원저자: Pzai, Foresight News
최근 몇 달 동안 암호화폐 시장에서는 새로운 프로젝트가 잇따라 등장했습니다. MEME 붐 이후, 시장이 생태적 프로젝트로 다시 돌아선 것으로 보이며, 이로 인해 알트코인의 회복이 촉진되었습니다. 시장 성과 측면에서는 KAITO, IP(Story Protocol), Berachain 등 새롭게 출시된 프로젝트들이 폭넓은 주목을 받았으며, 해당 프로젝트의 코인 가격도 다양한 정도로 상승했습니다. 이러한 VC 코인의 회복이 후속 코인이 부족하다는 시장의 딜레마를 깨뜨릴 수 있을까요? 이 기사에서는 커뮤니티 중심과 시장 동향의 차원을 분석합니다.
카이토
KAITO는 암호화폐 기반 InfoFi 주의 분산 계층으로, Yaps는 Twitter에서 AI 알고리즘을 사용하여 주의 신호를 추출하고 정량화합니다. 이 고급 모델은 암호화폐 프로젝트에 새로운 표준을 제시합니다. KAITO가 토큰을 발행하기 전에도 여러 프로젝트(Berachain, ANIME, Story Protocol 등)가 KAITO Yappers에 해당 에어드랍을 제공하면서 강력한 영향력을 보였습니다.
2월 20일, KAITO AI가 공식적으로 토큰 신청을 시작했습니다. 본 기사 작성 시점까지 1억 개의 KAITO 중 28.75%가 청구되었습니다. 그리고 이 공수 카니발에서 KOL은 대부분의 혜택을 차지했습니다. Lookonchain 모니터링에 따르면, 유명 암호화폐 KOL Ansem은 215,113개의 KAITO를 에어드랍으로 받았고 이를 76 ETH(약 206,000달러)에 판매했습니다. KAITO의 총 공급량은 10억 개이며, 그 중 25%는 핵심 기여자에게 할당됩니다. 32.2%는 생태 및 네트워크 성장에 할당됩니다. 10%는 초기 커뮤니티 및 생태계 청구에 할당됩니다. 7.5%는 장기 크리에이터 인센티브에 할당됩니다. 5%는 유동성 인센티브에 할당됩니다. 8.3%는 초기 후원자에게 할당됩니다. 10%는 재단에 할당됩니다. 오픈 시 전체 유통량은 2억 4,100만 개입니다.
KAITO의 인기는 바이낸스의 호감을 즉시 얻었고, 바이낸스 HODLer 에어드롭(전체의 2%)이 시작되었습니다. 기사 작성 당시 KAITO 토큰은 1.60달러에 거래되고 있었으며, 시장 가치는 3억 8,600만 달러로 최저점 대비 거의 두 배 가까이 상승했습니다.
스토리 프로토콜
스토리 프로토콜은 창작자가 체인상에서 IP를 제작, 관리하고 라이선스를 부여할 수 있는 지적 재산 블록체인으로, IP 개발의 전체 수명 주기를 관리할 수 있는 간소화된 프레임워크를 제공하고 소스 추적, 원활한 라이선싱, 수익 공유와 같은 기능을 지원합니다. Story는 최근 기술 로드맵에서 Stanford FDCI와 협력하여 성능 최적화 및 온체인 스토리지와 같은 첨단 기술을 탐구하여 지적 재산의 블록체인화를 촉진하고 있다고 밝혔습니다. 토큰 경제 측면에서 38.4%는 생태계와 커뮤니티에 할당되고, 초기 인센티브는 10%입니다. 유통 측면에서는 지역 사회가 더 폭넓은 분포를 갖게 되었습니다.
이 사이클에서 강력한 VC 배경을 가진 많은 토큰과 비교해 볼 때, 이 토큰은 이전 라운드의 자금 조달에서 주요 투자자였던 a16z로부터 강력한 지원을 받았습니다. 토큰 TGE는 초기에는 어느 정도 시장 하락의 영향을 받았지만, 최근 들어 디즈니 온 더 체인이라는 내러티브가 시장의 큰 관심을 불러일으킨 것으로 보입니다. 2월 13일에 온라인에 오른 이후, IP는 약 1.4달러까지 떨어졌다가 계속 상승했습니다. 기사 작성 당시 IP는 5.20달러에 거래되고 있었으며, 최고 9달러까지 치솟았고, 시장 가치는 최저치 대비 3배 증가한 13억 달러에 도달했습니다.
베라체인
Berachain은 유동성 증명(PoL) 합의를 기반으로 구축된 고성능 EVM 호환 체인입니다. 고유한 합의 메커니즘은 사용자에게 DeFi 수익부터 거버넌스까지 폐쇄형 플라이휠을 제공하여 거래 유동성에 기여하는 사용자에게 직접 보상을 제공합니다. 이 메커니즘은 DeFi의 사용자 경험을 최적화할 뿐만 아니라, 일반 사용자가 Berachain의 거버넌스에 참여하면서 유동성을 제공하여 수입을 얻을 수 있도록 합니다. 데이터 측면에서 Berachain의 TVL도 꾸준한 상승 추세를 보이고 있으며, 본 기사 작성 시점까지 누적된 TVL은 32억 달러에 달했습니다.
토큰 경제 측면에서 보면 16.8%는 초기 핵심 기여자에게 할당되고, 34.3%는 투자자에게 할당되며, 28.9%는 현재 및 미래의 커뮤니티 인센티브에 할당되고, 20%는 생태계와 RD에 할당됩니다. 가격 성과 측면에서, BERA 토큰은 이전 시장 추세로 인해 $4.7로 떨어졌지만, 2월 13일 이후 TVL이 꾸준히 증가하면서 BERA 토큰의 가격이 안정되었고 시장이 회복되면서 자본 유입이 가속화되었습니다. 기사 작성 시점까지 BERA는 $9.62의 고점을 기록했고 시장 가치는 $9억에 도달하여 최저점에서 거의 두 배로 증가했습니다.
결론
위의 분석에서 각 토큰의 유통 비율은 비교적 작으며(25% 미만) 초기 에어드랍의 대부분이 해제되어 초기에 큰 매도 압력이 발생함을 알 수 있습니다. 그러나 토큰 경제의 구현(스테이킹 기능 출시, 토큰 경제 플라이휠을 구동하는 TVL 등) 및 기타 요인으로 인해 토큰의 진정한 가치는 시장 감정을 통해 반영될 것입니다. 마켓메이커의 존재는 토큰의 추세에 영향을 미칠 수도 있습니다. 예를 들어, Wintermute는 KAITO의 마켓메이커로서 시장에 대한 특정 기대를 만들어냈습니다.
최근 몇 달 동안 MEME이 깃발을 흔드는 시장에서는 투자자들이 비슷한 VC 지원 프로젝트에 거의 관심을 보이지 않아 거래소에 상장된 이후 화폐 가격이 하락했고, 이로 인해 사용자 신뢰도가 떨어지면서 악순환이 형성되었습니다. 최근 몇몇 프로젝트는 이런 악순환을 끊고 보다 지속 가능한 개발 방향을 모색하고 있는 듯합니다. 프로젝트팀은 커뮤니티 거버넌스와 분산화의 핵심 개념을 의식적으로 강조하기 시작했습니다. 토큰 설계에서 인센티브 호환성에 더 많은 주의를 기울였고 혁신적인 토큰 경제를 통해 모든 당사자의 이익이 장기적으로 일관성을 유지하도록 했습니다. 마지막으로, 프로젝트 당사자는 사용자와 진정한 신뢰 관계를 구축하기 위해 커뮤니티와의 심도 있는 상호 작용에 더 많은 주의를 기울이기 시작했습니다. 우리는 더 많은 프로젝트가 더욱 발전하기를 바랍니다.
