을 애플리케이션 토큰 또는 밈이라고 부르는데, 이는 토큰의 하위 유형입니다.
최근에 흥미로운 이야기가 두 가지 있었습니다. 첫 번째는 트럼프가 개인 토큰을 출시한 후, 사람들이 토큰화를 새로운 마케팅 도구로 보기 시작했다는 것입니다. Vine의 창립자들은 2018년에 Vine을 3,000만 달러에 Twitter에 매각했습니다.
일론 머스크는 수년간 트위터에서 Vine을 다시 출시할지에 대한 논의를 해왔으며, 몇 달마다 여론 조사를 게시했습니다. 최근 Vine의 외부 팀이 Vine을 다시 데려오다라는 주제로 토큰 프로젝트를 시작했습니다. 그들의 계획에 따르면, Vine 토큰 공급량의 5%가 Twitter에 기부될 예정입니다. Vine이 성공적으로 복귀한다면 현재 토큰 보유자는 145,000명이 넘습니다. 이 프로젝트가 시작된 이래로, 밈 문화와 토큰이 퍼지면서 사람들이 Vine에 관심을 다시 갖게 되었습니다.
더욱 흥미로운 점은 Vine의 소셜 미디어 활동과 비공개 Twitter 그룹이 커뮤니티 에너지를 개발하기 시작했다는 것입니다. 예를 들어, 어떤 사람들은 Vine 로고를 거리에 그래피티로 그리거나, Vine 로고를 인쇄해서 벽에 붙이기도 했습니다. 이런 현상이 바인의 컴백을 견인하고 있다. 저는 이 사건이 매우 흥미롭다고 생각합니다.
광고 지출을 위한 앱 토큰 사용
임란: 토큰이나 애플리케이션 토큰은 본질적으로 광고 지출의 한 형태로 볼 수 있다고 생각합니다. 점점 더 많은 사람들이 이에 관심을 가지게 되면서, 이런 현상은 창립자가 누구인지 또는 다른 요소와 관련이 있을 수 있습니다. 토큰을 통해 사용자를 유치하고, 심지어 특정 시장 점유율을 차지할 수도 있습니다. 제 생각에는 광고비와 바이러스성 사이에 상관관계가 있습니다. 밈은 토큰의 한 형태이고, 애플리케이션 토큰은 바이러스성을 촉진하는 도구에 더 가깝습니다. 여기에는 사용자 확보 깔때기와 유사한 개념이 포함될 수도 있습니다. JellyJelly팀도 비슷한 접근 방식을 시도했습니다.
젤리젤리
Qiao: JellyJelly의 토큰 발행은 어떻게 진행되고 있나요?
그들이 토큰을 출시할 때마다 저는 잠을 자고 있었습니다. 그들은 항상 오후 9시에 나오고, 저는 잠자리에 들기 2시간 전에 모든 화면을 끄는 습관이 있습니다. 그래서 저는 매번 그것을 놓쳤죠. 트럼프 토큰은 밤 9시에 있었고, 바인 토큰은 밤 9시에 있었고, 젤리젤리 토큰도 밤 9시에 있었고, 아마도 저는 약 8자리 수의 수익을 놓쳤을 것입니다.
임란: 이건 단지 현재 진행 중인 실험일 뿐이고, 시간이 지날수록 점점 더 좋아질 거라고 생각해요.
교: 요즘은 사람들의 소비습관이 바뀌었어요. 토큰 출시는 너무 흔해져서 누군가가 토큰을 출시해도 더 이상 놀라운 일이 아니며, 이 모든 것은 $TRUMP 출시로 시작되었습니다.
스타트업의 토큰화의 미래
임란: 저는 앞으로 거의 모든 스타트업이 토큰을 활용할 것이라고 생각합니다. 자금 조달 수단이자 사용자 확보 수단으로 활용하죠. 이는 미래의 추세에 대한 나의 판단입니다. 저는 이 주제를 트위터에서 많은 사람과 논의했고, 일부 사람들은 제 의견에 동의하지 않았습니다.
그들은 항상 아, 그건 좋은 생각이 아니야.라고 말합니다. 그러면 그의 극단적인 지지자들은 미칠 것이고 그의 트윗을 좋아할 것입니다. 이는 이전의 세상과 완전히 다르기 때문에, 이러한 변화를 받아들이기 어려운 이유도 이해할 수 있습니다. 분명히, 이러한 혁신은 여러분이 좋아하지 않는 일부 블록체인에서 발생할 수도 있습니다. 하지만 바로 이러한 이유 때문에 이것이 혁신을 위한 진정한 토양이 되는 것입니다.
클라우트 앤 트라이브
임란: 이전에는 스타트업과 애플리케이션 토큰에 대해 이야기했고, 이제는 Clout과 Tribe에 대해 이야기해 보겠습니다. 크리에이터 토큰의 아이디어도 비슷하다고 생각합니다. 핵심 가정은 팔로워를 확보하는 데 비용이 저렴하다는 것입니다. 여러분은 쉽게 많은 수의 팔로워를 확보할 수 있습니다. 하지만 문제는 사람들이 사회적 자본에 기꺼이 돈을 지불할 의향이 있는지 여부입니다. 즉, 팔로워가 넘쳐나는 환경에서 사회적 자본이 개인의 진정한 영향력을 측정하는 척도가 될 수 있을까?
우리는 현재 두 가지 매우 다른 실험을 시도하고 있습니다. 하나는 누구나 쉽게 토큰을 사고 보유할 수 있는 사용자 친화적인 플랫폼으로, 간단한 조작과 낮은 진입 장벽을 갖추고 있습니다. 다른 하나는 암호화폐에 더 친화적이어서 창작자와 소통할 수 있는 새로운 방식을 제공합니다. 예를 들어, 사용자는 토큰을 사용하여 크리에이터의 라이브 방송에 참여하고, 실시간으로 크리에이터와 상호 작용하고, 구독 모델을 통해 크리에이터를 지원할 수 있습니다. 따라서 이 두 가지 실험은 우리가 탐구하고 있는 두 가지 다른 경험을 나타냅니다.
Tensor 팀원들의 관점
임란: 저는 지금 전체 투기적 암호화폐 시장에서 정확히 이런 일이 일어나고 있다고 느낍니다. 토큰 분야에서 Tensor 팀은 특히 소비자 거래 분야에서 많은 고유한 통찰력을 보유하고 있습니다. 오늘 우리는 Tensor와 Vector의 두 창립자인 Richard와 Ilja를 초대하여 아이디어를 공유했습니다.
합의 메커니즘과 벡터의 개발 방향
임란: 합의 메커니즘에 대해 어떻게 생각하시나요? 현재 제품의 방향은 무엇입니까?
리차드: 저희 팀은 Meme을 위한 뛰어난 모바일 네이티브 거래 경험을 만들었습니다. 우리는 이 모델을 시도한 최초의 팀 중 하나라고 할 수 있습니다. Moonshot과 같은 프로젝트도 언급할 만한 사례입니다. 이제 점점 더 많은 팀이 지갑 기능을 애플리케이션에 직접 통합하는 것과 같이 모바일 기기에서 고품질 거래 경험을 구축하는 것이 가능하다는 것을 깨닫고 있습니다. 사용자의 논리적 추론은 이렇습니다. 이 모든 전문적인 밈 거래 기능을 모바일 폰으로 옮길 수 있을까요? 이러한 플랫폼은 정교한 통계와 거래 차트를 제공합니다. 즉, 우리는 모바일에서 텐서와 유사한 경험을 구현할 수 있지만, 밈에 초점을 맞출 수 있습니다.
그러나 첫 번째 원칙부터 시작해서, 우리는 한 가지 질문을 생각해봐야 합니다. 전문 트레이더들이 정말로 모바일 기기에서 복잡한 거래를 완료하기로 선택할 것인가? 그럴 수도 있겠지만, 역사적으로 모바일 기기는 언제 어디서나 빠른 작업이 요구되는 시나리오에 더 적합합니다. 예를 들어, 누군가가 하루 종일 4~5시간 동안 데스크톱에서 심도 있는 작업을 하느라 화면을 응시하는 대신, 기차에서, 휴식 시간 동안, 또는 휴식 시간에 거래를 빠르게 완료할 수도 있습니다. 따라서 근본적으로 모바일 단말기의 목표는 전문가 수준의 거래 기능을 제공하는 것이 아니라, 개인 사용자에게 더 사용하기 쉽고 적합한 거래 경험을 만드는 것이라고 생각합니다. 동시에, 두 가지를 원활하게 연결하기 위해 데스크톱 애플리케이션 개발도 고려할 것입니다.
현재, 데스크톱에서의 전문 거래 시장은 레드오션이 되었습니다. 거의 동일한 제품을 개발하는 팀이 많으며, 경쟁이 치열합니다. 그래서 우리는 먼저 소매 투자자를 위한 모바일 상품에 집중하기로 했고, 그다음 점차적으로 데스크톱 상품 개발을 고려하기로 했습니다. 또한 우리는 의도적으로 사용자 피드백에 따라 직접 전문적인 기능을 추가하는 것을 피합니다. 대신, 우리는 사용자에게 완전히 새로운 경험을 제공하고 이러한 기능이 모바일 기기에만 고유하다는 것을 깨닫게 하기를 바랍니다. 예를 들어, 모바일 기기는 푸시 알림을 통해 실시간 알림을 제공하거나, 데스크톱 기기에서는 불가능한 거래 내역을 빠르게 복사할 수 있습니다. 이것이 바로 우리가 모바일 네이티브 앱에서 만들고 싶은 차별화된 경험입니다.
광자
임란: 저는 Photon의 기능이 정말 훌륭하다고 생각합니다. 또한, 사용자가 일부 다가올 토큰 프로젝트에 조기에 접근할 수 있도록 하는 Meme Scope와 같은 기능도 제공합니다. 저는 사용자들이 플랫폼을 통해 거래 아이디어를 공유하고 서로 소통하는 것을 즐긴다는 것을 알았습니다. 이러한 시장 간의 차이점을 어떻게 생각하시나요? 일반 소비자들 간의 사회적 상호작용에 초점을 맞춘 제품을 만드는 것이 당신의 목표인가요, 아니면 전문 거래자들의 요구에 초점을 맞추는 것이 목표인가요? 이런 방향의 균형을 어떻게 맞추시나요?
일야: 트레이딩은 매우 복잡하고 다차원적인 게임인데, 그게 매력이기도 합니다. 게임이 더 복잡하고 도전적일수록 더 재미있습니다. 다양한 사용자가 이 게임에 참여하는 방식은 다양합니다. 이는 우리가 두 번째 거래 상품을 개발하면서 깨달은 중요한 사실이었습니다.
NFT 분야에 진입했을 때, 우리는 대부분의 사람들이 단일한 방식으로 거래에 참여한다는 것을 발견했습니다. 그래서 우리는 사용자가 더욱 다양한 방식으로 참여할 수 있도록 돕는 일련의 전문적인 도구를 개발했습니다. 이 새로운 제품을 통해 우리는 거의 반대 방향으로 나아가고 있습니다. 과거 사람들은 양적 분석과 전문적인 도구를 통해 밈 토큰 거래에 참여하는 데 익숙했지만, 우리는 소셜 신호에 기반한 대화형 경험이라는 새로운 방식의 플레이를 소개하고자 합니다.
벡터.재밌다
일리아: 훌륭한 스타트업은 기존 회사와 경쟁하는 것보다는 시장을 재정의하여 산업 풍경을 바꾸는 경우가 많습니다. 그들은 사용자에게 과거에 신경 썼던 내용이 더 이상 중요하지 않다고 말합니다.
벡터의 목표도 똑같습니다. 우리가 사용자들에게 Vector를 사용하라고 말하는 것은 단순히 Vector가 더 빠르고 효율적인 거래 도구를 제공하기 때문만은 아닙니다. 그 대신, 우리는 빠른 거래 도구가 더 이상 그렇게 중요하지 않다는 것을 보여주고 싶습니다. 우리는 더욱 풍부한 신호, 더욱 흥미로운 콘텐츠, 언제 어디서나 소비할 수 있는 경험을 제공함으로써 그것을 무의미하게 만듭니다. 예를 들어, 버스나 화장실에서도 빠르게 거래를 탐색하고 참여할 수 있습니다. 이런 경험에 대한 준비된 시장이 없을 수도 있고, 관심을 갖는 사람이 아무도 없을 수도 있고, 심지어 나쁜 아이디어일 수도 있습니다. 하지만 우리는 시도해보지 않으면 답을 알 수 없을 것이라고 믿습니다. 현재 사용자 피드백을 살펴보면, 실제로 몇 가지 요구 사항을 발견했습니다.
사용자는 일종의 방송을 통해 자신의 거래 결과를 다른 사람들과 공유하고 싶어합니다. 이것이 바로 벡터의 핵심 개념입니다. Twitter의 핵심이 사용자가 트윗할 수 있도록 하는 것이라면 Vector의 핵심은 사용자가 거래 상황을 공유할 수 있도록 하는 것입니다.
리차드: 예를 들어, 누군가가 거래를 공유하면서 오늘 200만 달러를 벌었다고 말합니다. 이 거래는 Pump Fun 플랫폼에서 출시한 토큰을 통해 완료되었습니다. 개발자는 실제로 Vector에서 첫 거래를 했는데, 거의 광고나 다름없었습니다. 그들은 프로젝트의 미래가 어떨지 확신하지 못하지만, 자신의 프로젝트 토큰을 구매하는 데 500달러를 사용하기로 결정합니다. 만약 이 프로젝트가 성공적이라면, 그것은 바이러스성 스토리가 될 것이다. 실제로 정확히 그런 일이 일어났습니다. 사용자는 스크린샷을 찍고 거래 결과를 공유했습니다. 따라서 개발자들은 자신의 프로젝트를 효과적으로 홍보하기 위해 Vector 플랫폼을 사용하며, 프로젝트가 성공하면 널리 주목을 받게 됩니다.
Vine과 JellyJelly의 비교 분석
챠오: 바인과 젤리젤리에 대해 어떻게 생각하세요? 두 토큰 모두 처음 출시됐을 때 많은 주목을 받았고 가격이 급등했지만 이후 빠르게 하락했습니다. 이것으로부터 무엇을 배울 수 있다고 생각하시나요?
임란: 젤리젤리의 인기는 떨어진 반면, 바인의 성과는 비교적 양호합니다.
교: 바인의 가격 추세는 비교적 안정적이고, 젤리젤리는 크리스마스 트리와 같습니다.
리차드: 정말 흥미롭네요. 저는 특히 자산을 보는 방식에서 패러다임의 전환이 일어나고 있다고 느낍니다. 미국 주식 시장과 같은 전통적인 금융 시장에서는 약 30,000개의 주식과 채권과 같은 일부 자산이 거래 가능합니다. 그리고 암호화폐와 분산금융(DeFi) 분야에서 일부 자산의 수는 제한되어 있지만, 충분한 유동성을 갖춘 토큰을 출시하는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다. Pump Fun과 같은 플랫폼에서 사람들이 실제로 관심을 기울이는 토큰은 아마도 100개 정도에 불과할 겁니다. 하지만 본딩 커브 메커니즘을 통해 시장은 토큰 발행을 위한 홍수 게이트를 열어 거의 무제한으로 새로운 토큰을 출시할 수 있게 되었습니다.
이는 또한 우리가 이러한 토큰을 완전히 새로운 방식으로 바라볼 필요가 있다는 것을 의미합니다. 각 토큰의 투기 주기는 매우 짧을 수 있지만, 다양한 자산 유형에서 유사한 기회가 계속해서 나타날 것입니다. 따라서 특정 자산(예: 비트코인이나 솔라나)을 장기간 보유하는 것보다는 다양한 자산으로 유연하게 전환하는 것이 좋습니다.
시장 진입 지점으로서의 토큰화 전략
임란: 암호화폐 분야 외부의 일부 사람들이 토큰을 발행하여 암호화폐 시장에 진입하고 있습니다. 이는 토큰을 통해 주목을 끌고 사용자를 확보하는 새로운 마케팅 전략이 되었다고 할 수 있습니다. 예를 들어, Vine의 창립자들은 Twitter 팀이 Vine 클라이언트를 재개발하는 데 관심을 갖도록 하는 목표로 토큰을 출시했습니다. 일부 사람들은 Vine의 복귀에 대한 기대감을 표현하기 위해 뉴욕의 벽에 Vine 로고를 그리기도 했습니다. 이와 대조적으로 JellyJelly 역시 비슷한 접근 방식을 시도했지만, 그들의 출시 전략에는 몇 가지 문제가 있을 수 있다고 생각합니다.
교: 정확히 무슨 문제예요? 당신이라면 어떻게 개선할 것인가요?
임란: 제 생각에는 문제는 모두가 동시에 시장에 뛰어들어서 단기간에 엄청난 투기 버블이 생겼다는 겁니다. 이런 환경에서는 프로젝트가 과장된 광고에서 벗어나기 어렵고, 보다 유기적이고 지속 가능한 성장 모델을 확립하기 위해 노력해야 합니다. 이는 직면해야 할 문제입니다.
또 다른 문제는 소위 저격수입니다. 이 사람들은 토큰 출시 후 몇 분 안에 많은 토큰을 사들이고, 전체의 5~10%를 차지한 다음 재빨리 팔아버립니다. 거의 모든 토큰 발행이 이런 문제에 직면합니다.
하지만 다른 관점에서 보면 이는 용납할 수 없는 일이 아닐 수도 있습니다. 단기 투자자들은 결국 시장에서 빠져나갈 것이지만, 프로젝트의 비전을 진심으로 믿는 장기 투자자들은 남을 것입니다.
더욱 중요한 점은, 이 현상은 토큰을 발행함으로써 애플리케이션이 전통적인 홍보 활동, 미디어 보도 또는 벤처 캐피털 지원에 의존하지 않고도 신속하게 시장의 관심과 사용자를 유치할 수 있다는 것을 보여준다는 것입니다. 토큰을 출시하는 것만으로도 대화가 시작되고, 그 화제를 활용해 커뮤니티를 구축할 수 있습니다.
제가 처음 Vine 토큰에 대해 들었을 때, 당시 시가총액이 약 100만 달러에 불과했기 때문에 사기일 수도 있다고 생각했습니다. 그런데 Vine의 창립자인 러스가 자신의 정체성을 증명하는 영상을 게시한 것을 보았습니다. 그 이후로 커뮤니티가 프로젝트를 인수했으며 현재는 매일 Vine의 미래에 대해 논의하는 8,000명이 넘는 Viner로 구성된 그룹이 있습니다.
토큰화의 미래
임란: 저는 우리가 거의 모든 것이 토큰화되는 완전히 새로운 시대로 접어들고 있다고 생각합니다.
Qiao: 네, 예를 들어 Ondo는 주식, 채권 등을 토큰화하고 있습니다.
임란: 그들은 누구나 주식, 채권, ETF를 토큰화할 수 있는 플랫폼을 구축하고 있습니다. 정책 환경이 변화함에 따라 토큰화 프로세스도 가속화되고 있습니다.
Iljia: 암호화폐 분야의 초기 블로그 게시물을 돌이켜보면, 초기 논의는 두 가지 점에 집중되어 있었습니다. 첫째, 이전에는 불가능했던 분산화된 방식으로 자산을 소유할 수 있다는 것입니다. 둘째, 토큰을 사용하여 네트워크를 시작할 수 있다는 것입니다.
하지만 네트워크가 유동성뿐만 아니라 관심도 의미한다는 것을 아는 것이 중요합니다. 처음 시작할 때는 아무것도 없을 수 있으며 Vector 플랫폼과 같이 호출자가 한 쪽에 있고 트레이더가 다른 쪽에 있는 양면 시장을 촉진해야 할 수도 있습니다. 이 시점에서 토큰은 네트워크의 콜드 스타트를 장려하는 훌륭한 도구가 됩니다. 이는 추진력과 열기를 생성하고, 사용자의 관심을 끌며, 네트워크 효과 형성을 촉진할 수 있습니다. 정말 인기 있는 제품을 만들면 사용자는 자연스럽게 머물게 됩니다.
저는 또한 흥미로운 현상을 발견했습니다. 지난 몇 년 동안 규제상의 이유로 많은 사람들은 토큰을 증권이나 자산으로만 사용할 수 있다고 믿었습니다. 이로 인해 우리는 토큰의 원래 목적을 거의 잊어버리게 되었습니다. 토큰은 증권이 되기 위한 것이 아니라 네트워크를 시작하는 데 도움이 되는 것입니다.
이제 정책 환경이 변화함에 따라 일부 똑똑한 기업가들은 이 점을 다시 인식하고 토큰을 사용하여 새로운 제품을 만들기 시작했습니다. 저는 앞으로 2~3년 내에 이런 추세가 점점 더 두드러지고 토큰이 어디에나 있게 될 것이라고 생각합니다.
두 가지 주요 토큰화 모델
리차드: 현재 볼 수 있는 주요 토큰화 모델은 두 가지가 있는 것 같습니다. 첫 번째는 기존 금융 상품을 토큰화하는 것입니다. 즉, 주식이나 미래 현금 흐름을 토큰 형태로 전환하는 것입니다. 이는 증권화에 더 가깝습니다. 다른 하나는 블록체인을 통해 실제 자산이나 상품을 디지털 방식으로 표현하는 것처럼 실제 자산(RWA)을 토큰화하는 것입니다.
하지만 최근 우리는 새로운 트렌드인 밈(meme)을 보게 되었습니다. 이러한 유형의 토큰의 가치는 주로 수요와 공급, 시장 합의에 의해 결정됩니다. 즉, 사람들은 다른 사람들도 구매할 것이라고 믿고 토큰을 구매하여 가격이 올라갑니다. 이 패턴은 강세장에서 매우 타당합니다. 시장에 많은 양의 자본이 흐르고 투자자들이 투기를 통해 이익을 얻으려 하기 때문입니다. 하지만 저는 이러한 관심 기반 토큰이 여러 시장 주기를 견뎌낼 수 있을지, 특히 하락장에서 살아남을 수 있을지, 그리고 여전히 투자자의 관심을 끌 수 있을지, 아니면 단기 투기 도구로만 존재할 수 있을지 궁금합니다.
Memecoin과 주의 경제
Qiao: 사실, 주의 자산은 새로운 개념이 아닙니다. 여러 시장 주기에 등장했습니다. 예를 들어, 초창기에는 비트코인의 컬러드 코인이 일종의 관심 자산으로 여겨질 수 있었습니다. 비슷한 아이디어가 10년 이상 동안 있어 왔습니다. 지난 시장 주기에서 NFT가 주류가 되었으며, 이는 기본적으로 관심 자산입니다. 그리고 지금, 우리는 미메코인의 부상을 보고 있습니다. 이러한 토큰은 이름이 다르지만 본질적으로는 관심 자산이며 형태만 다릅니다. 만약 지난 주기에 충분히 저렴하고 효율적인 블록체인이 있었다면, 밈코인은 다른 투기적 수단보다 지배적인 형태가 되었을 가능성이 큽니다. 따라서 다음 주기에 주목을 끌 새로운 형태의 토큰이 등장하지 않는 한, 미메코인의 인기는 계속될 것으로 생각합니다.
리차드: 우리는 Vector 플랫폼 구축의 핵심 개념이기도 한 어텐션 자산의 미래에 대해 매우 낙관적입니다. 우리는 NFT에서 미메코인으로의 추세를 관찰하는데, 이러한 토큰은 시장의 감정과 상황을 반영합니다. 상승장에서는 좋은 성과를 거두지만, 하락장에서는 실물 자산 기반 토큰(RWA)보다 시장 변동에 더 취약할 수 있습니다. 일지아:
정말 흥미롭죠. 우리는 새로운 아이디어를 시장에 내놓을 때 종종 이전 모델이나 제품 논리를 적용하려고 합니다. 이 현상의 이름은 당장 기억나지 않지만, 이는 한 가지 문제를 보여줍니다. 사람들은 여전히 암호화폐 산업을 금융 산업으로 보는 경향이 있습니다. 암호화폐가 금융과 긴밀하게 연관되어 있는 것은 분명하지만, 그 잠재력은 그 이상입니다. 암호화폐는 실제로 주의 경제의 표현이며 새로운 형태의 광고로 볼 수도 있습니다. 하지만 많은 사람들은 아직 이것을 완전히 이해하지 못합니다.
저는 암호화폐 분야에서 탐구해 볼 만한 매우 흥미로운 두 가지 제품 범주가 있다고 생각합니다. 첫 번째 범주는 개발도상국을 대상으로 설계된 스테이블코인 상품으로, 실질적인 경제 문제를 해결할 수 있고 사회적으로 큰 의의를 갖습니다. 두 번째 범주는 수명 주기가 단 13초인 주의 자산과 같은 극단적인 롱테일 제품입니다. 이런 제품들은 이상하게 보일지 몰라도 실제로는 혁신적인 잠재력으로 가득 차 있습니다. 그 사이의 전통적인 상품, 예를 들어 블록체인에 자본을 투자하는 것은 그렇게 매력적이지 않다고 생각합니다. 이건 10배의 개선을 가져올 획기적인 혁신은 아니거든요. 저는 미래에 가장 성공적인 기업은 이 두 극단적인 영역에서 탄생할 것이라고 생각합니다.
벡터의 현재 성장
임란: 현재 Vector의 스케일링은 어떤가요? 거래량이 10억 달러를 넘은 것 같습니다.
일지아: 저희 플랫폼의 정점에서, 1년 전체 거래량은 90억 달러에 가까웠고, 평균 일일 거래량은 약 2,500만 달러였습니다. 이 속도로 연간 거래량은 약 90억 달러였습니다. 저는 우리가 이전의 정점을 되찾을 기회가 있다고 믿습니다. 이러한 제품을 완벽하게 만들기까지는 시간이 걸리며, 우리는 출시 과정에서 끊임없이 최적화하고 문제를 해결하고 있습니다.
현재 우리는 20,000명의 활성 사용자를 보유하고 있으며, 그 중 5,000명이 활발한 트레이더이고, 일일 거래량은 500만 달러에서 1,500만 달러 사이입니다. 이 제품이 출시된 지 불과 두 달밖에 되지 않았기 때문에 아직도 개선의 여지가 많다는 점을 강조하고 싶습니다.
Qiao: 그리고 플랫폼은 아직 테스트 단계에 있습니다. 허용 목록에 있는 사용자만 사용할 수 있나요?
일지아: 네, 현재 사용자는 대부분 테스트 단계의 화이트리스트 사용자입니다. 우리는 소셜 미디어에 의존하는 제품이기 때문에 제품을 홍보할 때 좀 더 신중하고 싶습니다. 친구의 초대를 통해 가입한 사용자는 일반적으로 더 많은 신뢰를 갖고 제품을 수락할 가능성이 더 높습니다. 초대 메커니즘은 사용자가 친구를 초대하도록 장려하기 위해 고안되었습니다.
또한 이 접근 방식에는 또 다른 이점이 있습니다. 제품이 아직 완전히 다듬어지지 않았기 때문에 새로운 사용자가 사용 중에 문제에 부딪히면 초대한 친구에게 이 기능이 왜 작동하지 않나요? 또는 이 작업은 무슨 뜻인가요?와 같이 직접 도움을 요청할 수 있습니다. 이러한 종류의 실무적인 지원은 사용자 경험을 크게 개선할 수 있습니다. 아직 완벽하지 않은 제품을 사용자에게 직접 소개하면, 경험이 부족하여 사용을 포기할 수 있습니다. 그리고 사용자가 포기하고 나면 다시 시도하기가 어렵습니다. 따라서 우리는 이러한 신중한 홍보 방법을 통해 점진적으로 사용자 경험을 최적화하고자 합니다.
챠오의 연례 실험 공유
Qiao: 글쎄요, 저는 연례 실험을 했는데, 솔라나가 블록체인의 최종 형태입니다라는 트윗을 보냈어요. 그저 반응을 보고 싶었을 뿐이에요.
올해의 반응은 작년보다 훨씬 좋았습니다. 작년에 모든 이더리움 애호가들이 나를 공격했습니다. 하지만 올해는 다릅니다. 많은 사람들이 2주 전에 사고를 겪었거든요. 그래서 올해의 논의는 상대적으로 합리적입니다.
임란: 그런데, 이게 오늘 일찍이 우리가 이야기했던 것과 관련이 있는 것 같아요. 중립적인 스타트업 엑셀러레이터인 Alliance는 현재 약 100개의 Layer 1 및 Layer 2 프로젝트와 Mega ETH, Monad, Abstract, Story Protocol, Hyper Liquid 등 몇몇 신규 플랫폼을 포함하여 여러 프로젝트에 투자하고 있습니다.
이 목록은 꾸준히 늘어나고 있으며, 신생 기업으로부터 수천 개의 지원서가 접수되고 있지만 Base와 Solana에서 보는 프로젝트의 품질은 정말 독특합니다.
문제는 지금 레이어 1 프로젝트가 너무 많아서 다 따라잡을 수가 없다는 거예요. 블래스트의 출시는 성공적이었다고 여겨졌지만, 사용자들은 자신의 의견이 진지하게 받아들여지지 않았고, 자신들이 속고 있다고 느꼈다고 보고했습니다.
저는 Abstract의 성과에 약간 놀랐습니다. 출시는 좋았지만, 소비자 시장에 더 집중하려는 전략은 인기가 없어 보였고, 많은 사용자가 이탈하기 시작했습니다. 저는 이러한 잦은 출시 주기 변경으로 인해 사용자 피로감이 발생했으며, 레이어 1 프로젝트로 유입되는 유동성이 점차 감소했다고 생각합니다.
Qiao: 이는 투자자와 스타트업 팀 모두에게 매우 중요하기 때문에 탐구해 볼 가치가 있는 문제입니다. 우리는 스타트업 제품의 초기 단계에 직접 참여하기 때문에 다른 분야에서는 얻기 힘든 정보에 접근할 수 있습니다.
1년 전만 해도 저는 이더리움 레이어 2와 솔라나의 차이점에 별로 관심을 두지 않았습니다. 하지만 우리가 함께 일하는 스타트업이 두 생태계에서 성과를 내는 것을 본 후에는 Solana가 더 나은 선택이라는 것이 분명해졌습니다. 우리는 동일한 제품이 Ethereum Layer 2에서는 사용자가 거의 없지만, Solana에서는 원활하게 실행되어 많은 사용자를 유치하는 사례를 많이 보았습니다. 저는 창업자들에게 지금 당장 Solana를 기반으로 사업을 구축하라고 권장하지 않는 것은 무책임할 정도로 많은 증거를 접했습니다. 이 결론은 매우 명확합니다.
Ethereum에서 Solana로 개발자 마이그레이션
임란: 일부 Base 지원자가 솔라나로 전향한 걸 알아챘어요. 이유가 뭐라고 생각하세요?
Qiao: 이유는 사실 매우 간단합니다. Solana에서 사용자를 유치하는 것이 더 쉽습니다. EVM에 익숙한 개발자들이 Solana로 전환하는 것은 쉽지 않습니다. 그들은 완전히 새로운 도구 세트를 배워야 하며, Rust 프로그래밍 언어와 Solana의 고유한 개발 프레임워크를 숙지해야 합니다. 1~2개월이 걸릴 수도 있지만, 그렇더라도 Solana가 더 나은 사용자 기반과 생태적 지원을 제공하기 때문에 여전히 그만한 가치가 있다고 생각합니다.
사실 저는 제네시스 블록부터 이더리움을 보유하고 있었습니다. 하지만 저는 그것을 무려 10년 동안 보관하다가 작년에 팔았습니다. 10년 동안 자산을 보유하다가 갑자기 성장 잠재력이 거의 끝났다고 생각하는 상황을 상상해 보세요. 정말 그렇습니다.
다양한 블록체인에서의 사용자 초상화 분석
임란: 저는 Base의 전략이 실제로 매우 좋다고 생각합니다. 왜냐하면 그들은 강력한 유통 채널을 가지고 있기 때문입니다. 제시의 전략은 개발자들이 바이러스성을 달성하도록 돕고 싶다는 것입니다. 아이디어 자체는 타당합니다. 하지만 현실적으로 많은 개발자가 Base에서 애플리케이션을 게시할 때 충분한 사용자를 유치하지 못하고, 필요한 유동성이 부족합니다. 저는 이 현상을 투기적 유동성이라고 부르는데, 이는 애플리케이션이 정상적으로 작동하는 데 필요한 유동성 지원입니다. Solana에서는 사용자들이 Base에 머무르기보다는 새로운 애플리케이션을 시도하고 싶어하며 더욱 추측적인 경향이 있는 것으로 보입니다.
챠오: 투기적이라는 말은 단순히 거래자만을 뜻하는 것은 아닙니다. 이러한 사용자는 새로운 것에 매우 개방적이며 다양한 새로운 애플리케이션을 시도할 의향이 있습니다.
임란: 사용자 프로필 관점에서 볼 때 Base와 Solana 사이에는 실제로 큰 차이가 있습니다. 이는 문화적 차이 때문인가요?
챠오: 저는 이게 문화와 제품 디자인 둘 다와 관련이 있다고 생각해요. 예를 들어, 현재 Solana의 Phantom과 비교할 수 있는 EVM 지갑은 없습니다.
EVM에서는 사용자 경험이 매우 단편적입니다. 새로운 사용자는 종종 너무 많은 지갑 옵션에 직면하면 압도당하는 느낌을 받는데, 이는 심리적 부담으로 작용합니다. Solana에서 현재 나에게는 주류 선택지가 하나밖에 없는데, 바로 Phantom입니다. 이 단일 선택지는 실제로 사용자의 의사 결정 비용을 줄여줍니다.
블록체인 기술의 최종 형태
임란: 인정하고 싶지는 않지만, 현재 솔라나의 발전은 승자 독식의 추세를 보이고 있습니다. 제가 말하고자 하는 것은, 몇몇 새로운 프로젝트가 등장하고 있기는 하지만 이러한 경쟁은 끝나지 않았으며 앞으로 수십 년 동안 계속될 가능성이 크다는 것입니다. 예를 들어, Hyperliquid는 Solana를 기반으로 하는 매우 흥미로운 스타트업으로, 매우 설득력 있는 스토리를 가지고 있습니다. SUI와 Aptos도 주목할 만한 프로젝트입니다. 당신은 블록체인이 결국 어떻게 될 것이라고 생각하시나요?
챠오: 제 생각에는 결국 4~5개의 블록체인이 두각을 나타내고 업계의 주요 세력이 될 겁니다. 솔라나는 분명 현재 선두주자이며 매우 유리한 입장에 있습니다. 솔라나 외에도 SUI, 앱토스, 모나드도 잠재력이 있다고 생각합니다. 이러한 체인은 특정 수준의 분산화를 유지하면서도 거래 처리량을 극대화하기 위해 최신 하드웨어 기술을 최대한 활용합니다.
이와 대조적으로 이더리움은 높은 수준의 분산화를 달성하는 데 더 중점을 두고 정부의 개입에 저항하려고 시도하지만, 이를 위해 확장성을 많이 희생했습니다. 실제 적용 관점에서 볼 때, 이 이론은 거래량이 많은 상황을 다룰 때 경쟁력이 충분하지 않습니다.
반면, 노드를 중앙화하여 속도를 높이지만 분산화를 희생하는 체인도 있습니다. 이 모델은 중앙 집중식 데이터 센터의 노드와 협업할 수 있으므로 시장 조성자에게 더 친화적일 수 있습니다. 하지만 이러한 체인점이 아직 공식적으로 출시되지 않았기 때문에 이 모델은 아직 실제로 검증되지 않았습니다. 그러므로 우리는 계속해서 관찰할 필요가 있습니다. 저는 솔라나와 경쟁할 수 있는 확률이 10~20% 정도라고 생각하지만, 솔라나는 현재 사용자 처리량 측면에서 매우 강력한 경쟁 장벽을 가지고 있습니다.
더블 제로는 고빈도 트레이딩(HFT)에도 매우 관심이 많으며, 그들의 DNA는 빠른 커뮤니케이션에 있습니다. 이것이 바로 고빈도 트레이딩이 탁월한 부분입니다. Hyperliquid와 DeepSeek 역시 고빈도 거래 분야에서 나왔습니다.
임란: 여기에는 패턴이 있어요. 사실, 아나톨리가 처음 솔라나를 구상했을 때, 그는 이를 온체인 나스닥으로 포지셔닝했는데, 이는 그가 원래 달성하고자 했던 적용 시나리오였습니다.
챠오: 제가 경험한 바에 따르면, 모든 중앙화 거래소 중에서 나스닥의 기술이 가장 발전되어 있는 것은 사실입니다. NYC와 CME에 비해 NASDAQ는 지연 시간이 가장 짧고 매칭 엔진이 가장 안정적입니다. 이러한 이유로 시장 조성자들은 NASDAQ에서 거래하는 것을 선호합니다.
임란: 아나톨리의 아이디어는 가장 어려운 문제에서 시작해서 그것을 바탕으로 확장해 나가는 것이라고 할 수 있습니다. 예를 들어, 체인에 거래 시장이나 거래소를 구축하는 방법은 무엇일까요? 이 문제를 해결할 수 있다면 거의 모든 다른 애플리케이션을 만들 수 있습니다. 그렇기 때문에 그는 이 시나리오에 집중하고 있습니다. 체인에서 이 문제를 해결할 수 있다면 모든 것을 해결할 수 있기 때문입니다.
Double Zero, Fire Dancer와 같은 프로젝트와 점점 더 많은 애플리케이션이 우리 생태계에 진입하고 있습니다. 예를 들어, Clout의 창립자는 Monkey의 창립자 중 한 명이기도 합니다(Monkey는 웹 2에서 가장 큰 소셜 애플리케이션 중 하나입니다). 솔라나를 기반으로 사업을 확장하려는 그의 적극적인 선택이 그 좋은 예입니다. 우리가 그를 초대한 것이 아니라, 그가 스스로 우리에게 왔습니다.
Qiao: 누군가가 저에게 솔라나와 이더리움의 창업자 비율이 얼마냐고 물었습니다. 저는 그 비율이 50:50이라고 생각하지만, 상위 1%의 인재를 살펴보면 75:25에 가깝다고 생각합니다. 어떻게 생각하나요?
임란: 저도 그렇게 생각해요. 이것은 Solana에게 큰 이점인데, 제품-시장 적합성을 찾은 창업자들은 Solana를 친구와 동료에게 추천하여 Solana에서 애플리케이션을 구축하도록 독려할 것이기 때문입니다. 이런 입소문 효과는 시간이 지나면서 솔라나의 구조적 장벽을 형성합니다.
Coinbase의 전략적 레이아웃
임란: 코인베이스는 항상 암호화폐 산업의 선구자로 높은 존경을 받아왔으며, 우리 모두는 브라이언 암스트롱과 제시를 포함한 그의 임원진을 존경합니다. 하지만 제가 외부에서 관찰한 바에 따르면 Base는 Coinbase에 가장 좋은 전략적 선택이 아닐 수도 있습니다.
Qiao: Base가 자체적으로 Layer 1을 구축해야 한다고 생각합니다.
임란: 레이어 2든 레이어 1이든, 대기업인 Coinbase는 정치적으로 Base와 해당 자산에 너무 얽매여 있어 다른 생태계의 자산을 충분히 지원하지 못하고 있습니다.
정치적인 이유만 있는 것은 아닙니다. 자원 제한 또한 문제입니다. 그들의 자원은 제한적이기 때문에 자연스럽게 기지 지원을 우선시하게 될 것입니다. 이로 인해 그들은 솔라나를 지원하지 못하게 되었고, 심지어 많은 인기 있는 밈을 나열하는 데도 실패했습니다.
Qiao: 저는 그들의 선택을 비판하려는 것이 아닙니다. 하지만 Coinbase가 Base에 집중한 것이 Solana와 같은 일들을 둘러싼 중요한 변화를 무시하는 구조적, 정치적 터널 비전을 갖게 했다는 점을 지적하고 싶습니다.
임란: 그렇죠. 이로 인해 솔라나에서 출금하는 데 최대 9시간이 걸렸고, 많은 사용자가 거래하고 싶어했던 밈(meme)이 나열되지 않았습니다. 그 결과, Moonshot과 같은 새로운 프로젝트는 솔라나 밈 열풍을 이용할 기회를 잡아 40만~50만 명의 새로운 사용자를 유치했습니다.
Qiao: 그리고 이 사용자들은 잠재적으로 Coinbase에 들어갔을 수도 있습니다.
임란: 저는 코인베이스가 한때 가지고 있었던 거시적 비전을 점차 잃어가고 있다고 생각하고, 거기에 잠재적 위험이 있다고 봅니다.
Qiao: 실제로 Coinbase와 Solana 사이에는 매우 치열한 경쟁이 벌어지고 있습니다. Coinbase의 Base는 Jupiter, Meteora, Moonshot 등의 프로젝트와는 극명한 대조를 이룹니다. 파괴적 혁신은 종종 하단에서 시작되는데, 그 이유는 체인에서 발행되고 거래되는 토큰이 너무 많고, 중앙 집중형 거래소에서 이를 모두 다룰 수 없기 때문에 점차 시장 점유율을 잃기 때문입니다.
특히 토큰이 바이낸스에 상장되면 커뮤니티에서는 이를 부정적인 신호로 받아들이는 경향이 있습니다. 상장 후 토큰 가격은 일반적으로 하락하기 때문입니다.
앱 스토어의 데이터를 판단해보면 Phantom과 Moonshot과 같은 프로젝트가 Coinbase보다 더 인기가 많은 경향이 있는데, 이는 점점 더 많은 사용자가 중앙 집중형 거래소를 이용하는 대신 체인에서 직접 거래하는 것을 선택하고 있음을 보여줍니다.
Blast는 Hyperliquid여야 했다에 대한 토론
임란: 이제는 좀 늦었을 것 같아요. 경쟁이 계속되고 있지만, 솔라나가 현재 선두를 달리고 있습니다. 아직 선두가 크지는 않지만, 점차 시장점유율이 줄어드는 것 같습니다. 하이퍼리퀴드에 대해서 이야기해 볼까요? 적어도 트위터에서의 토론 내용을 보면, 영향력 있는 창업자 중 다수가 Hyperliquid를 기반으로 프로젝트를 구축하기로 선택하고 있습니다. 저는 그들이 많은 EVM Degen 사용자(이더리움 가상 머신 생태계의 투기자)를 끌어들이고 있다고 생각합니다. 어떤 의미에서는 하이퍼리퀴드가 블래스트의 캐릭터가 되어야 했습니다.
블래스트는 하이퍼리퀴드와 비슷한 프로젝트가 될 기회가 있었지만, 너무 느리게 움직였습니다. Blast Wallet 앱을 사용해 보았지만 앱의 핵심 기능이 무엇인지 알아낼 수 없었습니다. 20%의 수익률을 제공한다는 점은 좋게 들리지만, 이 지갑은 그 외에 실용적인 용도가 거의 없습니다.
그래서 저는 그들이 Hyperliquid와의 경쟁에서 졌다고 생각합니다. Hyperliquid는 EVM Degen 커뮤니티를 유치하고 거래 기능을 중심으로 생태계를 구축할 수 있습니다. 이는 거래에만 집중하더라도 허용됩니다. 이 외에도 SUI, Aptos와 같은 프로젝트도 빠르게 발전하고 있습니다. 오늘 그들의 TVL(총 잠금 가치)이 사상 최고치를 기록했습니다. 이러한 프로젝트에는 몇 가지 밝은 면이 있습니다. 전적으로 낙관적인 것은 아니지만, 그 잠재력을 무시할 수는 없습니다.
교: 저는 열려있습니다. 하지만 지금으로서는 솔라나가 모든 경쟁사보다 훨씬 앞서 있습니다. 경쟁이 종결되었다고 말하는 것은 아니지만, 이더리움의 레이어 2(2번째 레이어 확장 솔루션) 또는 다른 새로운 레이어 1(첫 번째 레이어 블록체인)이 솔라나를 추월할 가능성은 50% 미만, 심지어는 10%~20%에 불과할 수도 있다고 생각합니다.
임란: 게다가 새로운 레이어 1 프로젝트를 시작하는 방식도 매우 중요합니다. 지금까지 BeraChain이 거대한 TVL 기반을 구축하는 것을 제외하면 다른 프로젝트는 내러티브 관점에서 나를 정말로 흥분시키지 못했습니다. 최근에 시작된 레이어 1 프로젝트 중 상당수는 추진력이 부족하고 적절한 인센티브도 없습니다. 시간이 지나면서 이 상황이 개선되기를 바랍니다. 결국 중요한 것은 이러한 플랫폼에서 어떤 종류의 제품을 만들 수 있는가입니다.
