원제: The State of Stablecoins 2025: Supply, Adoption Market Trends
원작자: 아르테미스, 듀네
원문 번역: Yuliya, PANews
스테이블코인은 전례 없는 속도로 글로벌 금융 시스템을 재편하고 있습니다. Dune과 Artemis가 공동으로 발표한 2025년 스테이블코인 현황 보고서에 따르면, 스테이블코인 시장은 지난해에 상당한 성장을 보였으며, 기관 채택이 가속화되고 분산형 스테이블코인이 부상했으며, 온체인 거래 활동이 지속적으로 증가했습니다.
시장 규모 및 성장 추세
2025년 2월 현재 스테이블코인 공급량은 2,140억 달러에 달했으며, 연간 거래 규모는 35조 달러에 달했습니다. 이는 비자의 연간 거래량의 두 배에 달합니다. 시장 활동도 증가하여 체인의 활성 주소 수가 53% 증가해 3,000만 개를 넘어섰습니다. 대규모 기관 자금이 유입되면서 기존 금융(TradFi)과 암호화폐 시장이 긴밀하게 통합되고 있습니다.
USDC와 USDT의 변화하는 지배력
규정 준수 프로세스와 시장 전략에 따라 USDC와 USDT가 여전히 우위를 점하고 있지만, 시장 점유율에는 미묘한 변화가 있습니다.
USDC의 시장 가치는 MiCA와 DIFC의 규제 승인, Stripe와 MoneyGram과 같은 중요한 전략적 파트너의 추가, 그리고 글로벌 시장에서의 빠른 확장으로 인해 두 배로 증가해 560억 달러에 달했습니다.
USDT의 총 시가총액은 1,460억 달러로 성장했으며 여전히 시가총액 기준 가장 큰 스테이블코인이지만 시장 점유율이 감소하고 기관 채택이 감소했으며 점차 P2P 송금 시장으로 초점을 옮겨 글로벌 지불 분야에서의 입지를 공고히 했습니다.
탈중앙화 스테이블코인의 부상
분산형 금융(DeFi) 생태계에서 분산형 스테이블코인의 영향력이 크게 증가했으며, 많은 신규 프로젝트가 획기적인 성장을 이루었습니다.
USDe(Ethena Labs): 시장 가치는 1억 4,600만 달러에서 62억 달러로 급등하여 시장에서 세 번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다. 성장의 핵심은 혁신적인 수익률 전략과 델타 중립 헤지 메커니즘에 있습니다.
USDS(MakerDAO): MakerDAO는 브랜드를 Sky로 변경하고 규정 준수에 친화적인 USDS를 출시했으며, 2025년 2월 시가총액은 26억 달러에 달합니다. 이러한 조정은 분산형 스테이블코인 시장에서 경쟁력을 강화합니다.
자본 흐름과 산업 분포
스테이블코인의 흐름 추세는 시장에서 다양한 퍼블릭 체인의 위치와 경쟁력을 반영합니다.
이더리움은 공급 점유율 55%로 여전히 선두적인 스테이블코인 발행 플랫폼입니다. Base와 Solana는 거래량 측면에서 빠르게 성장했습니다. DeFi와 Meme 코인 시장의 주도로, 이들은 스테이블코인 펀드의 유통을 위한 중요한 온체인 생태계가 되었습니다. TRON은 특히 신흥 시장에서 글로벌 P2P 지불 및 국가 간 송금 시장에서 핵심적인 위치를 차지하고 있으며, 여기에서는 스테이블코인이 지불 및 저축에 널리 사용됩니다.
대부분의 스테이블코인 유동성은 중앙집중형 거래 플랫폼(CEX)에 집중되어 있으며, 거래량은 주로 DeFi(DEX, 대출, 수익 채굴)에 의해 주도됩니다. 이는 자금의 효율적인 순환과 혁신을 반영합니다.
핵심 역할 및 미래 발전
스테이블코인은 암호화폐 시장의 핵심 인프라가 되었을 뿐만 아니라 기존 금융의 혁신을 주도하고 있습니다. 업계 전문가들은 스테이블코인의 미래 발전에 대해 낙관적입니다.
스테이블코인은 암호화폐 시장의 생명선이며 금융 시스템의 슈퍼커브입니다. 스테이블코인은 새로운 시장과 금융 기회를 열어주고 그렇지 않으면 도달할 수 없었던 혁신을 주도합니다. — Dragonfly의 제너럴 파트너인 롭 하딕
스테이블코인은 국경 간 결제에 상당한 이점이 있습니다. Base가 더 많은 현지 통화 스테이블코인을 지원하여 글로벌 사용자가 익숙한 통화로 체인에서 거래하고 블록체인 기술의 인기를 높일 수 있기를 바랍니다. - Neodaoist, Base 제품 관리자
새로운 세대의 스테이블코인은 시장 회복력이 있어야 합니다. USDe는 핵심적으로 수익률 기반 안정 메커니즘으로, 사용자가 미국 달러에 대한 신뢰할 수 있는 대안에 접근할 수 있도록 보장합니다. — Conor Ryder, Ethena Labs 연구 책임자
스테이블코인의 흐름은 인프라의 질, 즉 낮은 비용, 빠른 거래, 시장 수요에 달려 있습니다. 솔라나에서 Meme 코인 거래는 유동성과 즉각적인 결제에 대한 요구 사항이 매우 높아서 스테이블코인이 없어서는 안 될 부분이 되었습니다. - 앤드류 홍, Herd의 설립자 겸 데이터 분석가
TRON은 매일 수십억 달러의 거래가 이루어지는 스테이블코인 거래를 위한 블록체인으로 선택되었습니다. USDT는 특히 신흥 시장에서 TRON의 실제 경제 활동을 주도했으며, 결제 및 저축을 위한 핵심 도구가 되었습니다. - TRON DAO 커뮤니티 대변인 샘 엘파라
