본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 및 기타 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
1월 10일, 미국 노동부가 발표한 비농업 급여 데이터는 예상을 크게 뛰어넘어 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 미국 주식과 BTC는 이전에 조정되었지만. 그러나 비농업 데이터의 큰 타격으로 인해 중기 금리 인하 기대가 더욱 명확해졌으며 미국 주식과 BTC의 가격 책정 및 거래 논리를 재정의해야 합니다.
지난 18일 연준이 매파로 전환한 이후 시장은 일정한 조정을 겪었지만, 다음 단계에서 트레이딩 포인트가 부족해 상승 모멘텀을 잃을 수도 있습니다. 모든 당사자가 거래 방향을 찾는 데는 시간이 걸립니다.
이번 주 BTC는 US$98,347.65에 개장하여 US$94,509.62에 마감되었습니다. 지난주 거래량이 11.74% 증가하면서 일주일 내내 3.9% 하락했습니다. 현재 가격은 여전히 박스통합 영역에 머물면서 상승기 2단계 상승 추세선에서 물러나 일시적으로 지지를 받고 있습니다. 자금이 부족하고 BTC 가격이 상승 추세선 아래로 떨어지면 박스 하단 가장자리인 $87,000에 도달할 수 있습니다.
미국의 금리 인하 기대감이 낮아지는 것은 이미 예상된 결론입니다. 미국 주식은 아직 이러한 가격 인상을 소화하고 흡수하는 단계에 있으며, 시장 전망이 안정되고 점진적으로 경제 성장 거래가 시작될 경우 BTC는 상승 추세를 재개할 것입니다. 그렇지 않으면 엄청난 되돌림 압력이 있을 수 있다. 결국 BTC는 트럼프 거래 이후 큰 폭의 상승을 기록했고, 다우존스는 그 이익을 거의 모두 돌려줬다.
중기적으로는 시장이 안정되면서 BTC가 독립시장에서 나올 가능성도 있지만 확률은 높지 않습니다.
거시적 금융 및 경제 데이터
미국 노동부가 지난 금요일 발표한 계절조정 비농업 고용은 25만6천명으로 종전 전망치 21만2천명을 크게 웃돌며 실업률은 4.1%로 종전치 4.2%보다 낮았다. 예상치인 4.2%보다 낮았다.
데이터에 따르면 미국 고용 시장은 탄탄하며, 현재의 높은 금리 환경이 현재 미국 경제를 크게 억제하지 못하고 있습니다. 따라서 시장에서는 연준의 초점이 인플레이션 억제로 완전히 옮겨갈 것으로 보고 있습니다. 12월 18일 연준의 매파적 연설과 맞물려 시장에서는 2024년 9월 이후 금리 인하 사이클이 잠시 중단될 것으로 보고 있다. CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 1월 금리 인하 확률은 6.4%로 떨어졌다.
미국 주요 투자은행들이 2025년 금리 인하 기대감을 낮췄는데, 대부분의 목소리에서는 앞선 두 번의 금리 인하가 한 번으로 조정되고, 시기가 6월에서 하반기로 다시 조정될 것이라는 관측이 대부분이다. 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 올해 내내 금리 인상 가능성이 없으며, 상반기 금리 인상을 재개할 수도 있다고 보고 있다. 트럼프 대통령의 경제정책이 점진적으로 시행되면 고용지표가 좋아질 가능성이 높기 때문이다. 그리고 인플레이션은 계속해서 반등할 것입니다.
이런 가운데 미국 달러지수는 109.65까지 급등해 고점인 110에 접근했다. 미국 1년만기 국채수익률은 4.223%, 10년만기 국채수익률은 4.762%로 떨어졌다. 런던 금은 온스당 2,689.88달러까지 계속 상승했습니다. 나스닥, 다우존스, SP 500은 12월 18일 이후 조정 추세를 이어가며 일주일 내내 각각 2.34%, 1.86%, 1.94% 하락했습니다.
미국 주식에 대해서는 주요 투자은행들의 전망이 대체로 긍정적이지만, 상반기에는 우여곡절이 많을 수 있다. 1월 20일 트럼프 대통령 취임 이후, 경제성장이 트레이딩의 초점이 될 시점에 대한 정책대응은 단기적, 중기적으로 주요 관심사로 떠올랐다.
스테이블코인과 BTC 현물 ETF
12월 18일 이후 상대적으로 충분한 조정으로 인해 BTC 및 암호화폐 시장은 이번 주에 대규모 자본 유출이 발생하지 않았으나 대신 약 7억 800만 달러의 자금이 유입되었습니다.
BTC 현물 ETF는 이번 주 4거래일 중 3일에 자금이 유입되었으며, 한 주 동안 3억 1300만 달러가 유입되었습니다. Stablecoin은 일주일에 4일 동안 2억 9,600만 달러의 공급량으로 긍정적인 유입을 받았습니다.
1월 12일 주말 현재 암호화폐 시장은 지난 주에 비해 자금 조달 측면에서 상대적으로 안정된 상태를 유지하고 있으며, 앞으로의 자금 태도가 매우 중요합니다.
매도 압력과 매도
시장이 계속 하락세를 보이면서 매도세는 더욱 심화됐다. 1월 10일에는 반달 만에 최대 매도일을 달성했다. 지난주보다 늘어난 164,517코인이 매도됐다.
장기매도가 3주 연속 위축세를 이어가며 이번주 전체적으로 순환적 관점에서 보면 장기매도 2차 매도가 중단되었습니다. 가격이 다시 $100,000를 돌파한 후에는 또 다른 매도가 예상됩니다.
거래소의 주가는 여전히 지속적인 하향 추세를 보이고 있으며 이번 주에는 29,770에 도달하여 6주 만에 최대 유출액을 기록했습니다. 이는 90,000~100,000달러의 BTC가 여전히 많은 펀드에 매우 매력적임을 보여줍니다.
사이클 지표
eMerge Engine에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.625로 시장이 상승 추세에 있음을 나타냅니다.
끝
EMC Labs(Emergence Labs)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자들이 2023년 4월에 설립했습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 업계 예측, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 연구 및 투자를 통해 호황을 누리고 있는 블록체인 산업에 참여하고 블록체인 및 암호화된 자산을 인류에 대한 축복으로 홍보하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
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