CryptoAmsterdam 의 원문 기사
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양적완화(QE)가 없다면 별장 시즌도 없을 것이라는 말은 사실인가요?
최근에 내 댓글 섹션은 비슷한 감정으로 가득 찼습니다.
우리는 모방 시즌을 열려면 QE가 필요합니다.
QE 없이는 모방 시즌은 결코 시작되지 않을 것입니다.
분석해 보겠습니다.
이것은 일반적으로 제가 주로 연구하는 분야는 아니지만, 모두가 QE에 대해 논의하고 있기 때문에 간략하게 분석해보겠습니다.
(참고: 저는 이 분야의 전문가가 아닙니다. 제가 실수한 것이 있다면 지적해 주세요. 논의를 단순화하기 위해 차트부터 시작해서 너무 많은 추측은 하지 않겠습니다. 주의해서 참조해 주세요.)
1. QE와 QT는 무엇인가요?
QE(양적완화):
중앙은행은 새로운 돈을 창출하여 시장에 돈을 주입합니다.
구체적인 운영은 자산을 매수하여 시장 유동성을 높이는 것입니다.
유동성 증가 = 위험 자산(암호화폐 등)에 유리
QT(양적 긴축):
중앙은행은 시장의 통화 공급을 줄인다
방법에는 자산을 매각하거나 만기시켜 유동성을 회복하는 것이 포함됩니다.
유동성 감소 = 위험 자산에 좋지 않음
전체 알트코인 시장의 총 시가총액 차트와 비트코인 지배력 차트를 중첩하여 QE(시장에 유리)와 QT(시장에 불리) 기간을 표시하면 두 진술 모두 사실이 아님을 알 수 있습니다.
양적완화가 없더라도 암호화폐 시장은 상당한 상승, 강세장, 알트코인 시즌을 경험했습니다.
사실, 양적완화와 강세장이 동시에 나타난 적은 단 한 번, 2021년뿐이었습니다.
차트 분석 요약:
모방자본의 계절이 도래하는 것은 양적완화에 달려 있지 않습니다.
QT 기간 동안, 알트코인 시장의 전체 시장 가치는 4,000억 달러에서 1조 7,000억 달러로 급증했습니다.
QE가 시장을 활성화할 수 있지만, 반드시 필요한 조건은 아니다. ETF 출시, 정부 정책 지원, SBR(일종의 스테이블코인 준비 메커니즘을 말하는 것일 수 있음), 비트코인 가치 상승 등 다른 요인도 시장 성장을 촉발할 수 있다.
양적긴축(QT)을 중단하는 것이 이론적으로는 시장에 도움이 되겠지만, 시장은 양적긴축(QT) 기간에도 성장을 이루었습니다. 이는 양적긴축(QT)이 시장 성과에 결정적인 요인이 아니라는 것을 보여줍니다.
2. Altseason이란 무엇인가요?
암호화폐 시장에서는 일반적으로 두 가지 주요 단계를 구별할 수 있습니다.
비트코인 시즌
알트코인 시즌
비트코인 시즌:
비트코인 분기는 비트코인 지배력, 즉 전체 암호화폐 시장에서 비트코인의 점유율이 증가하는 것을 특징으로 합니다. 이는 자금이 알트코인에서 비트코인으로 흘러 들어가기 때문에 비트코인에 비해 알트코인의 전반적인 성과가 저하되기 때문입니다.
신규 자금은 주로 비트코인으로 유입되었고, 이로 인해 알트코인의 시장 점유율이 감소했습니다.
코티지 시즌:
알트 시즌은 자금이 비트코인에서 알트코인으로 흘러가면서 비트코인의 지배력이 떨어지는 것이 특징입니다.
신규 자금의 유입으로 모방업체의 시장점유율이 높아지고, 모방업체의 전체 시장가치는 급등할 것입니다.
과거 데이터를 살펴보면, 시장은 대체로 비트코인 시즌이고, 대체 코인은 보통 비트코인보다 성과가 나쁩니다. 다음은 일반적인 비트코인 시즌 단계입니다.
비트코인이 하락장인가? 비트코인 시즌이에요.
비트코인이 바닥을 치고 있는가? 아직 비트코인 시즌이에요.
비트코인이 상승하기 시작하나요? 비트코인 시즌.
비트코인이 이전 주기의 최고점까지 상승할까? 비트코인 시즌.
비트코인이 새로운 최고가를 경신할까? 아직 비트코인 시즌이에요.
대체 가격 시즌의 등장은 일반적으로 특정 패턴을 보입니다. 비트코인이 처음으로 새로운 최고가를 돌파하고 통합 단계에 들어간 후에 종종 발생합니다. 나중에 비트코인이 다시 상승하면 진정한 알트코인 시즌이 도래할 것이며, 비트코인의 지배율이 하락하기 시작하고 알트코인 시장이 폭발적으로 성장할 것입니다.
3. Altseason을 촉발하는 요인은 무엇입니까?
대체 시즌은 일반적으로 비트코인 강세장의 시작에 의해 촉발됩니다. (이것은 양적 완화(QE)에 따라 달라지지 않는다는 점에 유의하세요. 우리는 현재 양적 긴축(QT) 단계에 있습니다. 다른 가능한 트리거로는 비트코인의 가치와 주기, 스테이블코인 준비 메커니즘(SBR), 비트코인 ETF 출시 등이 있습니다.)
자본 흐름의 첫 번째 단계는 일반적으로 비트코인과 주요 알트코인으로의 유입입니다.
결과는 다음과 같습니다.
언론의 과장된 홍보는 소매 투자자들의 관심을 끌고, 이들은 가짜 상품을 사기 시작할 수도 있습니다.
동시에, 비트코인에서 수익을 낸 투자자들은 더 높은 수익을 추구하면서 자금을 알트코인 시장으로 돌릴 것입니다.
과거 데이터로 판단할 때, 이런 현상은 일반적으로 비트코인이 두 번째로 새로운 최고가를 돌파할 때 발생합니다. 이 패턴은 이전 차트에서도 확인할 수 있습니다.
암호화폐 시장에서는 자본 흐름에 대한 경로가 비교적 명확합니다.
비트코인 → 주요 알트코인 → 시가총액이 높은 토큰 → 시가총액이 중간인 토큰 → 시가총액이 낮은 토큰
예를 들어, 2021년 1월 18일 비트코인은 통합 단계에 있었고 새로운 최고가를 돌파하려고 시도했지만(그림에서 빨간색 화살표로 표시), Total 3(알트코인 시장의 전체 시장 가치 지표)은 여전히 중간 수준에 있었습니다(그림에서 빨간색 화살표로 표시).
이를 통해 비트코인이 보통 자본 흐름의 시작점이고, 그 다음으로 주요 알트코인의 총 시가총액(총 3개)이 따르고, 마지막으로 나머지 토큰(고액 및 중액 토큰 모두)이 따릅니다.
모방 범죄 시즌이 시작되는 것은 양적 완화(QE)에 달려 있지 않습니다. (물론, QE는 시장에 도움이 됩니다.)
중요한 점은 많은 양의 자금이 먼저 비트코인과 주요 알트코인으로 흘러들고, 그다음 시장의 탐욕스러운 감정이 자금을 다른 알트코인으로 몰고 간다는 것입니다.
이것이 바로 모방 시즌의 시작 메커니즘입니다. 지금까지는 QE, QT, 또는 다른 외부 요인이든 우리는 올바른 길을 가고 있습니다. 전체 암호화폐 시장(대부분은 비트코인과 몇몇 주요 알트코인으로 구성됨, 알트코인 시즌은 아직 시작되지 않음)은 7,000억 달러에서 거의 4조 달러로 성장했습니다.
(신중하게 생각해보면, 시장이 QT 단계에서도 여전히 이런 성장을 이룰 수 있다는 사실은 의심할 여지 없이 매우 낙관적인 신호입니다. 앞으로 정책 환경이 변화함에 따라 이런 추세는 더욱 유리해질 수 있습니다.)
