원작자: Crypto Stream
원문 번역: Tim, PANews
지금이 비트코인 가격 하락에 매수하기 가장 좋은 시점일까?
시장은 하룻밤 사이에 10% 폭락하여 미국 전략적 암호화폐 보유액의 증가를 완전히 상쇄했습니다. 개인 투자자들은 공황상태에 빠져 매도에 나서고 있으며 시장 심리는 빙점까지 떨어졌습니다. 하지만 현실은 보이는 것보다 나을 수도 있습니다. 제가 보는 시장 전망은 다음과 같습니다.
왜 글로벌 M2 통화 공급량이 비트코인을 끌어올리는가?
비트코인은 글로벌 통화 공급량의 변화에 매우 민감합니다. 유동성 변화에 가장 민감한 자산(글로벌 유동성 연구 기업인 크로스보더 캐피털이 만든 용어)인 만큼, 전문가들은 통화 공급량과의 상관관계가 최대 40%에 달할 것으로 추정합니다.
현재 M2 통화 공급 추세 분석:
M2 공급은 올해 1월경에 바닥을 쳤습니다. 과거 데이터에 따르면 M2가 비트코인 가격에 미치는 영향은 40~70일 동안 지연되는 것으로 나타났습니다. 즉, 바닥을 치는 유동성이 중기적으로 비트코인 가격을 상승시킬 가능성이 가장 높으며, 이러한 전달 메커니즘이 이르면 20일 만에 효과를 발휘할 수도 있습니다.
관세정책이 시장에 미치는 영향 분석
무역전쟁에 대한 우려가 시장을 강타하고 있으며, 미국 내 위험 감수성 감소는 위험 자산에 상당한 부정적 영향을 미칩니다. 하지만 관세의 영향은 시장에서 완전히 소화되었다고 생각합니다. 첫 번째 검증 지표는 ETF 자금의 흐름입니다.
ETF 펀드 흐름과 시장 기대치 변화
현재 ETF 펀드 유출은 상당히 둔화되었고, 기관 투자자들은 지난주 관세의 영향에 대한 가격 책정을 기본적으로 완료했습니다. 이번 주에는 대규모 펀드 인출이 없을 것으로 예상됩니다. 시장에서는 할인 판매의 징후가 보인다는 점에 주목할 필요가 있다.
판매 군중 분석
현재 매도 압력은 주로 두 가지 주요 그룹에서 비롯됩니다. 하나는 공황 상태에 빠져 매도하는 개인 투자자이고, 다른 하나는 잘 준비된 기관 투자자입니다. 소매 투자자들이 정책 지연에 대한 기대를 잘못 판단했을 수도 있다는 점에 유의해야 합니다.
CME 선물 갭의 기술적 분석
또 다른 잠재적인 하락 요인은 CME 비트코인 선물 갭입니다. 이 현상은 주말 동안 CME 거래소가 문을 닫았을 때 비트코인 현물 가격과 선물 거래 시가 사이에 발생하는 격차를 말합니다. 갭이 반드시 즉각적인 매도로 이어지는 것은 아니지만, 갭은 반드시 채워져야 한다는 트레이더들의 공통적인 심리적 기대가 단기 매도 압력을 심화시킬 것입니다. 기술적 격차가 3월 4일에 메워졌다는 점과 이러한 영향을 미치는 요소가 현재 가격 방정식에서 제거되었다는 점은 주목할 만합니다.
위의 분석을 토대로 어제 가격 변동을 초래한 세 가지 핵심 요인을 요약할 수 있습니다.
• 발표 후 내부자 공매도
• 롱 포지션은 강제로 종료됩니다.
• 새로운 단기 포지션의 대량 유입
마지막으로, 현재로선 부정적인 요소는 별로 남아 있지 않다고 생각하며, 3월 7일에 나올 수 있는 긍정적인 소식에 집중하면 될 것 같습니다.
BTC 가격은 발표 전 수준으로 떨어졌고 현재 수준에서 매수하는 것이 위험 대비 수익률이 매우 우수하다고 생각합니다.
