Tác giả gốc: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư, Bitwise
Bản dịch gốc: Luffy, Foresight News
Tuần trước, chính phủ Hoa Kỳ đã thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược.
Hãy để câu này ở trong tâm trí bạn một lúc.
Trong 15 năm kể từ khi Bitcoin ra đời, nó đã bị chế giễu và đặt câu hỏi, khi mọi người gọi nó là đá cưng hoặc thuốc diệt chuột bình phương. Ngày nay, 15 năm sau, chính phủ Hoa Kỳ đã tuyên bố rằng Bitcoin là một tài sản chiến lược không được phép bán.
Đây là một cột mốc lịch sử, theo thời gian sẽ giúp Bitcoin leo lên mức cao kỷ lục mới. Xin chúc mừng những ai đã tin vào khả năng này trước đây.
Nhưng bây giờ, chúng ta phải nói về phản ứng của thị trường trước tin tức này.
Thị trường đã sai
Bất chấp thông báo mang tính lịch sử này, giá Bitcoin đã giảm mạnh trong những ngày gần đây. Khi tôi viết bản ghi nhớ này, Bitcoin đã giảm 13% từ mức hơn 92.000 đô la vào thứ năm xuống dưới 80.000 đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024.
Có một số lý do dẫn đến sự suy giảm này, bao gồm nỗi lo suy thoái ngày càng gia tăng và sự sụt giảm của cổ phiếu Hoa Kỳ không liên quan đến thông báo dự trữ. Nhưng đừng hiểu lầm: Một phần của sự thoái lui bắt nguồn từ chính thông báo đó.
Theo bài viết này của Barron, các nhà đầu tư tiền điện tử đang thất vọng vì chính phủ chưa công bố kế hoạch ngay lập tức để mua thêm Bitcoin. Thay vào đó, chính phủ cho biết khoản dự trữ này sẽ được tài trợ bằng các tài sản đã bị chính quyền liên bang tịch thu.
Sự thất vọng của thị trường là vô lý vì nhiều lý do.
Đầu tiên, việc không bán số Bitcoin hiện có đã là một chiến thắng lớn cho chính phủ. Hoa Kỳ hiện đang nắm giữ khoảng 200.000 bitcoin, trị giá khoảng 16 tỷ đô la. Theo chính quyền trước, hầu hết hoặc toàn bộ số bitcoin này ban đầu được lên kế hoạch bán vào năm 2025. Chính sách dự trữ này giúp loại bỏ áp lực bán lớn đang đè nặng lên thị trường.
Thứ hai, tôi nghĩ thị trường đang đánh giá thấp khả năng chính phủ sẽ bắt đầu mua thêm Bitcoin trong ngắn hạn. Tôi khuyên bạn nên đọc toàn bộ sắc lệnh hành pháp đó. Nó nêu rõ ràng:
“Bộ trưởng Tài chính và Bộ trưởng Thương mại nên xây dựng các chiến lược để thu thập thêm bitcoin, với điều kiện là các chiến lược đó phải trung lập về mặt ngân sách và không gây thêm chi phí cho người nộp thuế Hoa Kỳ.”
Xin lưu ý rằng từ được sử dụng ở đây không phải là có thể hoặc có thể; mà là nên. Với kinh nghiệm một thời gian làm người viết diễn văn cho các quan chức liên bang, tôi có thể khẳng định rằng những từ ngữ được sử dụng trong các tuyên bố chính thức đều được lựa chọn cẩn thận.
Có một ý nghĩa sâu xa hơn của từ nên ở đây, mà tôi nghĩ thị trường đã bỏ qua.
Lý do nực cười nhất khiến thị trường hoài nghi là các nhà đầu tư đang tập trung vào đúng vấn đề sai.
Câu hỏi quan trọng duy nhất về Bitcoin
Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, câu hỏi quan trọng duy nhất về Bitcoin là: Liệu Bitcoin có trở thành một tài sản vĩ mô toàn cầu quan trọng về mặt địa chính trị như vàng hay không?
Liệu nhiều quốc gia sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược của mình hay ít hơn? Liệu nhiều quỹ đầu tư quốc gia sẽ đầu tư vào Bitcoin hơn… hay ít hơn? Liệu nó có đóng vai trò lớn hơn trên thị trường tài chính toàn cầu hay không… hay sẽ nhỏ hơn?
Theo tôi, nếu Bitcoin thực sự có ý nghĩa trên toàn cầu: nó sẽ trở thành tài sản trị giá 10-50 nghìn tỷ đô la, nghĩa là vẫn có mức lợi nhuận gấp 5-25 lần so với giá hiện tại. Mặt khác, nếu không liên quan, nó sẽ trở thành một chú thích trong lịch sử, lơ lửng dưới 150.000 đô la, chỉ được hỗ trợ bởi một nhóm nhỏ những người theo chủ nghĩa tự do, những người theo chủ nghĩa mật mã và những nhà đầu cơ.
Không có điểm trung gian. Bitcoin sẽ đóng vai trò quan trọng trên toàn cầu hoặc sẽ trở nên vô nghĩa.
Bằng cách ghi nhớ câu hỏi này, bạn có thể ngăn chặn tiếng ồn ngắn hạn. Sẽ thật tuyệt nếu chính phủ mua 100.000 bitcoin, điều này có thể ngay lập tức làm giá tăng lên 20% so với mức hiện tại.
Nhưng điều này kém quan trọng hơn nhiều so với câu hỏi liệu Bitcoin có thể trở thành một tài sản vĩ mô toàn cầu quan trọng hay không. Theo quan điểm này, dự trữ chiến lược là một bước tiến lớn. Đây là tuyên bố của chính phủ Hoa Kỳ với thế giới: “Bitcoin rất quan trọng”. Điều đó có ý nghĩa to lớn đối với các quốc gia khác, từ Cộng hòa Séc và El Salvador đến Trung Quốc, Nga và Ấn Độ, những quốc gia có thể đang cân nhắc xây dựng kho dự trữ chiến lược của riêng mình. Bạn nghĩ họ có sẵn sàng tham gia thị trường trước hay sau những động thái lớn của Hoa Kỳ?
Đó là lý do tại sao, bất chấp nỗi sợ hãi và lo lắng của các nhà đầu tư hiện nay, tôi vẫn nhìn thấy một cơ hội lớn. Điểm yếu ngắn hạn hiện tại là một món quà.
