Tác giả gốc: Weilin, PANews
ARK Invest gần đây đã thực hiện nhiều thay đổi thường xuyên đối với các khoản nắm giữ của mình tại các công ty tiền điện tử: vào ngày 10 tháng 3, công ty đã mua 52.753 cổ phiếu Coinbase (9,4 triệu đô la Mỹ) thông qua quỹ ARKK và 11.605 cổ phiếu Coinbase (2,1 triệu đô la Mỹ) thông qua quỹ ARKF. Vào ngày 14 tháng 3, công ty đã tăng lượng cổ phiếu Coinbase nắm giữ thêm khoảng 5,2 triệu đô la thông qua quỹ ARKK. Ba lần tăng giá gần đây của Coinbase đạt tổng cộng 16,7 triệu đô la.
Điều đáng chú ý là ARK Invest đã giảm đáng kể lượng cổ phần nắm giữ tại công ty thanh toán Block, với ba đợt giảm vào ngày 11 tháng 3, ngày 12 tháng 3 và ngày 17 tháng 3, tổng cộng khoảng 30,355 triệu đô la Mỹ.
Đồng thời, điều đáng nhớ trong thị trường tháng này là vào ngày 11 tháng 3, giá Bitcoin đã giảm mạnh , nhưng những bình luận lạc quan của Cathie Wood, người sáng lập ARK Invest vào thời điểm đó đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường. Công ty quản lý 6 tỷ đô la tài sản này cho biết trong một lưu ý gửi tới các nhà đầu tư rằng ARK Invest vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của BTC. Tại sao ARK Invest lại lạc quan về Bitcoin như vậy?
Trong thời kỳ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sụp đổ, Coinbase đã mua 16,7 triệu đô la cổ phiếu và giảm đáng kể lượng nắm giữ tại Block
Vào ngày 10 tháng 3, khi giá cổ phiếu của Coinbase giảm 17,6%, Ark Invest đã mua 64.358 cổ phiếu của Coinbase trị giá 11,5 triệu đô la. Trong số này, Ark Innovation ETF (ARKK) đã mua 52.753 cổ phiếu Coinbase (9,4 triệu đô la) và Ark Fintech Innovation ETF (ARKF) đã mua 11.605 cổ phiếu Coinbase (2,1 triệu đô la). Ngoài ra, theo các tài liệu giao dịch, ARK Invest đã tăng lượng nắm giữ Coinbase thêm 29.353 cổ phiếu thông qua ARK Innovation ETF (ARKK) vào ngày 13 tháng 3, trị giá khoảng 5,2 triệu đô la Mỹ. Cùng ngày, giá cổ phiếu của Coinbase giảm 7,43% và đóng cửa ở mức 177,49 đô la Mỹ. Ba lần tăng lượng nắm giữ Coinbase gần đây của ARK Invest đạt tổng cộng 16,7 triệu đô la.
Tính đến ngày 17 tháng 3, cổ phiếu Coinbase hiện là cổ phiếu nắm giữ lớn thứ ba trong quỹ ARKK, với tỷ trọng 7,11% và giá trị khoảng 383 triệu đô la Mỹ, chỉ đứng sau Tesla và Roku (một công ty truyền hình trực tuyến và Internet của Mỹ). ARK Invest trước đây đã tuyên bố mục tiêu của họ là đảm bảo không có cổ phiếu nào chiếm quá 10% danh mục đầu tư của quỹ.
Tính đến ngày 17 tháng 3, cổ phiếu Coinbase là cổ phiếu nắm giữ lớn thứ hai của công ty trong quỹ ARKF, với tỷ trọng 7,35% và giá trị khoảng 67,17 triệu đô la, chỉ đứng sau Shopify. Trong ARK Next Generation Internet ETF (ARKW), danh mục nắm giữ của Coinbase xếp thứ năm, sau ARK BITCOIN ETF HOLDCO (ARKW), TESLA, Roku và ROBLOX CORP, với số lượng nắm giữ khoảng 86,55 triệu đô la Mỹ. Chiếm 5,78%.
Về việc giảm lượng cổ phiếu nắm giữ, ARKW đã bán 12.881 cổ phiếu Block trong giao dịch ngày 17 tháng 3. Vào ngày 12 tháng 3, Block thông báo rằng họ sẽ trở thành công ty đầu tiên ở Bắc Mỹ triển khai hệ thống NVIDIA DGX SuperPOD và DGX GB 200, đánh dấu bước tiến lớn trong nghiên cứu AI tạo sinh nguồn mở và dự đoán những cải tiến hiệu suất đáng kể. CEO Jack Dorsey kỳ vọng sức mạnh tính toán của hệ thống sẽ tăng gấp 30 lần so với mức hiện tại. Tuy nhiên, nhà phân tích John Davis của Raymond James tin rằng báo cáo thu nhập quý IV kém của công ty cho thấy cổ phiếu Block không dành cho những người yếu tim. ARK Invest đã bán cổ phiếu vào ngày 17 tháng 3 với giá 58,65 đô la một cổ phiếu, với tổng giá trị giao dịch khoảng 755.000 đô la. Từ ngày 11 tháng 3 đến ngày 12 tháng 3, ARK Invest đã bán tổng cộng 29,6 triệu đô la cổ phiếu Block.
Mặc dù Bitcoin đang nổi bật trong đợt sụp đổ của thị trường, tại sao ARK Invest vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin?
Trong báo cáo gần đây gửi tới các nhà đầu tư, ARK Invest, đơn vị quản lý 6 tỷ đô la tài sản, vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của BTC. Trong báo cáo, ARK Invest cho biết Bitcoin đang ở mức quá bán. Cụ thể: Vào tháng 2, giá Bitcoin đã giảm 17,6%, đóng cửa ở mức 86.391 đô la vào cuối tháng. Tính đến ngày 3 tháng 3, giá Bitcoin đang giao dịch giữa mức giá cơ sở dành cho người nắm giữ ngắn hạn (STH) (92.020 đô la) và mức trung bình động 200 ngày (82.005 đô la).
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã đạt đến mức sợ hãi cực độ chưa từng thấy kể từ giữa năm 2022. Nhưng ARK Invest tin rằng thị trường đang phản ứng thái quá và quá bi quan trước tình hình kinh tế vĩ mô và địa chính trị hiện tại.
Tỷ lệ chi phí lợi nhuận đã bỏ ra (SOPR) của Bitcoin đã hoàn toàn trở lại mức 1. Trong thị trường tăng giá, SOPR bằng 1 có nghĩa là toàn bộ thị trường đang ở mức hòa vốn, thường trùng với đáy cục bộ. SOPR theo dõi lợi nhuận hoặc thua lỗ đã thực hiện và so sánh chúng với giá giao dịch có liên quan.
Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) trong bốn năm của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất từ trước đến nay, chỉ ở mức 14%. Mặc dù điều này có ý nghĩa quan trọng đối với Bitcoin khi nắm giữ lâu dài, nhưng CAGR thấp hơn cũng có thể là dấu hiệu cho thấy Bitcoin đang bị bán quá mức.
Chuyển sang môi trường vĩ mô, ARK Invest cho biết các chỉ số kinh tế, bao gồm tốc độ tăng trưởng luân chuyển tiền tệ chậm lại và niềm tin của người tiêu dùng giảm sút, cho thấy các doanh nghiệp và hộ gia đình đang trở nên thận trọng hơn trong bối cảnh chuyển đổi chính trị. Theo Khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, lòng tin của người tiêu dùng đã giảm xuống dưới mức trước bầu cử. Các hộ gia đình dường như đang trở nên thận trọng hơn, trì hoãn việc mua sắm cho đến khi tác động của chính sách mới trở nên rõ ràng. Bằng chứng cho sự thận trọng đó bao gồm sự sụt giảm trong chi tiêu thực tế của người tiêu dùng vào tháng 1 và dự báo yếu hơn dự kiến từ các công ty như Walmart và Target.
Gần một phần ba lực lượng lao động, bao gồm những người giữ chức vụ liên bang, tiểu bang, địa phương và bán chính phủ trong lĩnh vực giáo dục và chăm sóc sức khỏe, có thể lo ngại về việc cắt giảm chi tiêu của chính phủ. Bất chấp những thách thức ngắn hạn, việc bãi bỏ quy định, cắt giảm thuế và các ưu đãi đổi mới trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo (AI) và robot có thể thúc đẩy tăng trưởng và năng suất theo thời gian. Các nhà nghiên cứu trước đây đã dự đoán rằng sự kết hợp giữa AI và tiền điện tử có thể bổ sung 20 nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế toàn cầu vào năm 2030. Trước đó, trong báo cáo Ý tưởng lớn cho năm 2025 của mình, ARK Invest đã tuyên bố rằng giá Bitcoin có thể đạt mức từ 300.000 đến 1,5 triệu đô la Mỹ vào năm 2030, với mức dự đoán trung lập là 710.000 đô la Mỹ.
Trong podcast In the Know, Cathie Wood đưa ra viễn cảnh lạc quan rằng đổi mới công nghệ sẽ thúc đẩy tăng trưởng GDP thực tế tăng gấp đôi so với tốc độ lịch sử, ngay cả khi các chỉ số kinh tế ngắn hạn cho thấy dấu hiệu suy yếu. Bà cho biết: “Chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn cuối của một ‘cuộc suy thoái liên tục’”, ám chỉ đến cuộc suy thoái mà bà tin rằng đã diễn ra kể từ năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất. Tin xấu là chúng ta phải trải qua quá trình này. Suy thoái lăn tăn đề cập đến hiện tượng kinh tế trong đó các ngành và lĩnh vực khác nhau lần lượt trải qua suy thoái trong khi nền kinh tế nói chung và thị trường việc làm vẫn tương đối ổn định.
Sau đó, bà đã đăng dòng tweet rằng cuộc khủng hoảng hiện tại (quá trình mà bà đề cập đến trong video của mình) có thể là cánh cổng dẫn đến cơn bùng nổ giảm phát vào nửa cuối năm 2025. Bất chấp tình hình kinh tế yếu kém hiện nay, Cathie Wood dường như chia sẻ quan điểm lạc quan của Trump về tương lai của nền kinh tế Hoa Kỳ, đặc biệt là với sự phát triển của các công nghệ mới đang định hình lại nền kinh tế. Bà cho biết: Chúng ta có thể đang ở ngưỡng tăng trưởng năng suất đáng kể nhất trong lịch sử.
Cathie Wood thảo luận về các đề xuất chính sách tài khóa dưới thời chính quyền Trump, bao gồm gói cắt giảm thuế trị giá 4,5 nghìn tỷ đô la đã được Ủy ban Ngân sách Hạ viện thông qua. Bà tin rằng các chính sách tài khóa của Trump, kết hợp với nỗ lực bãi bỏ quy định của ông, có thể tạo ra một sự bùng nổ kinh tế lớn.
Bà đề cập đến những thay đổi đã diễn ra trong lĩnh vực tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số sau sự ra đi của Chủ tịch SEC Gary Gensler, lưu ý rằng ngành công nghiệp này đang ăn mừng cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số tại Nhà Trắng.
Đối với các nhà đầu tư, Cathie Wood dự đoán thị trường sẽ chuyển dịch khỏi “bảy gã khổng lồ công nghệ” và hướng tới nhiều cổ phiếu sáng tạo hơn. Bà lưu ý rằng trong khi giá cổ phiếu của “Big Seven” đã tăng gấp bốn lần trong năm năm qua, thì cổ phiếu đổi mới thực sự mang tính đột phá chỉ tăng khoảng 30%.
Hiện tại, sự lạc quan của ARK Invest về Bitcoin và triển vọng kinh tế Hoa Kỳ không phải là không có cơ sở. Nó cũng đã tiêm một mũi tiêm vào cánh tay cho các nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường nói chung là tiêu cực trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, không thể bỏ qua tính phức tạp của thị trường và sự bất ổn trong thực tế. Điều đáng suy nghĩ là làm thế nào để tìm ra động lực tăng trưởng của ngành công nghiệp mã hóa và công nghệ giữa những biến đổi này.
