본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 및 기타 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
얼마 전까지만 해도 두려움과 망설임이 가득했던 시장이 갑자기 거래 감정이 뜨거워지는 새로운 단계로 나아가면서 사이클의 수레바퀴가 돌고 있습니다.
10월 보고서 10.89%의 월별 상승, BTC는 미국 대선 혼란 이후 새로운 최고치를 기록할 수 있습니다에서 예측한 대로: 암호화폐 시장의 이전 내부 통합이 완료되었으며 이번 달에는 미국이라는 외부 전환점이 시작되었습니다. 대선은 11월 6일에 끝났습니다. 암호화폐 친화적인 공화당 후보인 트럼프가 승리했고, BTC 가격은 계속해서 최고치를 경신해 10만 달러에 육박했습니다.
올해의 주요 이벤트가 마무리되면서 다양한 금융 시장의 트레이더들은 점차 혼란과 불확실성에서 벗어나 기존의 거래 리듬으로 돌아갈 수 있게 되었고, 미국 주식은 상승을 재개했습니다. 트럼프 경제 정책이 주요 거래 포인트가 될 것으로 예상되며, 테슬라, 마이크로스트레티지 등이 가장 큰 이익을 내는 타깃이 될 전망이다.
BTC는 10월 말 하락세 속에서 갑자기 시작되어 신고강세 영역, 상승 추세선 등 여러 기술적 억제를 단번에 극복하고 최고치인 99,860달러에 도달하면서 계속해서 새로운 역사적 최고치를 경신했습니다. , 한 달 내내 37.42%의 급격한 증가를 기록했습니다.
거래 시장이 뜨거워지면서 11월에는 엄청난 자금이 유입되었으며, 한 달 내내 259억 달러의 유입이 기록되어 암호화폐 시장 역사상 최대 월간 유입이 되었습니다.
BTC가 100,000달러에 가까워지면서 지속적인 자본 유입으로 인해 마침내 ETH로 대표되는 알트코인의 급격한 상승이 촉발되었습니다.
EMC Labs의 종합적이고 다차원적인 판단을 바탕으로 현재 암호화 시장 주기의 상승기의 두 번째 물결이 시작되었으며 시장의 자금이 점차 Altcoin으로 흘러들어 전반적인 상승 시장을 형성하게 될 것입니다.
트럼프의 경제정책으로 인한 높은 인플레이션과 연준의 지속적인 금리 인하 사이의 갈등이 가장 큰 불확실성으로 떠올랐다. 그러나 이러한 불확실성은 큰 확실성 속의 약간의 부조화일 뿐, 시장 운영의 추세를 바꾸기에는 충분하지 않습니다.
거시금융: 트럼프 경제 정책
트럼프의 경제 정책에는 주로 감세와 규제완화, 보호주의 무역 정책, 에너지 독립과 전통적 에너지 지원, 재정 확대와 부채 위험, 이민과 노동 정책, 정치와 부채 관리 등이 포함된다.
아메리카 퍼스트(America First) 정신에 기초한 이러한 경제 정책은 기존의 세계 무역과 금융 질서에 큰 도전을 주며, 예측할 수 없는 갈등과 혼란을 촉발할 것입니다. 미국 내에서도 경제성장, 불법 이민, 금융 시스템 등의 차원에서 양립할 수 없을 것 같은 모순이 발생할 수 있습니다.
불법 이민자 송환과 관세 인상은 인플레이션을 부추길 수 있지만, 연방 금리가 여전히 높은 수준이어서 인플레이션이 반등하고 금리 인하가 차단될 수도 있습니다. 금리 인하 없이는 정부의 재정 확충이 더욱 어려워지고, 높은 부채 규모로 인해 미국 정부는 더욱 위축될 수밖에 없다.
금리를 인하하고 대차대조표를 축소하는 과정에 있는 연준도 딜레마에 빠졌다. 11월 미국 CPI는 예상대로 반등했고, 고용지표와 경제여건도 양호해 금리인하 필요성이 크게 낮아졌다. 연준이 발표한 점도표와 회의록에 따르면 12월 25bp 금리 인하가 여전히 가능성이 높은 사건이지만 2025년 금리 인하 과정은 둔화될 가능성이 높습니다.
Powell은 전문성을 유지하고 경제 안정과 인플레이션 수준을 정상화하기를 희망합니다. 그러나 트럼프 대통령은 법인세 인하, 수입 관세 인상, 국내 일자리 창출 등 자신의 선거 공약을 이행하기 위해 변화와 갈등을 활용할 것임을 분명히 했습니다. 두 주장은 거의 양립할 수 없으며, 그 모순이 대중에게 알려졌습니다.
큰 불확실성에도 불구하고 다양한 시장의 트레이더들은 이미 어느 한쪽의 입장을 취하고 의사결정 결과를 내놓고 있습니다. 미국 경제에 있어서 가장 낙관적인 결과는 높은 인플레이션과 높은 성장입니다.
나스닥, 다우존스, SP 500은 11월 각각 6.21%, 7.54%, 5.74% 상승률을 기록했고, 중소기업을 대표하는 RUT 2000지수는 11.01% 상승하며 사상 최고치를 경신했다.
미국채 기준으로는 월말 장기수익률과 단기수익률이 각각 4.177%, 4.160%로 마감해 모두 소폭 하락세를 기록해 미국채의 약세 리스크가 일시적으로 줄어든 것으로 나타났다.
미국 달러 지수는 계속 상승하여 11월에는 전월 대비 1.02% 추가 상승한 105.74로 마감했습니다. 동시에 유로화, 위안화, 일본 엔화가 모두 미국 달러화 대비 하락했습니다. 앞으로 글로벌 펀드들은 미국 금융시장을 낙관하고 있으며, 미국 달러화 자산을 낚아채는 추세가 이어지고 있다.
이에 따라 글로벌 안전자산 펀드를 대표하는 금값은 이달 3.41% 하락해 14개월 만에 최대 월간 하락폭을 기록했다. 포스트 전염병 시대에서 점차 벗어나면서 유동성은 점점 더 풍부해지고, 글로벌 펀드의 위험 선호도도 높아지고 있습니다. BTC로 대표되는 암호화폐뿐만 아니라 지분 자산도 이러한 개선의 수혜자입니다.
암호화폐 자산: BTC가 사상 최고치를 기록하고 Altseason이 언제든지 시작됩니다.
11월 BTC는 US$70,198.02에 개장하여 US$96,465.42에 마감되어 37.42%, 진폭은 47.12% 증가했으며 거래량이 효과적으로 증폭되었습니다.
BTC는 지난 11월 200일 이동평균으로 복귀하고 하락추세선을 넘은 뒤 이달에도 기술지표에서 획기적인 돌파를 이어가며 그동안 정체됐던 신고강세권 상단을 돌파했다. 그리고 8개월 만에 다시 상승 추세선에 진입했습니다.
BTC 일일 가격 추세
월간 라인에서 BTC는 3월 연속 상승세를 달성했으며 거래량도 완만한 증가세를 이어가며 건전한 상승 추세를 보이고 있습니다.
BTC 월별 가격 추세
이전 연구 보고서에서 우리는 올해 3월부터 10월까지 신규 고집합 구역 BTC의 30% 이상이 주소 이전을 겪었다는 점을 반복적으로 강조했습니다. 이러한 가격 조정은 지난 사이클에서도 반복적으로 발생했으며 향후 내부 요인이 되었습니다. 가격이 인상됩니다.
최종 가격 돌파에는 외부 조건이 필요합니다.
11월 전 세계에서 가장 큰 사건은 트럼프의 미국 대통령 재선이었다. 그의 이전 암호화폐에 대한 열정과 캠페인 기간 중 그가 보여준 약속은 BTC가 신고강화지대를 돌파하는 계기가 됐다. 8개월 동안 감정의 촉매제 역할을 했습니다.
BTC의 트럼프 실행은 지속 가능합니까? EMC Labs는 그것이 작년에 제안된 21세기 금융 혁신 및 기술법이든, 올해의 미국 비트코인 전략 준비금 초안이든, 심지어 펜실베니아 하원에서 방금 통과된 비트코인 권리 장전이든 모두 미국이 암호화폐 채택을 위한 싸움은 점차적으로 허용에서 촉진으로 바뀌었음을 나타냅니다. 목표는 법률, 규정 및 국가 전략의 지원을 통해 궁극적으로 BTC를 획득하는 것입니다. 미국이 대표하는 암호화된 자산과 블록체인 산업(퍼블릭 체인, 인프라 및 분산형 애플리케이션 프로젝트)에 대한 통제는 미국이 이 신흥 트랙에서 지배적인 이점을 얻도록 보장합니다.
따라서 향후 몇 년 동안 미국 정책의 지원과 금융 기관 및 상장 기업을 포함한 전통적인 기관의 암호화폐 채택이 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 역사상 그 어느 때보다도 블록체인 산업과 암호화폐가 이러한 수용과 채택을 달성한 적이 없습니다.
급증하는 유동성: 두 가지 주요 채널이 역사적 기록을 달성하기 위해 반향을 일으키고 있습니다.
지속적인 자금 유입은 강세장에 대한 물질적 지원입니다.
11월에는 BTC 현물 ETF와 스테이블코인 대량 채널이 합쳐서 259억 달러의 유입을 기록해 단일 월 유입 기록 중 최대 규모를 기록했습니다. 그 중 ETF 채널은 54억개, 스테이블코인 채널은 195억개이다. 11월에는 ETF 자본 유입이 2월을 넘어 가장 큰 유입이 발생한 달이 되었습니다.
암호화폐 시장 자본 흐름 월별 통계
10월부터 미국 대선이 끝나가면서 ETF채널펀드가 가장 먼저 출시됐다. 9월 이후 이 채널을 통한 자금 유입 규모는 점차 증가해 9월부터 11월까지 각각 12억, 54억, 64억이 유입됐다. 우리는 이전에 ETF 채널의 자금이 독립적인 의지를 가지며 점차적으로 BTC의 가격 추세를 통제할 것임을 강조했습니다. 이는 최근 시장 상황에 고스란히 반영됐다.
막중한 책임을 짊어질 만큼 용감한 큰 형님에 비하면 스테이블코인 채널 펀드는 약간 뒤처져 있습니다. 11월에 들어서면서 BTC 가격이 계속해서 돌파하면서 큰 유입 추세를 보이기 시작했습니다. 그러나 스테이블코인 채널 펀드의 월간 유입액은 195억 달러에 달해 ETF 채널 펀드를 훨씬 넘어섰다.
암호화폐 시장 자본 흐름 일일 통계
11월 22일 BTC가 $100,000를 달성했을 때 현장 펀드에서 ETH가 출시되기 시작하여 그날 9.31% 증가했습니다. ETH의 11월 누적 상승률은 47.05%에 달해 BTC를 앞지르며 시장은 알트시즌에 돌입하는 모습이다.
EMC Labs는 BTC가 시장 전망에서 $100,000를 돌파한 후 Altseason이 점차 열릴 것이라고 믿습니다. Altseason이 시작된 후 시장은 점차적으로 다음과 같은 모습을 보였습니다. 1. ETH는 역사적 최고치를 돌파했습니다. 2. 시장은 전반적으로 상승했습니다. 3. 주요 시장 추세가 점차 인식되었습니다.
길고 짧은 게임: 유동성으로 인해 2차 매도가 촉진됩니다.
사이클은 시간과 공간의 범위 내에서 긴 손과 짧은 손 사이에 칩을 모으고 분배하는 게임입니다.
장기 트레이더는 하락기, 바닥권 및 회복 기간 동안 칩을 수집하고 유동성이 매도 압력을 흡수할 수 없어 시장이 반전될 때까지 상승 및 전환 기간 동안 계속 매도합니다.
이 사이클에서 2024년 1월부터 장기 투자자들은 첫 번째 대규모 매도세를 보였으며, 3월 시장이 통합에 들어간 후 칩 축적 상태로 돌아왔습니다. 11월 유동성이 회복되고 가격이 최고치를 경신하면서 장기 투자자들은 2차 매도를 시작했으며 이는 이번 주기의 마지막 대규모 매도이기도 합니다.
15년간의 BTC 장기 매도 내역
9월 말 기준 장기 보유 포지션은 1,422만 코인에 달했고, 11월 말까지 매도 포지션은 1,369만 코인에 달했고, 두 달 만에 매도 규모는 53만 코인에 이르렀다.
상승 기간 동안 장기 매도 동기는 유동성에 따른 가격 상승이며, 가격 상승은 시장의 자체 인증 과정이기도 하여 더 많은 자본 유입을 촉발하게 됩니다.
롱 핸드의 2차 매도는 불과 2개월 만에 이루어졌으며 유동성이 지속적으로 증가함에 따라 2025년 상반기까지 계속될 것으로 예상됩니다.
결론
11월에는 사이클의 강력한 시장 조정 능력이 다시 한번 입증되었습니다.
EMC Labs는 BTC 가격 및 전체 암호화폐 시장이 상승하는 근본적인 이유는 완전한 내부 구조를 기반으로 전 세계 주요 경제권의 지속적인 금리 인하와 투자자의 위험 선호도가 크게 증가하기 때문이라고 믿습니다. 근본적인 이유입니다. 또한 채택이 크게 증가하고 미국의 국가 정책 기대도 큰 정서적, 물질적 동기를 제공합니다.
우리는 이러한 외부 요인이 내년에도 암호화폐 시장에 계속해서 추진력과 지원을 제공할 것이라고 믿습니다. 따라서 암호화폐 강세장은 다시 시작된 후에도 계속해서 상승세를 이어갈 것이며, 중간에는 여전히 우여곡절이 있겠지만, 상승세의 후반부는 장기 투자자들에게 보다 넉넉한 수익을 제공할 운명입니다.
EMC Labs(Emergence Labs)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자들이 2023년 4월에 설립했습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 업계 예측, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 연구 및 투자를 통해 호황을 누리고 있는 블록체인 산업에 참여하고 블록체인 및 암호화된 자산을 인류에 대한 축복으로 홍보하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
자세한 내용은 https://www.emc.fund를 참조하십시오.
