Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua những biến động nghiêm trọng, với cả tiền điện tử và chứng khoán Mỹ đều trải qua đợt bán tháo mạnh. Mối lo ngại của các nhà đầu tư về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ ngày càng tăng, dẫn đến tâm lý lo ngại rủi ro gia tăng và giá Bitcoin đã nhanh chóng giảm xuống dưới khoảng 50.000 USD trước khi phục hồi nhẹ. Mức độ sụp đổ của thị trường vẫn nằm ngoài sức tưởng tượng của hầu hết mọi người. Sau khi BTC giảm xuống dưới 60.000 USD vào lúc 10:00 tối hôm qua, nó đã giảm mạnh xuống dưới 50.000 USD, đạt mức thấp nhất là 49.000 USD. Mức giảm trong 24 giờ đã vượt quá 10% và chạm mức thấp mới đối với BTC kể từ tháng 3 năm nay. Sau khi ETH cũng giảm xuống dưới 3.000 USD, nó đã giảm xuống mức thấp nhất là 2.111 USD, giảm hơn 20% trong 24 giờ. Mức giá này gần như xóa sạch mọi lợi nhuận của ETH trong năm nay. Altcoin thường giảm khoảng 20%. Theo dữ liệu của Coinglass, toàn bộ mạng đã thanh lý 808 triệu USD trong 24 giờ, trong đó 705 triệu USD được thanh lý cho các đơn đặt hàng dài hạn. Các cổ phiếu khái niệm tiền điện tử của Hoa Kỳ giảm nhiều hơn trong giao dịch ban đêm, với CleanSpark giảm hơn 20%, MicroStrategy và Marathon Digital giảm hơn 16%, còn Coinbase và Riot Platforms giảm hơn 13%. Chúng tôi cho rằng sự sụt giảm này chủ yếu là do sự kết hợp của nhiều yếu tố. Việc tìm ra nguyên nhân khiến thị trường sụt giảm sẽ giúp chúng ta nắm bắt được triển vọng thị trường.
1. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ khiến thị trường hoảng loạn
Dữ liệu do Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố vào giờ địa phương thứ 2 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tăng 0,2 điểm phần trăm so với tháng trước lên 4,3% trong tháng 7 năm nay, giá trị cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã tạo thêm 114.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường và giảm so với con số 179.000 của tháng 6. Dữ liệu cho thấy thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt và khiến các nhà đầu tư lo lắng về triển vọng kinh tế. Là một chỉ số quan trọng về sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ, kết quả hoạt động bất ngờ của dữ liệu phi nông nghiệp đã gây ra những cú sốc trên thị trường tài chính. Tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ đã tăng 0,6% so với mức thấp trong năm nay sau nhiều tháng tỷ lệ thất nghiệp liên tục tăng bất ngờ. , tỷ lệ thất nghiệp cuối cùng đã được kích hoạt. Quy tắc của Sam để dự báo suy thoái dựa trên tỷ lệ thất nghiệp. Có thông tin cho rằng Định luật Sam là một chỉ báo dự đoán suy thoái kinh tế. Người ta tin rằng khi tỷ lệ thất nghiệp trung bình động trong ba tháng cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với mức thấp nhất của năm ngoái, điều đó có nghĩa là suy thoái kinh tế đã bắt đầu. . Quy tắc này đã chính xác 100% kể từ những năm 1970. Sau khi dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp được công bố vào tháng 7, nó đã chạm ngưỡng 0,5%, đồng nghĩa với việc nước Mỹ có thể đã bước vào thời kỳ suy thoái từ năm 1950 đến nay, trong số 11 tín hiệu được Sam Recession Indicator gửi đến, chỉ có năm 1960. Suy thoái xảy ra 5 tháng sau, nước Mỹ vốn đã suy thoái khi 10 tín hiệu còn lại xuất hiện. Trong một báo cáo, nhà kinh tế trưởng Jan Hatzius của Goldman Sachs đã nâng khả năng Mỹ rơi vào suy thoái trong năm tới từ 15% lên 25%. Goldman Sachs kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, tháng 11 và tháng 12. Ngoài ra, Goldman Sachs cho rằng, nếu dự báo của họ sai và báo cáo việc làm tháng 8 yếu như tháng 7 thì việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9 là rất có thể. Ngược lại, JPMorgan Chase Co. và Citigroup đã sửa đổi dự báo của họ với kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
Wasif Latif, chủ tịch kiêm giám đốc đầu tư của Sarmaya Partners, nhận xét về bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 7, đây chính là nỗi sợ hãi về tăng trưởng. Thị trường hiện đang nhận ra rằng nền kinh tế thực sự đang chậm lại. Tỷ lệ thất nghiệp là một hàm số tự tương quan, vì vậy một khi nó bắt đầu di chuyển theo một hướng nhất định, nó thường sẽ tiếp tục di chuyển theo hướng đó. Tôi nghĩ thị trường cũng nhanh chóng nhận ra rằng Fed có thể đã phạm sai lầm khi không cắt giảm lãi suất. Trong lịch sử, Fed có xu hướng chờ đợi lâu hơn, cuối cùng đẩy nền kinh tế vào vùng tăng trưởng chậm hơn. Rõ ràng là họ đang dựa vào dữ liệu và bây giờ khi dữ liệu đã hết, họ có thể sẽ làm những gì họ cần làm vào tháng 9, nhưng tháng 9 thì hơi xa đối với thị trường hiện đang hoảng loạn. Trong môi trường này, giá trái phiếu dự kiến sẽ tăng do các yếu tố như nền kinh tế chậm lại và sự chuyển hướng của các nhà đầu tư sang tài sản có chất lượng. Ngoài ra, Melissa Brown, giám đốc điều hành nghiên cứu ứng dụng tại Simcorp, cho biết dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp thực tế hơi sốc so với kỳ vọng. Nó thấp hơn nhiều so với dự kiến, nhưng lại rất tích cực. Đây không phải là mức thấp nhất mà nó từng thấy. Tăng trưởng việc làm có thể đủ thấp để kích hoạt hành động tại cuộc họp tiếp theo của Fed, nhưng không đủ thấp để có dấu hiệu suy thoái. Tình trạng mất việc làm cao hơn dự kiến và cao hơn mức đã từng xảy ra trong một thời gian. Đó là một chút liên quan, nhưng vẫn còn tương đối thấp. Vẫn còn rất nhiều dữ liệu được công bố từ nay đến cuộc họp tiếp theo. Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là có thể xảy ra, nhưng khó có thể xảy ra do sự thận trọng của Fed. Điều này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu trong những tuần tới. Thu nhập hàng giờ thấp hơn một chút, có nghĩa là báo cáo lạm phát tiếp theo sẽ rất quan trọng vì nó phản ánh lạm phát chung so với tăng trưởng thu nhập.
Mặt khác, PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ là 46,8 trong tháng 7, giảm so với 48,5 trong tháng 6 và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Dữ liệu này càng làm tăng thêm mối lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế. Thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh sau khi số liệu kinh tế trên được công bố. Đến cuối ngày, SP 500 giảm 1,37%, chỉ số Dow giảm 1,21% và Nasdaq giảm 2,30%. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 12 điểm cơ bản xuống 3,98%, lần đầu tiên giảm xuống dưới 4% kể từ tháng Hai. Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,38% lên 104,351 điểm. Người dùng trên thị trường tin vào những câu chuyện suy thoái sẽ chọn bán tài sản của họ vì những người dùng này không sẵn sàng đặt cược vào việc liệu suy thoái kinh tế có thực sự xảy ra hay không và thị trường tiền điện tử sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực sau khi rút tiền.
2. Thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm mạnh
Một ngày sau cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, chứng khoán Mỹ bắt đầu lao dốc. Nguyên nhân trực tiếp nhất là dữ liệu sản xuất ISM tháng 7 công bố ngày 1/8 chỉ đạt 46,8%, thấp hơn kỳ vọng trước đó của thị trường. Chỉ số này phản ánh hoạt động của các nhà máy ở Mỹ và thường được coi là tín hiệu suy thoái trong hoạt động kinh tế. Sau đó, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố hôm thứ Sáu tiếp tục làm trầm trọng thêm mối lo ngại của các nhà đầu tư. Dữ liệu tháng 7 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã tăng lên 4,3%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Kết hợp với số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được công bố một ngày trước đó, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023, cho thấy thị trường việc làm ở Mỹ đang bắt đầu có dấu hiệu chậm lại rõ ràng. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, với hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 giảm 2,21% và hợp đồng tương lai chỉ số SP 500 giảm 1,23%. Thị trường châu Á hôm nay cũng bị ảnh hưởng bởi chứng khoán Mỹ và bắt đầu giảm. Thị trường chứng khoán Nhật Bản lao dốc, chỉ số Nikkei 225 giảm 6% và mức giảm lũy kế trong ba ngày vượt quá 12%. Sự sụt giảm của Chỉ số Topix đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch, giảm 20% so với mức cao nhất trong tháng 7 và chắc chắn sẽ bước vào thị trường giá xuống kỹ thuật. Nhóm cổ phiếu ngân hàng, tài chính và khai khoáng dẫn đầu đà giảm. Sự sụt giảm của chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lên tới 5% và sự sụt giảm giá cổ phiếu của Samsung lên tới 6%, mức giảm lớn nhất kể từ năm 2020. Chỉ số Straits Times của Singapore giảm 3%, SP 200 của Úc giảm 3% và chỉ số chứng khoán của Philippines giảm 2%.
3. Tác động của việc tái tổ chức phá sản của các tổ chức Hồng Kông và sự gia tăng nguồn cung
Vào ngày 3 tháng 8, theo báo cáo của The Block, công ty cho vay tiền điện tử Genesis Global và các công ty liên quan đã tuyên bố hoàn tất việc tái tổ chức phá sản và bắt đầu phân phối tài sản kỹ thuật số và đô la Mỹ trị giá khoảng 4 tỷ USD để trả nợ cho các chủ nợ. Trung bình, các chủ nợ của Genesis sẽ thu hồi được 64% số tiền hoàn trả bằng tiền điện tử vật lý của họ. Các chủ nợ Bitcoin sẽ thu hồi 51,28% Bitcoin, các chủ nợ Ethereum sẽ phục hồi 65,87% và các chủ nợ Solana sẽ phục hồi 29,58%. Sự kiện này khiến nguồn cung trên thị trường tăng lên, càng làm tăng thêm áp lực giảm giá trên thị trường. Ngoài việc tái tổ chức phá sản của Genesis, chính phủ Hoa Kỳ cũng phát hành khoảng 28.000 Bitcoin, trong khi thỏa thuận giải quyết Mt Gox phân bổ 33.960 Bitcoin. Cùng với nhau, những yếu tố này đã gây áp lực giảm giá đáng kể trên thị trường. Độ khó khai thác bitcoin gần đây đã tăng 10,5%, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Điều này gây thêm áp lực cho các thợ mỏ, buộc họ phải thanh lý số cổ phần nắm giữ của mình, làm tăng thêm áp lực bán và sức đề kháng đi lên trên thị trường.
Vào ngày 20 tháng 6, thị trường xuất hiện tin đồn rằng Jump Trading đang bị Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) điều tra. Chỉ 4 ngày sau, Chủ tịch Jump Crypto Kanav Kariya đã thông báo trên nền tảng xã hội của mình rằng ông sẽ từ chức vào hôm nay mà không đề cập rõ ràng. lý do ông từ chức. Mới gần đây, Jump Trading đã đổi wstETH (120.000 đơn vị) trị giá 410 triệu USD thành ETH theo đợt và sau đó chuyển nó sang các nền tảng giao dịch như Binance/OKX. Trong 24 giờ qua, Jump Trading một lần nữa chuyển 17.576 ETH (khoảng 46,78 triệu USD) sang CEX. Theo giám sát của Scopescan, các vị trí Nhảy hiện đang bị chi phối bởi USDC và USDT. Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes vừa đăng tải trên mạng xã hội rằng ông biết được qua các kênh tin tức trong lĩnh vực tài chính truyền thống rằng một “ông lớn” đã sụp đổ và bán toàn bộ tài sản tiền điện tử. Và cái gọi là “ông lớn” này rất có thể chính là Jump Trading.
Ngoài ra, sau khi giá tiền tệ tiếp tục giảm mạnh do áp lực bán mạnh trên thị trường, đã xảy ra nhiều sự kiện thanh lý lớn và thanh lý trên chuỗi ngày hôm nay. Vào buổi sáng, 4 con cá voi đã buộc phải thanh lý tổng cộng 14.653 ETH, trị giá khoảng 33,54 triệu USD do giá thị trường giảm nhanh. Theo dữ liệu của Parsec, trong 24 giờ qua, khối lượng thanh lý khoản vay trên DeFi đã vượt quá 320 triệu USD, thiết lập mức cao mới trong năm. Các sàn giao dịch tập trung cũng gặp phải tình trạng thanh lý quy mô lớn Một người dùng Binance đã thanh lý một lệnh mua trị giá 10,9074 triệu USD vào lúc 10:17 hôm nay khi giá Ethereum là 2.197 USD. Cặp giao dịch hợp đồng là ETH/USDC. Trong khi thị trường tiếp tục thanh lý đòn bẩy cũng làm tăng áp lực bán khiến thị trường tiền điện tử giảm mạnh.
4. Triển vọng thị trường và chiến lược đầu tư trong tương lai
Bất chấp đợt bán tháo gần đây trên thị trường, các nhà phân tích trong ngành đồng ý rằng triển vọng của thị trường tiền điện tử vẫn tích cực. John Haar, giám đốc điều hành của Swan Bitcoin, cho biết cả vàng và Bitcoin đều là tài sản tiền tệ với nguồn cung hạn chế và phản ứng tương tự với các sự kiện và xu hướng kinh tế vĩ mô. Ông tin rằng Bitcoin có tiềm năng lớn hơn như một phương tiện lưu trữ giá trị và trong vòng 5-10 năm tới, vốn hóa thị trường của vàng và Bitcoin có thể bằng nhau. Haar chỉ ra rằng mặc dù có thể có các yếu tố ảnh hưởng đến giá Bitcoin hoặc vàng trong ngắn hạn nhưng về lâu dài, khả năng tăng giá của Bitcoin sẽ lớn hơn vàng. Khi nhiều nhà đầu tư nhận ra vị thế của Bitcoin là tiền tệ kỹ thuật số và là nơi lưu trữ của cải, nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin sẽ tăng lên.
5. Gợi ý chiến lược đầu tư
Về thị trường hiện tại, chúng tôi cảm thấy nó tương tự như thị trường 312 vào năm 2020, nguyên nhân là do áp lực bán gây ra bởi sự hoảng loạn của thị trường do suy thoái kinh tế gây ra. Do đó, chúng tôi đề xuất có thể áp dụng các chiến lược sau:
Đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn: Trong môi trường thị trường hiện tại, các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược đầu tư đa dạng để giảm thiểu rủi ro đối với một tài sản duy nhất. Phân bổ tài sản vào vàng, Bitcoin và các tài sản trú ẩn an toàn khác để phòng ngừa sự biến động của thị trường.
Chú ý đến dữ liệu kinh tế vĩ mô: Hãy chú ý đến các chỉ số kinh tế vĩ mô như dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ, tỷ lệ thất nghiệp và PMI sản xuất. Những dữ liệu này sẽ có tác động đáng kể đến tâm lý thị trường và giá tài sản.
Chiến lược nắm giữ dài hạn: Đối với các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin, họ có thể áp dụng chiến lược nắm giữ dài hạn, bỏ qua những biến động ngắn hạn của thị trường và tập trung vào tiềm năng tăng giá dài hạn của Bitcoin.
Đòn bẩy Phân tích Kỹ thuật: Sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật như chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) và đường trung bình động (EMA) để xác định xu hướng thị trường và cơ hội mua. Phân tích kỹ thuật có thể giúp nhà đầu tư xác định điểm mua thích hợp sau đợt sụt giảm thị trường vừa qua.
Phân bổ tài sản trú ẩn an toàn: Trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường đang gia tăng hiện nay, hãy tăng cường phân bổ vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và trái phiếu chính phủ để cân bằng rủi ro cho danh mục đầu tư.
Những biến động dữ dội gần đây trên thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự hạ nhiệt của thị trường việc làm Hoa Kỳ, ngành sản xuất bị thu hẹp và mối lo ngại của các nhà đầu tư về suy thoái kinh tế. Đồng thời, các sự kiện phá sản và tái tổ chức cũng như nguồn cung gia tăng trong lĩnh vực tiền điện tử cũng đã làm tăng thêm áp lực giảm giá trên thị trường. Mặc dù thị trường phải đối mặt với sự bất ổn lớn hơn trong ngắn hạn, nhưng triển vọng cho thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, vẫn đầy hứa hẹn trong dài hạn. Nhà đầu tư nên áp dụng các chiến lược như đầu tư đa dạng, nắm giữ dài hạn và phân tích kỹ thuật để đối phó với những biến động của thị trường và lên kế hoạch cho các cơ hội thị trường trong tương lai.
