Sau khi Trump thắng cử, Bitcoin đã vượt quá 76.000 và mô hình tăng giá đang thắng thế. Tuy nhiên, so với sự thay đổi giá của Bitcoin, điều có lợi nhất cho sự tăng trưởng sinh thái của toàn ngành là mùa bắt chước và ngành đang rất mong chờ. để phát triển phong phú hơn. Trong ngắn hạn, chúng ta có thể thấy rằng các token ở nhiều nhóm khác nhau đã theo dõi thị trường và bắt đầu lại mức độ phổ biến của chúng. Trong những chặng đường theo kịp thị trường này, Hệ sinh thái TON vẫn được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.
Kể từ sự cố Durov ở Paris 2 tháng trước, hệ sinh thái TON đã rơi vào khủng hoảng hoặc bước vào một giai đoạn điều chỉnh mới mặc dù nhiều dự án Meme và dự án mini game trong hệ sinh thái vẫn liên tục được giới thiệu và cập nhật. , nhưng những người nhạy cảm với thị trường dường như đã cảm nhận được “niềm tin hạn chế” của hệ sinh thái TON.
Ví dụ: đánh giá từ phản hồi của thị trường, SOL đã theo sau BTC trong quá trình phục hồi nhanh chóng và vượt quá 200, nhưng mức tăng của TON ít hơn nhiều so với mức này.
Vậy đối với TON, điều có lợi nhất cho TON trong sự kiện bầu cử tập trung vào ngành này là gì? Chúng ta có thể tìm thấy một số câu trả lời trong mười lời hứa hàng đầu của Trump đối với tiền điện tử. Trong số những lời hứa, chúng ta thấy rằng không chỉ có các biện pháp đối với Bitcoin mà còn nhiều biện pháp khác sẽ đại diện cho việc “bỏ chặn” ngành công nghiệp tiền điện tử trong tương lai của nền kinh tế đồng đô la Mỹ. một liều thuốc mạnh mẽ cho Telegram và TON, vốn đã chìm trong sương mù từ lâu.
Với những kỳ vọng về một nền tảng suôn sẻ, nếu thị trường tiếp tục tăng trưởng, chúng ta có thể có những kỳ vọng phát triển cụ thể nào đối với TON?
Nền tảng phát triển thuận lợi cho TON
Trước tin tức của Durov, hệ sinh thái TON đã phát triển rất mạnh mẽ. Được dẫn dắt bởi sự tăng trưởng gấp nhiều lần của mã thông báo TON, hầu hết các mã thông báo Defi sinh thái đã tăng khoảng 10 lần. Ngoài sự gia tăng mã thông báo, sự chú ý thậm chí còn nổi bật hơn. Đầu tiên, trước khi Notcoin được ra mắt, các CEX đã cạnh tranh để có được quyền truy cập trực tuyến. bao gồm những người dùng sinh thái TON mới Cuối cùng, DOGS một lần nữa huy động được sự nhiệt tình của tất cả người dùng Telegram. Những người này đại diện cho một cơ sở thị trường khổng lồ, miễn là thị trường phục hồi, sự phục hồi của mã thông báo sinh thái TON chắc chắn sẽ có thể theo kịp.
Tuy nhiên, trong thời kỳ suy thoái của hai tháng qua, sau sự sụt giảm của token TON, khối lượng giao dịch TVL và DEX trong hệ sinh thái đã giảm theo mức độ phổ biến. Đây là dữ liệu đáng suy nghĩ nhất hiện nay.
Nhưng khi chúng ta hiểu TON từ góc độ tăng trưởng dài hạn của chuỗi công khai, chúng ta có thể thấy rằng hiệu suất dữ liệu hiện tại là dữ liệu chắc chắn sẽ xuất hiện cùng với chu kỳ trong quá trình phát triển của chuỗi công khai. lo lắng về việc mất TON trong vị trí cạnh tranh chuỗi công cộng trong tương lai, nhưng có thể tiếp tục xem xét TON từ góc độ dài hạn.
Cũng giống như xu hướng phát triển của DEX, giáo dục người dùng trong toàn ngành đang mở đường cho các chuỗi công khai tốc độ cao như TON.
Vào ngày 28 tháng 10, SolanaFloor tiết lộ rằng khối lượng giao dịch của Solana DEX trong tuần đạt 15,78 tỷ USD, cao hơn 77,91% so với 8,87 tỷ USD của Ethereum, dẫn đầu so với Ethereum. Kết quả là khối lượng giao dịch của Solana trên toàn bộ chuỗi DEX đạt 35%, lập mức cao kỷ lục.
Đồng thời, theo dữ liệu từ The Block và DefiLlama, khối lượng giao dịch giao ngay của DEX so với CEX chiếm 14,12% trong tháng 10, thiết lập mức cao mới kể từ tháng 5 năm 2023.
Xu hướng này tiếp tục khẳng định một xu hướng: với sự phổ biến của chuỗi tốc độ cao, ranh giới giữa hành vi giao dịch của người dùng giữa DEX và CEX ngày càng trở nên mờ nhạt.
Theo nhiều xu hướng trong ngành liên quan đến sự trưởng thành của nguồn cung thanh khoản trên chuỗi, sự trưởng thành của quản lý giá trị thị trường mã thông báo trên chuỗi và sự phổ biến của các dự án vừa và nhỏ cũng như dưới ảnh hưởng của các điều kiện toàn diện như giao dịch của người dùng Ngày càng trở nên mờ nhạt hơn đối với các kịch bản giao dịch, hành vi của người dùng cuối cùng sẽ trở thành: nhiều hành vi giao dịch và hành vi tương tác quay trở lại trao đổi giao dịch gốc trên chuỗi hoặc hành vi giao dịch dựa trên tương tác kiểu DEX và Web3. những ý chính.
So với các điểm nóng cơ sở vật chất hiện tại của nhiều chuỗi khác nhau, bản thân TON là một hệ sinh thái có ranh giới mờ hơn giữa DEX và CEX. Phương thức tương tác Web2 của nó trước tiên làm mờ các danh mục giao dịch và ví TON trên Telegram tiếp tục giảm rào cản gia nhập Web3. của các giao dịch gốc trên Web2 có nghĩa là các giao dịch gốc đơn giản và thuận tiện hơn trên chuỗi hoặc nó có thể vượt qua sự thuận tiện trong giao dịch hiện đạt được trên Solana.
Chúng ta có thể tưởng tượng rằng trong môi trường Solana, các DEX xuất sắc có thể đạt được khối lượng giao dịch tăng vọt trong một khoảng thời gian ngắn. Ví dụ: dữ liệu Dune cho thấy tổng khối lượng giao dịch của Jupiter, công cụ tổng hợp DEX sinh thái Solana, là gần 334 tỷ đô la Mỹ. , và nó đã đạt tới hàng chục tỷ đô la Mỹ trong thời gian dài gấp mấy lần Sao Mộc.
Ngoài ra, giá token gần đây của Raydium, DEX hoạt động mạnh nhất trên Solana, đã hoạt động rất tốt. Bất chấp sự điều chỉnh của BTC, ETH và hầu hết các altcoin, nó vẫn duy trì xu hướng tăng giá tiền tệ. Điều này chứng minh đầy đủ rằng DEX và Defi. bản thân họ bằng tiền tệ Một lợi thế ổn định có thể đạt được khi giá tăng và giảm.
Với con đường phát triển như vậy, TON đã có sẵn cơ sở hạ tầng và ý tưởng phát triển, chỉ cần một chút nhiệt huyết.
Lịch sử phát triển của chuỗi công cộng
TON đã rất ấn tượng vào đầu chu kỳ này. Nhưng ngày nay, khi vòng quay chu kỳ chưa rõ ràng, TON khó có được lợi thế về thời gian trước đó và nguồn năng lượng tiềm năng bên ngoài như Ethereum và Solana. Việc tìm kiếm sự ổn định, duy trì sự hoàn thiện về cơ sở hạ tầng và chờ đợi cơ hội bùng nổ bất cứ lúc nào dường như vẫn còn. đề xuất chính của TON Cũng giống như TON đã âm thầm chuẩn bị cho chu kỳ phát triển 2024 trong một năm. Bằng cách theo dõi sự phát triển của Ethereum và Solana, chúng ta có thể tìm thấy những ý tưởng phát triển rõ ràng cho TON.
Trước hết, nếu mô hình kinh tế của public chain muốn bước vào một chu kỳ tích cực thì cốt lõi nằm ở sự xuất hiện liên tục của các giao dịch, thể hiện sự xuất hiện của tất cả các tương tác có thể có trên chuỗi.
Trên Ethereum và Solana, các hành vi DEX và Defi thống trị xu hướng chủ đạo, cả hai đều do người dùng sử dụng DApp gây ra. Vì vậy, ý tưởng phát triển mang đến các loại hình ứng dụng phong phú và đa dạng cho hệ sinh thái là phù hợp với TON.
Tóm lại, cả Ethereum và Solana đều trải qua các bước sau:
1. Số lượng token dự án sinh thái TGE đang tăng nhanh
Nói một cách đơn giản, tận dụng chu kỳ tốt, một số lượng lớn các dự án sinh thái sẽ phát hành token và niêm yết trên DEX, hoặc Defi có thể bắt đầu kinh doanh.
Ethereum bắt đầu ở giai đoạn này vào năm 2018 và nó đã hoàn toàn hình thành một làn sóng trước Defi Summer, bao gồm sự xuất hiện của Uniswap, sự xuất hiện của nhiều ứng dụng ví khác nhau, các dự án EVM lớn, DEX và Defi liên tiếp phát hành tiền xu để kích thích tăng trưởng kinh doanh.
Solana nổi lên như một kẻ thách thức Ethereum trong Defi Summer Trong những ngày đầu của hệ sinh thái, một số lượng lớn các dự án TGE đã được các tổ chức thúc đẩy. Mặc dù chuỗi này chưa hoàn hảo vào thời điểm này và không có nhiều tương tác trên chuỗi. Solana đã kích thích hệ sinh thái. Khi nó tiếp tục, ngay cả tác động của sự cố SBF vẫn chưa hoàn toàn bị đình trệ.
Vào đầu chu kỳ này, số lượng token trong hệ sinh thái TON đã tăng vọt, mức độ phổ biến và tăng trưởng của token cũng rất ấn tượng. Điều này rất giống với các giai đoạn tương ứng của Ethereum và Solana.
2. Tăng trưởng Defi TVL
Sau một số lượng lớn token dự án sinh thái TGE, tác động trực tiếp nhất là đến TVL. Các ứng dụng gốc của chuỗi công khai đều liên quan đến giao dịch mã thông báo và danh mục Defi chiếm 90%. Khi mã thông báo được tung ra trên DEX và Defi bắt đầu kinh doanh, chúng sẽ bị khóa, vì vậy dữ liệu TVL là dữ liệu không thể tránh khỏi thứ hai đối với sự phát triển của chuỗi công cộng.
Mọi mã thông báo được liệt kê trên DEX phải được thêm vào nhóm giao dịch, thường là số tiền bị khóa đầu tiên. Nếu bạn tương tác với hoạt động kinh doanh Defi, chẳng hạn như vay và gửi tiền, việc cam kết mã thông báo chắc chắn sẽ xảy ra. Đây là hành động cơ bản thứ hai để tăng trưởng TVL. Các ưu đãi cho hành động này bao gồm airdrop token, khai thác, kiếm lãi từ tiền gửi và cho vay, v.v.
Trong Mùa hè Defi, Ethereum đã được kích thích kép bởi sự gia tăng của mã thông báo TGE và TVL tăng khoảng 100 lần. Trong giai đoạn sau đó, khi giá tăng, TVL lại tăng vọt. Sự phát triển của phần này của Solana sẽ đến từ sự phổ biến về sinh thái vào năm 2023 và sự phát triển của các dự án sinh thái vào năm 2024, TGE, v.v.
Trong sáu tháng qua, TVL của TON đã tăng lên 700 triệu đô la Mỹ và sau đó bắt đầu điều chỉnh trước khi vượt quá 800 triệu đô la Mỹ. Đây là kết quả của sự thoái lui của sự nhiệt tình sinh thái. Đồng thời, giống như Ethereum và Solana, nó cần phải như vậy. tăng trưởng trở lại sau lần tăng trưởng đầu tiên. Sự phong phú của các dự án ứng dụng sinh thái, cả Ethereum và Solana đều đã được sử dụng trong 2 năm.
3. Sự tích lũy độ phong phú trong DEX và Defi
Ethereum và Solana đã hoàn thành hai năm tích lũy sự giàu có, một là mùa đông thị trường gấu năm 2018, và hai là đợt thoái lui nóng bỏng sau Defi Summer.
Ở giai đoạn này, Uniswap V1 trên Ethereum đã trưởng thành, MakerDAO và AAVE đã xuất hiện, Cruve và Hợp chất đã bắt đầu, Sushiswap cũng nhanh chóng theo sau và các dự án khai thác Farm lần lượt xuất hiện. Các dự án này đều góp phần vào sự trưởng thành của DEX và Defi. Đến vòng phát triển ứng dụng thứ hai, DEX như Uniswap và lặp lại ít nhất hai phiên bản, và Defi như AAVE cũng mở rộng từ một chuỗi duy nhất sang hầu hết các chuỗi trong EVM. hệ thống.
Trong quá trình tích lũy Solana, các DEX như Raydium và Jupiter cũng xuất hiện, cũng như một số lượng lớn Defi đã cam kết mã thông báo SOL. Do đó, sự trưởng thành của các ứng dụng này là cần thiết. Chúng thể hiện hoạt động kinh doanh thuận tiện hơn và nhanh hơn cho người dùng. Ngoài ra, tiền thật của người dùng sẽ bị khóa trên chuỗi công khai.
Vẫn còn sớm để TON trưởng thành. Hiện tại, chức năng DEX còn tương đối đơn lẻ và số lượng Defi còn ít. Bước đầu tiên trước khi chờ cơ hội bứt phá là tăng tính đa dạng và trưởng thành của Defi.
Bước đầu tiên trong sự phát triển của TON
Trong năm qua, TON đã trải qua sự tăng trưởng đầu tiên về số lượng token dự án sinh thái. Một số lượng lớn token và các dự án vừa và nhỏ đã bắt đầu niêm yết, airdrop và IEO. Sau đó, TVL đã phát triển nhanh chóng và lần này là TVL. và giá giảm. Sau đó, khi mức độ phổ biến giảm, các dự án sinh thái cũng sẽ bị ảnh hưởng và niềm tin cần được xây dựng lại trong tương lai. Lúc này, điều quan trọng hơn nữa là trong vòng này, chúng ta cần sự trợ giúp thiết thực để đa dạng hóa sinh thái, tức là cần có sự trưởng thành của DEX và Defi.
Trên thực tế, TON cũng đang ở giai đoạn này, đây cũng là bước đầu tiên trong quá trình phát triển của TON.
Những gì chúng ta có thể thấy là DEX của Ethereum và Solana đã trưởng thành rất tốt trong chu kỳ. Vậy tình hình hiện tại của TON như thế nào? Chênh lệch bao nhiêu, chênh lệch ở đâu?
Hiệu suất và khả năng chịu áp lực của TON là những thứ duy nhất có thể sánh ngang với Solana trong số tất cả các chuỗi công cộng hiện tại. Tuy nhiên, DEX của hệ sinh thái TON không thể sánh được với một con ngựa tốt với một chiếc yên tốt.
Telegram có một nhóm giao dịch tập trung tích hợp để hoàn tất việc nạp tiền ổn định và TON, sau đó hoàn tất việc trao đổi TON và các mã thông báo khác. Trải nghiệm hoạt động phù hợp với trao đổi nhanh của CEX. Chức năng này là chức năng đầu tiên của Ví Telegram. Chức năng thứ hai là hoàn tất tương tác với chuỗi thông qua ví chuỗi công khai TONSpace. Trải nghiệm về cơ bản giống như sử dụng MetaMask trên PC và thiết bị đầu cuối di động. Nếu bạn cần trao đổi token, STON và Dedust được sử dụng phổ biến hơn trong hệ sinh thái, nhưng chức năng của chúng về cơ bản tương tự như Uniswap V1.
Điều này phản ánh những thiếu sót của TON trong DEX. Nếu Ví Telegram chịu trách nhiệm về trải nghiệm CEX thì TONSpace và DEX có thể tương tác trên PC và thiết bị đầu cuối di động, đồng thời MiniApp và Bot của Telegram cũng sẽ là giao diện giao dịch đầu tiên cho các chức năng DEX hoặc CEX. Những thiết kế này đáp ứng việc tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch, nhưng phần tương tác gốc của chuỗi back-end rõ ràng đang bị tụt lại phía sau.
Nếu Solana và DEX trên Ethereum chỉ có thể cung cấp khả năng trao đổi tương tự như nhóm AMM đơn giản và Uniswap V1, thì mức độ phong phú trong kinh doanh của Defi trên Ethereum và Solana sẽ giảm ít nhất 50%.
Trên Ethereum, Defi chủ yếu là một phần mở rộng của chức năng DEX ngoài kịch bản tài chính. Sau khi Uniswap ban đầu lặp lại thiết kế LP trong AMM, Defi trên Ethereum có thêm nhiều hoạt động kinh doanh mới hoặc mô hình kinh doanh được sao chép trực tiếp (dựa trên việc khai thác thanh khoản, gửi tiền. để kiếm tiền lãi, nâng cấp lên bù trừ chung cho nhóm đa thanh khoản, v.v.), điều này cũng đúng trên Solana và khi bạn là LP trong DEX Ngoài việc đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản cấp cao trên nền tảng thanh khoản chuyên dụng, đây còn là một trong những lựa chọn tốt nhất cho chủ sở hữu tài sản hiện nay.
Do đó, từ góc độ phát triển dự án, đối với blockchain DEX tốc độ cao, điều quan trọng là phải cung cấp tính thanh khoản giao dịch hoặc mô-đun hóa chức năng giao dịch để lợi thế về tính thanh khoản trở thành lý do cho sự lựa chọn của người dùng.
Đối với các giao dịch trên TON, một số lượng lớn lối vào giao diện người dùng phải tồn tại trong Telegram. DEX vẫn cần tăng cường mức độ phức tạp trong hoạt động kinh doanh của mình, như Jupiter và Balancer, để đạt được sự cân bằng cho tất cả người dùng, cho dù họ là người dùng hay nhà cung cấp mã thông báo. , nhà cung cấp thanh khoản hoặc nhà phát triển nền tảng, mỗi vai trò yêu cầu một số chức năng được tinh chỉnh nhất định để phối hợp.
So với các DEX như Uniswap, Balancer và Jupiter, việc các DEX trên TON phát triển theo hướng bổ sung chức năng DEX hoặc bổ sung chức năng Defi là điều tất yếu.
Phần mềm trung gian giao dịch trên chuỗi hiện được biết đến là LayerPixel đã ra mắt PixelSwap, bước đầu tiên trong việc sửa chữa các chức năng DEX dựa trên chức năng Balancer. Đối với DEX, airdrop là cách nhanh nhất để thu hút người dùng. Trong một vòng hành động mới, LayerPixel tuyên bố rằng PixelSwap đã bắt đầu kế hoạch airdrop và xác định rằng thời gian TGE của mã thông báo PIX là Q4. Đối mặt với những thay đổi hiện tại trong hệ sinh thái TON, có lẽ PixelSwap vẫn có thể thăng tiến ổn định như Raydium trong thời gian ngắn.
LayerPixel là một tập hợp các giải pháp DeFi được thiết kế cho Ứng dụng Telegram Mini, có thể đạt được sự tích hợp liền mạch giữa Ứng dụng Defi và Telegram Mini. Chính thức gọi nó là Lớp 1.5 của TON. Nó có thể cung cấp sự kết hợp đa mô-đun của các chức năng bao gồm ví, dịch vụ DEX (nhiều thuật toán giao dịch), oracles, v.v. PixelWallet tập trung vào việc trừu tượng hóa tài khoản và Pixacle có thể cung cấp dữ liệu giá nhanh chóng và chính xác cho DApps và hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái.
Pixelswap là một DEX dựa trên nhóm trọng số. Nó có các chức năng tương tự như Balancer và hỗ trợ phương thức phát hành tài sản LBP. Hơn nữa, loại phương thức phát hành đấu giá kiểu Hà Lan này phù hợp với các dự án vừa và nhỏ có FDV thấp. dự án phổ biến nhất trong hệ sinh thái Game/GameFi, đó là lý do tại sao nó có thể bổ sung nhu cầu Defi của hệ sinh thái TON, LBP. Phương thức phát hành tài sản giúp các dự án vừa và nhỏ dễ dàng hoàn thành việc phát hành mã thông báo ở giai đoạn đầu hơn và duy trì giá giao dịch hợp lý hơn.
Trong thời kỳ phát triển và tăng trưởng nhanh chóng, DEX thông thường là xu hướng chủ đạo, nhưng một khi nó bước vào xu hướng giảm, giá token trong DEX sẽ trở nên khó tiếp thị hơn CEX. Lúc này, thiết kế càng phức tạp thì càng đạt được tình thế đôi bên cùng có lợi. Đối với bên B, nó phù hợp hơn cho việc quản lý và kiểm soát. Đối với bên C, nó cũng khiến LP không chính thức của DEX trở nên nhiều hơn. giống như một LP trưởng thành trong một sàn giao dịch tập trung, có thể chủ động đảm bảo lợi nhuận và cách ly rủi ro, cũng như sự ổn định về giá.
Tại thời điểm này, trong quá trình tăng trưởng giảm, loại DEX này xuất hiện vào đúng thời điểm.
Ngoài PixelSwap, việc chia sẻ thanh khoản giữa DEX trên TON và cấu trúc có thể hình thành phòng ngừa rủi ro thanh khoản giữa các Defi khác nhau cũng cần phải ổn định. Ngày nay, sau khi dự án phát hành token, nó không thể thiết lập hoạt động khai thác cầm cố hoặc trong hầu hết các loại tiền tệ Defi khác nhau. tiền gửi và quản lý tài chính, v.v.
Một trong những lý do khiến việc khóa mã thông báo trên Solana tăng nhanh là do các dự án cho vay, dự án đặt cọc và mua lại đang theo dõi các dự án phổ biến để thêm dự án, chẳng hạn như Marginfi và Meteora trên Solana. Hầu hết tất cả các mã thông báo mới trên Solana đều được mã hóa tích cực. sự gia tăng trong nhóm tiền tệ, mặc dù hầu hết các mã thông báo không có lợi ích tài chính, nền tảng này cung cấp các ưu đãi cho kỳ vọng về điểm hoặc airdrop, đồng thời cho phép các nhà đầu tư gửi một lượng lớn tài sản để cạnh tranh cho kỳ vọng airdrop. Chỉ cần TON tuân theo cùng một phương pháp thì nó sẽ có tác dụng tương tự.
viết ở cuối
Trước sự cố Durov, kỳ vọng của chúng tôi đối với TON rất cao, nhưng mức độ phổ biến ngày càng giảm của hệ sinh thái đã gây ra tổn thất cho cả các dự án sinh thái và nhà đầu tư. Tuy nhiên, đây đã là nhịp điệu quen thuộc trong ngành và luôn có những nhà đầu tư ngạc nhiên. kiên trì với dự án Bất kể cơ hội đánh lửa tiếp theo là ở đâu trong tương lai, một tuần hay vài tháng, vẫn còn thời gian để các nhà xây dựng làm phong phú thêm hệ sinh thái.
Ở giai đoạn này của TON, người dùng và dự án sẽ dần nhận ra sự khác biệt giữa DEX mới và các chức năng mới, hoặc một ngày nào đó họ sẽ thấy rằng DEX mới như PixelSwap đã thu hút một lượng lớn TVL và thành lập nhiều nhóm cam kết. hệ sinh thái đã sẵn sàng cho một sự tăng trưởng khác, sẵn sàng đối phó với khối lượng giao dịch ngày càng tăng, việc phát hành liên tục các dự án mới cũng như sự gia tăng nhanh chóng của nhóm thanh khoản và hoạt động khai thác thanh khoản.
