原文| Odaily星球日報（ @OdailyChina ）
作者｜Azuma（ @azuma_eth ）
炒幣實在太難，山寨幣跌跌不休，PVP 屢戰屢敗，與其繼續執著，不如回頭是岸。
隨著市場操作難度的直線上升，越來越多的用戶開始將目光轉向於更可控的賺錢機會之上。為了回應這一訴求，Odaily星球日報決定開設《更適合懶人的U 本位理財攻略》專欄，本專欄將覆蓋當前市場上以穩定幣（及其衍生代幣）為主體的相對低風險收益策略，旨在幫助那些希望通過 U 本位理財來逐漸放大資金量級的用戶尋找較理想的生息機會為理想的生息機會。
本專欄暫定週更，若讀者回饋需求較高，後期也會發表BTC、ETH、SOL 本位的相關攻略。
說一個「熱」知識，最近20 年間（2004 年10 月15 日至2024 年10 月14 日，「股神」巴菲特的平均年化收益率約為10.96% ，而在金融系統化、結構化仍處於早期加密貨幣市場，每一個普通人都可以很「簡單」地突破這一數字。
基礎利率（效率最低）
所謂基礎利率，暫定覆蓋主流CEX 的單幣理財方案，以及主流鏈上借貸、DEX LP、RWA 等DeFi 存款方案。
CEX 端
Binance ：USDT 單幣理財（apy）暫報2.7% ， 0 - 500 USDT 內有5% 額外加成；USDT 單幣理財暫報1.89% ，0 - 500 USDC 內有7% 額外加成；
OKX ：USDT 單幣理財暫報2% ；USDC 單幣理財暫報2% ；
Bitget ： USDT 單幣理財暫報4.12% ， 0 - 500 USDT 內有8% 額外加成。
鏈上
以太坊
Aave：USDT 4.18% ；USDC 4.27% ；DAI 5.13% ；
Fluid：USDT 9.43% ；USDC 8.07% ；
Ethena：sUSDe 9% ；
Sky：sUSDS 8.75% ；
Solana
Kamino：USDT 4.72% %；USDC 6.53% ；PYUSD 6.56% ；USDS - USDC LP 11.24% ；
margin.fi：USDT 5.69% ；USDC 5.87% ；PYUSD 6.41% ；
Base
Aave：USDC 5.04% ；
Aerodrome：USDC - USDT LP 3.88% 。
Pendle 專區（核心策略）
目前想要放大穩定幣的收益率，基本繞不開結構化或是槓桿化產品，綜合考慮安全性及流動性狀況，Pendle 無疑就是最合適的道場。
如上圖所示，Pendle 之上多個穩定幣的PT 收益均可達15% 甚至更高，大幅超出業界基礎利率水準。
近期比較熱的池子是5 月29 日到期的eUSDe（Ethreal 的USDe 存款憑證）池，現價直接買入PT 對應apy 為17.9% ，對應到期日的收益率約為4.56% 。
你也可以選擇直接做該池的LP（eUSDe - eUSDe PT），對應收益率雖然會降至7.546% （有足額PENDLE 質押的話會增至9.09% ），但可額外獲得1.6 倍的 Ethreal 積分加成以及50 倍的Ethena Sats 積分加成 提前到期——提前持倉損失。
此外，「老牌金池」 sUSDe（Ethena，質押後的USDe）依舊大熱。 3 月27 日到期的池子現價直接買入PT 對應apy 為14.8% （到期日sUSDe 本位收益率1.21% ）， 5 月29 日到期的池子現價直接買入PT 對應apy 為13.49% （到期日sUSDe 本位收益率3.44% 20%），疊
生態激勵（機會與波動並存）
這一部分主要涵蓋當下較為熱門的生態，尤其是那些正在以各種形式執行激勵計畫的生態。這些生態的普遍特徵是早期紙面收益率往往極高，但獎勵形式一般以生態代幣或生態內協議代幣為主，最終收益率與幣價表現掛鉤。
例如當下大熱的Sonic，以該生態主流DEX 協定Shadow 為例，該DEX 上 USDC.e - scUSD LP 的apr 暫報38.2% ，USDC.e - USDT LP 的apr 更是高達57.3% ，
不過此類池子的獎勵構成主要以xSHADOW 和GEMS 的激勵為主—— xSHADOW 想要1: 1 解質押為SHADOW 需要6 個月時長；GEMS 則是Sonic 未來的空投憑證，但據官方披露第一季結束需等待至 2025 年6 月左右。綜合來看收益數字雖然誘人，但激勵的兌現仍存在一定的不確定性。
另一個有趣的生態是Sui。 Sui 近期對生態內的部分協議開放了激勵補貼，導致Scallop 等借貸協議內出現了比較少見的收益率倒掛現象—— 即藉出資金的額外激勵大於借款成本。如下圖所示，在不吃質押Boost 增幅的情況下，Scallop 內SUI、sbETH、sbUSDC 的借出獎勵均高於借款利率成本，這意味著用戶可透過存款和借款雙向獲利。
盲挖機會（建議「一魚兩吃」）
這一部分主要聚焦在那些仍未TGE，但已開放了存款管道的計畫。由於未來獎池（空投）規模大小不定，該策略的收益狀況浮動較大，相對而言更建議投入那些本身便具備一定生息能力，同時也可兼顧空投的“一魚兩吃”機會。
例如前文提到的 Ethreal，社群喜歡將其稱為Ethena 的“親子”，目前直接在 Ethreal 存入USDe 可獲得憑證代幣eUSDe，但該方案一無法生息，二是無積分加速，更建議長期存款用戶（其實也就三個月）轉投Pendle LP。
個人目前仍在參與的其他機會包括1）Symbiotic，主要走的是sUSDe 形式，可在吃9% apy 的同時累計積分；2) Soneium 剛啟動，一方面希望賺取即將開始的ASTR 激勵，另一方面博取潛在空投；3）Berachian 通過C oncrete 也暫時存了一些肉身限制，但目前略是一些列肉生，但近期apy 較低已撤出；5）其他還在包括Meteora 內放了一些資金刷分，但不僅限於穩定幣。
配資比例
加密世界風險永存，所以雞蛋永遠不要放在同一個籃子裡（雖然這些籃子往往也都在一輛車上…），我個人目前的穩定幣配置方案如下，僅供參考。
基礎利率方面仍留有30% 左右，CEX 內有一部分，Solana 等熱門鏈上有一部分，主要是為了方便隨時交易；
Pendle 目前是主戰場，投入規模在40% 左右，但會分佈在不同池內，PT 和LP 都會拿一些；
激勵中的生態相對投入較少，不到10% ，我個人對AC 和Fantom 的往事有些偏見，所以大機率也不會重倉參與Sonic；
各大專案的盲挖大概留了20% ，具體投入比例取決於專案狀況（基礎收益率、團隊背景、審計狀況）及個人偏好。
近期可能還會再調一調，後續更新時再跟進吧。
